配,适度设定长、中、短期资金比例。
短融、超短融、银行短期信用贷等成本较低、但流动性风险大;保理、ABS、公司债、中票、境内外私募债等成本适中,并且相对稳定;长期资金的成本相对较高,可设立资产池、引入保险资金、发行公司债或永续债等的长期资金。
4、境外融资:关注境内外利差窗口,作为境内融资的有效补充。
在利用境外融资方式时,要高度重视汇率波动风险、境内外利差波动风险,以及跨境融资的税费成本。

四、流动性风险的管理

业内关心较多的是信用风险、市场风险或操作风险等原生风险,对属于次生风险的流动性风险,由于其隐蔽性和不确定性,尚未得到大家的特别关注,因此做好流动性风险的管理显得尤为重要。流动性风险最根本的来源就是资金错配或不匹配,同时也与其它的风险派生有很大关系,通常表现为外部扰动和内生风险的双重叠加。流动性风险管理可从“顶层设计、管理抓手、管理工具、基础支撑”四个方面形成至上而下的框架体系。
顶层设计:主要包括业务梳理和治理架构,建立由“决策层、执行层、监督层”构成的治理架构,明确流动性风险管理的范畴以及各部门的职责分工。
管理抓手:主要包括限额体系和管理流程,即风险限额设定和分配、风险限额监测、风险限额调整、超限额处理、风险限额报告等。风险限额的设定应当遵循合理设限、全面覆盖、统一组织、适时调整、积极监控的原则。
管理工具:一般包括资产负债管理、现金流量管理、流动性风险压力测试、流动性风险应急预案等,是对风险的识别、计量到监测预警然后控制这四个步骤的具体操作。资产负债管理中可结合“金租管理办法、商业银行流动性管理办法、商业银行风险监管核心指标”等制定关键流动性风险指标,将现有资产根据压力情景下的变现能力分为两级或者三级,并确定这些资产的处置顺序,通过融资渠道梳理,编制融资成本测算表,寻求控制融资成本、优化资产负债结构的方案。然后,通过租赁公司现金流缺口与融资能力的比较,做好现金流管理。而流动性风险压力测试,则是通过测算在假设不利情况下现金流缺口以及风险指标的变动,对可能出现的流动性危机进行预判。
基础支撑:包括政策制度、信息系统、风险数据和信用评级等内容。融资租赁公司应当制定完备的流动性风险管理的制度,通过信息系统对风险数据进行抓取和识别,同时不断提高自身的信用评级和资产评级。
总之,融资租赁公司应当综合运用上述管理工具,建立流动性风险管理体系。加强宏观研判,提前进行流动性储备;设立资金中心,建立高效的资金调拨机制; 重视资产质量,防范信用风险传染。

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