关于金融租赁高质量发展的再认识
人是思想的动物,人要有好的行动,必须首先解决思想认识问题,认识到位,才能激发出行动的自觉。我们了解到金融租赁行业高质量发展的转型路漫漫兮,因此再来谈谈关于金租高质量发展的一些认识问题。
(一)从过去重规模、重增速(排名)的粗放发展转到重质量、重效率、重效益的高质量发展轨道,确立“小的是好的” 的经营理念。                
首先在公司管理中,用好公司转型与发展的指挥棒,调整绩效考核指标及其权重,即降低规模的权重,加大质量、效益的考核权重。我们建议,1)资产规模增量由目前占15%权重降为10%;2)对规模,由新公司时期主要考增量转到主要考总量---存量+增量,因为公司对业务营销一线团队需要的是总的应税收入,还可避免下半年投放当年收益少,来年又不计收入的问题;3)租赁资产质量中不良资产占比保留15%的较高比重;4)将绿色、直租业务占比由目前各5%共10%提高到各7.5%共15%;5)对单笔1000万元及以下的小微业务,可以考虑加计20%的考核业绩(即小微业务的业务规模和收入按实际的1.2倍计入考核),以鼓励小微业务的优先发展,改变过去单笔业务规模偏大,不愿意作小单的问题。
(二)经营中,把风险控制(流动性风险、信用风险为重点)、经营效率(运作快、到款到设备快,这是提升租赁服务质量、在同业竞争中取胜的重点)放在更加突出的位置,稳定对盈利的期望---不追求过高的、不断提高的盈利水平,重塑安全性、流动性与盈利性“三性”的次序和平衡关系。
花大功夫用大力气坚决纠正过去过分强调追求当期盈利的驱动机制,形成既重当前利益,又重长远利益(重视资产质量),克服重当前轻长远的短视化行为。
(三)着力解决公司内部联动不充分,提升内部运作的效率。
解决不同部门发展不平衡(我们呼吁金租新公司、小公司,务必保持包括租赁业务和金融市场业务在内的前台业务部门人员一定要占到公司员工总量的一半以上),前中后台沟通流程繁琐,多次重复往返签字,办事效率不高,资产投放慢且晚而影响客户关系,影响公司口碑,影响经营效益等问题。新的金租公司务必在全员牢固树立公司以客户为中心,公司内部以业务经营为中心,中后台为前台提供支撑、保障、服务和管理,而不仅仅是约束的统一认识和自觉行动。
(四)优化服务实体经济质效。
改变服务手段太过单一(回租占比过大),客户结构偏大欠小,普惠服务不足(要走小而美、小而精之路,限期提高中小企业、中小业务比率,降低公司户均资产额)以及业务开拓受政策影响的波动过大,可持续性差,平稳性差,收入结构单一(基本上以利差收入为主),业务创新不足等问题。
专业专注。力推租赁业务专业化、特色化、差异化进展,以专业化铸造公司的核心竞争力,在专业化经营的租赁资产达到一定比例以后(比如30-40%),积极探索按专业化经营进行事业部制管理,实现“1或2(专业化经营领域)+N(优质项目)”的部门专业化经营格局,其他业务部门对于有对口专业化经营部门的业务,只能推荐给对口的专业化部门去操作,项目成功后,推荐者可一次性获得一定比例(如10-20%)的业绩分享,部门的专业化租赁资产的占比不得低于60%。
助力降社会融资成本。通过扩大金租资金来源渠道,丰富融资品种,优化融资结构,降低金租融资成本,在不降低公司合理盈利水平的前提下,争取保持行业中偏低的资产收益水平,助力降低社会融资平均成本---此为社会对金融高质量发展的强烈要求,作为新兴的金融租赁,当勇挑社会责任的重担。
(五)提高金租投放的精准与资源配置效率。
比如贵银金租要精准支持贵州发展三大战略,尤其是产业扶贫、大数据、生态旅游业中的重点项目;支持新动能的形成,优化贵州工业结构,努力将金融租赁资源由低效领域引向高效领域;牢固树立以客户为中心的经营理念,充分听取客户对租赁的需求与心声,及时设计合适的租赁产品和风控模式,弥补租赁供给不充分、不平衡的短板。
妥善处理好三大攻坚任务的关系。未来二三年中国经济发展的三大攻坚任务是防风险,扶贫、治理污染。把防范化解风险,特别是防范金融风险,放在首位,以金融安全保障国家安全。其中以政府债务违约风险为重中之重,全面深度摸排,明确风险和问题所在,潜力所在,分类施策,对还租困难的一户一策做好风险处置预案,多渠道多方式,平稳步消化风险。特别是在目前新旧政策换挡期要紧盯严防,避免政府、承租人、担保人及出租人四方的松懈,出现“灯下黑”风险,务必弄清每一笔到期租金的真实还款来源,提前到账。同时也不能忽视其他实体经济的信用风险。
在风险可控的前提下,抓好产业扶贫,贫困地区的租赁项目要尽可能与扶贫攻坚挂钩,这是我们的政治责任和社会担当,项目运作过程中还能得到财政、扶贫政策扶持,也使我们租金的回收更有保障。
而污染治理属于绿色租赁产业范围,自然应倾斜力量,坚持绿色优先、直租优先、小额优先的原则,抓紧抓出绿色、直租、小额分散的好成效。
(六)练好内功,双向开放。
主动学习,在公司形成加紧学习,如饥似渴学习的氛围,快速锤炼、提升综合的能力和租赁专业的能力,弥补各自短板,以高的团队素质推动金租公司高质量、高效率、高效益的发展。
坚持双向开放。一方面“引进来”,夯实基础,准备境外上市,募集(引进)资本,提升发展后劲和抗风险能力。同时要主动学习消化金融和租赁发达国家的风险管理先进技术,提升识别,评估风险的能力,避免简单的、主观的、经验主义判断。另一方面“走出去”,主动寻找通过租赁支持中国产能(尤其是过剩产能)输出,弥补国际化业务的空白或短板。对于国内市场,在坚持主要服务本地社会经济发展的前提下,有计划分步骤推进全国展业,我们主张外地与本地业务占比初期28开可行,在经营成熟稳定后,可以调整为37开。当然在全国开展的业务,应主要是公司专业化经营的领域,才能通过专业化去控制经营风险,并分散地域过分集中的风险。

金融租赁高质效发展的方向

金租资金端的基本功能是保证公司流动性风险不出差错(准确及时归还到期债务),力保租赁资产投放的资金需求,努力降低资金成本,以及积极推进资产证券化(以存量资产获得资金)等。在资金市场同业业务萎缩,借款利率“意外”高过同期贷款利率一年多之后,同业业务逐步归于正常,同业借款利率低于同期限贷款基准利率,流动性充裕归于常态。因此,金租资金端提质增效的基本方向是在保证公司流动性安全,满足归还到期债务(金租具有短借长用,资金错配的基本特点)和租赁资产及时投放需要的前提下,重点转到努力降低资金成本。
在资金市场上,任何一家机构,无论是资金融出方,还是融入方,都无法决定资金的交易价格。尤其是小型机构,基本属于只有被选择,无力做选择。那么,金租降低资金成本的努力方向只能是在结构上、在“多”字上下功夫:奋力开拓多种融资渠道,采用多种融资方式和多种融资手段,通过不同渠道,不同方式和手段以及不同期限的合理组合,降低金租融资的综合成本。
对新的金租公司而言,满两年后,从几乎是唯一的融资方式同业借款(还有非银行股东存款,但是除了大型央企所设金租之外,非银股东存款在一般金租公司资金来源中的占比非常低),首先,及时获取同业拆借,运用资金本20%以内的票据质押回购业务,以丰富资金头寸调剂手段,更多借入低成本的月内、季内短期资金(以拆借资金及票据质押回购来翻越月末、季末资金腾挪的时间关口) 。
其次,打通境外负债通道,相机引入境外期限长、低成本的(保险、养老等)资金。
其三,夯实内部基础,规范公司运营和业务经营,管控好资产质量,争取公司成立三年后尽快发行金融债及绿色金融债;实现资产证券化ABS及类ABS;实现资产流转,腾出规模增加投放,并增加管理资产,获取资产管理费等多种收入。
其四,在条件成熟时,创新引入大额,期长,稳定,成本低的保险资金及合规的基金,支持社会经济发展中设备类固定资产的融资需求。
其五,对于新的金租公司,在没有业绩支撑和良好信用记录之前(设立之初的二三年),主要依据股东背景,资本规模等因素,从地方性商业银行,农商行及部分经营灵活的全国性股份制银行获取同业授信,他们的门槛相对低,机制灵活但资金量不大,成本较高。因此,成立满二三年后的金租公司,必须快速与大型银行建立稳定的业务合作关系,将银行资金来源的结构及时调整为以大型国有银行为主,全国性股份制银行为辅,地方性银行为补充的格局。

资产端是一个金融租赁经营机构提质增效的重中之重。资产端既涉及自身的质效,又涉及社会经济高质量发展对金融租赁提出高质效的要求----即金租如何支持经济的高质量发展。
金租资产端的高质量发展方向是在保持合理发展速度的基础上(新的金租公司需要一定的发展速度去占领市场,普惠金租服务;以一定的规模获取自身的规模效益;以一定的规模去消化、缓释经营风险),提质增效的重点在力保资产质量的优良。
----存量资产的风险防控
  未来三年中国经济都围绕三大攻坚任务(防风险,脱贫和治理污染)而展开,其中防风险,特别是防范金融风险居于首位。在金融风险中,又以防控地方政府债务违约风险为重点 。今年和明年是地方政府债务到期的高峰,加之新旧政策的衔接又需时日,当下务必弄清地方政府防控其债务违约风险的把控力度、方法、措施,逐一分类,落实收租资金来源。对于客观存在流动性风险的地方,不抱侥幸心理,区别情况,实事求是制定一户一策的风险处置方案,与地方政府,承租人,担保人一道,聚四方之力,保证债务风险的平稳释放和安全过度。
同时,也不能放松对一般商业化实体企业租赁项目的租后跟踪监管。在经历几年的经济发展速度下行之后,面临经济转型的阵痛,不少实体企业的“元气”受损,“体质”甚虚,经营中稍有不慎,极可能成为压死骆驼的最后一根稻草。而实体企业,尤其是中小民营企业一旦出现债务违约风险,极可能向下迁移为企业老板跑路,甚至倒闭破产等终极风险。对待各种信用风险,我们务必始终保持高度敬畏,一刻也不能放松,一刻也不能懈怠,随时做好“抢险”准备。只有主动出击,抓紧抓早抓实租后管理,方能保持主动和相对有利。
----严把增量资产的风险关
控制业务发展速度,提升经营质量,把控好资产的增量风险,保证公司总体运行处于安全区域,才能保证公司经营可持续。
1).发挥金融资源配置功能,通过杠杆撬动更多社会资本进入政策鼓励类产业,促进经济从传统产业为主、投资驱动型朝着多元化产业共同支撑、投资与消费协同驱动转型,培训新的经济增长极。
2).坚决推进租赁专业化经营发展方向,提升租赁的附加值及发展的可持续性,推动绿色租赁业务比例不断提升,依据自身的资源禀赋和经营能力寻找经营的蓝海,从特色化、差异化中建立金租公司的核心竞争力。我们建议金租专业化租赁资产占比的中期目标是60%。
3).坚持回归租赁本源、服务实体经济,不断提升直租业务占比,寻找优秀的合作伙伴适时开展经营性租赁业务。直租业务占比的目标是30-50%;经营性租赁发展的目标是经营性租赁与融资租赁业务的比例关系为3:7—5:5。
4).推动业务向小型化、分散化方向发展,提升企业金融的可获得性和租赁经营风险的分散化,带头为符合产业发展趋势、经营管理规范、发展潜力大、抗风险能力强的民营企业解决融资难问题,推动普惠金融发展。

(三)风控端
金租风险管理职能包括项目评审,全面风险控制和租赁资产管理。金融租赁的核心竞争力在风控能力而非营销能力。因此金租风控端提质增效的基本方向是支持业务合理发展,支持财务目标实现的基础上,保证公司经营规范,合规达标,不出差错,严控资产不良(把差错和不良控制在包容度之内)。
从最为重点的保障资产质量而言:
第一,严把业务准入关。谨慎选定明确的业务专业化经营方向,制定分行业的风控标准,让业务营销团队知己知彼,主动放弃不合公司风控要求的“无效”项目,实现准确营销,提高项目的通过率。
第二,独立的大额风险调查和评审的现场调查。大调与审调务必与尽调保持独立,客观;务必从不同维度,以不同的视角去审视项目。以避免一线尽调的不全面,不客观,提升对项目判断的准确率。这里,我们选择的项目运作“四调”模式:业务尽职调查,简称尽调;大额业务风险部门进行大调;评审对新型的、大额的、复杂的及必要的项目,作现场评审调查,简称审调;运营部门亦即资产管理部门对租赁物的现状、权属、市值及适租性等进行调查评估,简称物调。
第三,公正评审。除了公司内部的评委,要有经验丰富的外部信用专家和行业专家评委,以跳出公司年度目标的羁绊,更为冷静评判项目的安全性及与效益性的统一。
第四,严格租后检查。租后定期和不定期的检查,及时把握承租人的生产经营状况和项目运转状态,发现不良苗头,早识别,早预警,早处置。“早”是降低租赁风险的法宝。
第五,锤炼金租的资产处置能力。核心是租赁物的取回和二手设备的出租或出售。这是金融租赁与银行信贷的本质区别,也是金租在金融行业中最为独特的核心竞争能力。强的租赁资产处置能力不仅可以有效支持业务的高效快速发展,还是金租新的利润增长点。
同时,秉持全面风险管控观念,在严监管的大背景下,严格经营各环节、各领域、各层次、各方面的合规运作,从廉洁从业,安全生产,谨防案件,反洗钱一丝不苟,到禁止内部逆流程操作等方面,力争无案件,无违规,无处罚,好评价。

(四)支持保障端
财务管理,人力资源,信息科技,品牌建设,行政综合,安全保卫以及审计稽核,监督保障均属于金租中后台的支持保障体系。日常运营中,公司对外始终坚持以客户为中心的服务理念(绝不许因金融资源的短缺而孤芳自赏或高居甲方的心态);公司内部,坚持以业务经营为中心,坚持中后台为前台(租赁业务和融资)提供支持、保障、服务和管理、约束(绝不能只剩后者)。
我们强调,新的、中小型(国有控股)金租公司,务必严格控制,使中后台(包括风控,评审等)人数控制在一半以下,才能保证一线业务团队的总量和产出;在激励分配上向一线倾斜,力保正向激励为主,负向约束分层有力有效;鼓励中后台员工向前台流动与岗位交流科学结合,全方位培养锻炼员工,同时保持平和心态,营造和谐协调的工作氛围。
与金租公司运营的四端----资金,资产,风控,保障并列的,还有两个方面,对提质增效的直接影响巨大,须重点抓好。其一,优化运营流程。任何组织,任何机构内部都客观存在着多维运作的工作流程,特别是金租等金融机构强调内部不同部门,不同环节的相互制衡,相互监督,工作流程就更显复杂。我们主张,在保证运转安全,监督有效的前提下,尽可能合并、删减不必要的重复往返,提高运营效率,降低内部成本。其二是普级信息化。无论是租赁业务核心系统,还是办公流程,能上线的均由线上替代线下纸质手工,充分运用互联网(包括远程移动处理)替代人工流转,以提高办公效率,消除地域限制,降低人工成本、差旅费用和手工差错。