大家好，很荣幸！张律师对我褒奖有佳。我过去从事审判工作，我常常在自己工作中间发现行业内的很多合同和交易模式、权益实现机制的设置，发现存在风险。为何不理解，明显有风险的问题还要如此做呢？过去从裁判者的角度上不太理解。

后来我加入到具体实物中间，对行业内有了比较深入的了解，风险的问题从另外角度进行审视，今天谈风险管理的问题。有如下几个方面的思考；

 一是如何面对法律风险。

从以下几个方面来介绍；在融资租赁行业里面首先面临怎么认识风险的事情，在融资租赁行业发展到今天这样一个程度，如果想创造满意利润的话，一定存在相应法律风险；不存在风险的话，利润率一定会低到不足以覆盖经营成本的程度，这是行业里面大佬给我讲的这样一个道理，你别看我们好像老是冒险，如果不冒险，就没有办法完成利益的目标，站在这样一个前提基础之上，谈风险，在经营过程中间是没有办法消除的。

过去讲有不动产担保抵押的贷款是风险比较低的模式，但是这样一种模式不是融资租赁行业能够从事的经营方式。融资租赁行业的从事，只是以保留所有权的方式为担保机制，以租赁法律关系以及租金的收取为盈利模式经营方式，这样一种经营方式势必不可能达到不动产抵押那样强硬的担保机制，达到债权的实现。

既然做不到，面对风险的时候，如何对风险进行管理。假如说，对管理这一点有一个认识的话，进入到后面几个阶段，对风险主动追求，一会我要谈风险点在什么地方，有一些业务类型风险比较高，有一些公司有风险偏好，愿意从事高风险这一类经营活动，以至于对于风险比较高的经营积累了足够的经验之后，产生一种熟练驾驭的技能，这就是对风险的认知。

二是法律风险预判。

管理第一点就是对风险由预判，主要是法律风险，既然有预判的话，要了解交易过程中间风险发生前提是什么，在哪一个点、哪一个结构、哪一个环节可能会发生风险，一定要有事先、预判性的了解，了解这样一个基础之后，要进一步了解这样一个风险出发的机制是什么。

举一个简单例子，谈法律风险，合同是有效还是无效的问题，或者说交易模式会不会法院认定为融资租赁交易模式，还是借款模式，还是一般借用买卖的模式，这样一种风险出发的机制是什么，既然是法律风险，一定得引起裁判机关对交易进行审查前提下存在，才可能有一个人把交易结构或者交易的模式做一个重新的评判。在刚才谈到这样一个问题，出现了一个争议，出现提交给法院或者仲裁机构进行仲裁和裁判的争议，才有可能有一个有权的主体对合同的效率、合同的性质进行审理，进行重新评价。

从这样一个角度上来讲，假如说有足够的办法防止诉讼发生，防止仲裁争议发生的话，在前提性的问题上管控住了法律风险。即便隐藏着再大法律风险，这样的事情如果不提交给法律裁判部门来管的话，这个风险最终是不会暴露的，这是管理思路空间具体的例子，首先了解风险发生前提条件是什么。

要了解出发机制是什么，然后进一步探所谓管理。管理不外乎是三个方面：事前控制、事中防范、事后应对。事先控制，什么叫风险控制，在这样基础之上，风险发生前提条件对于风险发生机制、风险发生原因、风险发生的后果有了全面了解之后，主动做一个选择，这样一个问题可能产生的风险是不是我所需要的，是不是我能够承受了，是不是我可以防范了，是不是可以对冲掉，站在这样一个立场上，作为一个主动选择，从主动角色上来看，能够感受到，通常情况下缺乏管理意识，被动应对的思路要主动多。不是说对这样一个交易一无所知，结果导致当事人起诉到法院进行审判，我们去批应付，这是一种被动应付的样态。这是管理是两个不同的思路，管理是主动选择，一切按照我导演的步骤和思路进行严谨是这样一个模式推进业务，这是两个不同的维度。

事前控制，你对风险的判断、研究和了解，这是一个方面。我们谈法律风险和经营风险可以完全拆成两张皮，经营风险事先控制包括对于经营风险的预防，经营风险有效防止法律风险有效手段之一，刚才我谈到这一件事情不会发生争议，不会诉到法院，不会到仲裁机构仲裁，法律风险不可能发生，如果要达到这样一个目的，经营比较顺利，在经过过程当中不会产生争议，意味着承租人按时履行付租的义务，即便履行不了义务，担保人可以承担相应担保责任，如果这个合同顺利履行的话，很显然它就不会触发所说的裁判的结果。

事中裁判，主要涉及到合同条款的设计，合同中间配制的问题，这一点大家熟悉融资租赁司法解释，能够发现出很多点。事中的控制，你用激进的标的物从事融资租赁，很有可能构成借款担保法律关系，它如果被当成借款担保关系处理，你自然而然想到，假设要被借款担保关系处理的话，怎么样保证权利实现，贷款利息问题，担保方式有效性的问题，所有权保留可行性问题，这样一系列的问题在你的掌控之中，在条款设计当中是一个方面。

在时间过程当中，大家感受到如果承租人不能按时支付租金，融资租赁公司要行使取回权的话，时间成本和交易成本很高，怎么样降低形势时间成本和交易成本，明确规定了对你所取回标的物变价方式进行予定，可以通过这样的方式进行事中防范。

事后应对，如何勇敢面对纠纷，做好诉讼策略中间的应对这是事后的问题。

刚才谈到了预判问题，防范问题，中间管理问题，这些问题还有一个对冲。假如说发生风险，这个风险是你承担的了吗？这个风险专家出去吗？对冲机制有多种可能性，比如说有风险高低业务之间的搭配问题，不动产融资租赁占整个交易总额，我的理解不能配的太高，不能超过40%。动产融资租赁、设备融资租赁都应该有相应的配置，在不动产融资租赁问题上，又有不同的标的物，可能有一些是可行的，比如说商业地产。有一些打擦边球，比如说高速公路收费权，比如城市管线管网这一类的标的物，有一个搭配的问题，有一些有风险，有一些风险降低的。通过搭配的方式降低风险。

高风险业务的权利有没有分散的机制，债权可不可以转让出去，这是分散的方式。债权有没有有理性能力的担保主体提供担保，这也是分散风险机制，还有其他分散风险的机制，比如说准备金计提的方式也是可以的。在一个什么样的维度上来认识风险，在什么样维度上管理风险、来应对的风险。

二是法律风险的类型。

 一个是合规性问题，一个是合法性问题，合规是不是符合监管机关、行业管理的规定，合规性风险带来是什么影响呢？带来监管机关对我们的处罚，监管机关对我们的评级，这个影响对单个影响不是很大，不合规的问题不一定不合法，有很多不合规的问题在法律维度上来看是合法的。对于个案来讲不影响权益的实现。在单个个案当中权益得到实现。这是从微观上看。

如果不合规受到了监管机关处罚，被监管机关给降一级的评级，对于整体业务产生不利的影响，有宏观和微观选择搭配的问题。

比如说融资租赁交易资质问题，有一些企业采取融资租赁的模式，通过保留所有权收集租金方式出售设备，通过缓释的方式实现自己的权益。这样的情形从合法角度上讲是有效的，如果从合规角度上讲，以这样模式为经营行业的话，可能不合规，可能会被监管部门取缔，受到工商机关处罚，是这样一些后果，这就是刚才说的中观、微观、短期、长期。

合规性风险主要的内容行业管理、财务、税收、外汇等等，这是合规性重点考虑的问题。谈到合法性的问题，视同为不同效率的层级，有管理性、效率性的，当事人之间的合同也是当事人私人之间的法，这一点大家容易理解。违反法律规定合同不一定是无效的，按照司法解释规定，违反法律规定的合同不一定无效的。违反法律效率性禁止性规定的合同可能会导致无效。

所以，这是管理过程当中需要关注的问题，假如说认为守住效率底线就可以的话，那些违法不会导致无效风险就是可以承受的，采取这样一个思路。法律风险具体内容刚才简要谈到了，比如说在过去这些年，我跟行业交流互动这些年中间，深切感受到其实融资租赁交易谈法律风险，几乎所有法律风险跟标的物选择是相关的，包括动产、不动产等等东西；这些东西在会前给大家发过一个小的阅读资料，在资料里面做了比较详细阐述。

法律风险表现形式两个方面：一对法律关系性质的重新认定，二是对合同效力合同认定，性质和效力的问题是法律风险中间要解决两个根本性的问题，当然要知道守住性质，跟守住效力相比，性质层级更为宽松，效率的约束更为严酷，有这样一个选择的问题。

最后一部分问题，权益实现机制模式问题。

在合同中间为自己的权利设立了非常美妙的方式，但是这样一些方式能不能够经得起实践检验呢，比如说收过高咨询顾问费，在起诉之前收手续租金过高，这样形势当做融资租赁对待的时候意义不大，不把它当做融资租赁对待的时候，出现你收的协议可能要抵扣本金，权益无法实现的风险。

最后欢迎大家就研究报告提批评意见，谢谢！