一、绿色租赁背景

近几年，中国经济发展进入换挡期，实体经济非常困难，一些行业出现了较大的、系统性的问题，不光是中小、民营企业，就连一些大型国企、行业龙头企业，也出现了不同程度的衰落，或者体现出发展后劲不足。究其根本原因，是中国经济经过近四十年的高速发展后，已经在经济周期中进入了一个新的阶段，中国经济发展的驱动因素已经发生根本性变化。根据柯布.道格拉斯生产函数Y=AKL分析，中国的资本K和劳动力L对经济发展的边际推动力在持续降低，如果要维持经济保持中较快的增长，就必须依靠新技术和新模式A来驱动。体现在宏观政策上，就是要进行供给侧结构性改革，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板；就是要推行创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念；就是在人口红利逐渐消失以后，要在国际市场上形成新的核心竞争力。

十九大的一个重要突破是关于社会主要矛盾的变化，中国特色社会主义进入新时代，社会主要矛盾由人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾，调整为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，即供给总量虽然还存在不足，但更重要的问题是结构不合理。经过改革开放40年来经济的高速发展，中国已成为全球第二大经济体，但人们的幸福指数反差很大，食品不放心、空气不干净、病不起甚至死不起；地区之间发展不平衡，全国总体上已温饱和基本小康，大多数人达到中等收入水平，但贫困和深度贫困地区（县、乡、村）与人口数量还大（3000-4000万人），越往后期脱贫难度越大。
 
我们一直在思考，什么是美好生活的需要？其实就是干净的水、清新的空气、更加便利的社会公共服务、更加优质的教育和医疗、更高品质的生活体验。伴随开发进程，人们的消费理念也在不断发生变化，高储蓄率的时代已经离我们远去，通货膨胀已经让越来越多的人们更加愿意在当下进行消费甚至是提前消费、负债消费；人们在温饱解决了之后，更加愿意为良好的生态、优质的服务、创新的产品而消费买单。
 
我们也在思考，后发地区如何走出一条新路，避免过去那种先污染再治理的发展模式，在新时代创新绿色发展模式，真正变绿水青山为金山银山，生态旅游迎来发展的大好机遇，拥有良好基础条件的地区（比如山地公园之省得贵州）怎样抓住机会，后发赶超等问题。

二、以生态旅游为特色的绿色租赁的实践与启示

贵银金融租赁公司于2016年7月开业，注册资本20亿元，截止2017年11月末，租赁资产余额130亿元，开业近一年半实现资产放大6.5倍，属于发展较快的公司。我们的理念是“铸造生态经济新引擎，助推绿色租赁新发展”，即在绿色领域专业化、特色化经营。目前绿色租赁资产60.8亿元，占租赁总资产的46.33%；其中，生态旅游行业租赁资产30.65亿元，占绿色租赁资产的50.41%，占租赁总资产的23.58%。
 
发展绿色租赁需要一定的条件。贵州省则有着得天独厚的政策优势、生态优势、产业优势。一是政策优势明显。贵州是国务院批准的首批国家生态文明试验区、首个国家级大数据综合试验区、内陆开放型经济试验区；2017年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《国家生态文明试验区（贵州）实施方案》。省政府出台了《贵州省人民政府办公厅关于加快绿色金融发展的实施意见》，成立了贵州省推进绿色金融发展工作小组，近期贵安新区作为绿色金融的试点区，还将专门出台税收、投资奖励、风险分担等激励政策，为构建具有贵州特色的绿色金融体系做出了政策及组织的保障。二是生态优势明显。贵州省生物资源多样，具有宜农非耕地资源丰富的特点，适宜农产品的多元化生产，为发展无公害、绿色和有机农产品提供了理想条件。同时，贵州省立体气候明显、森林覆盖率达52%，自然保护区105个，森林公园94个，4A以上景区81个，年平均温度在15。C，宜养宜居。三是产业优势明显。近年来，大数据、大旅游、大扶贫已经确立为了贵州三大发展战略，贵州省委省政府提出要坚决守住发展和生态两条底线，重点发展生态利用型、循环高效型、低碳清洁型、环境治理型绿色经济“四型”产业。其中，绿色生态旅游是贵州未来一个重要的经济增长点，但是旅游的硬件设施和配套跟不上。以前贵州受制于交通不发达，旅游资源得不到很好的宣传和开发，但近年来随着高铁发展，贵州成为附近省市如重庆、湖北、湖南、广东、广西、四川及云南高铁的交错交叉点和游客集散中心。已有5000公里高速公路，成为了全国少有的县县通高速的省份。下一步再投资修建高速公路5000公里，使县与县之间的高速公路联网。我们判断未来十年贵州的旅游行业将迎来大发展。今年上半年贵州旅游接待人次是3.51亿人次，排名全国第二，较同期上涨36.6%，收入3140亿元，排名全国第三，同比上涨40.1%，由于今年夏季高温，估计全年的增幅会更大。有这样的经济底色和发展空间，我们认为绿色金融、绿色融资租赁，特别是绿色生态旅游租赁在贵州大有作为。
 
三、绿色生态旅游租赁的未来

贵银金融租赁未来的发展方向，从专业化方向上来说就是要打造绿色生态金融租赁公司，具体来说就是主要拓展绿色生态旅游、绿色公用事业、绿色医疗教育、节能环保和高端制造四个板块。
 
从区域上来说，要首先要立足当地，然后在专业化领域逐步拓展到外部，从西南到全国。
 
从产品上来说，我们还是提倡融资租赁要深度参与产业，不仅仅作为资金的提供方，还要做资产和资本的整合方，最终实现产融结合，提供一站式服务，在专业化领域形成核心竞争力。提供资金就是我们最熟悉的售后回租，提供资产实际是直租和经营性租赁，提供资本就是进行风险租赁，或者进行股权投资。把资金、资产、资本三个平台紧密融合，就做到了真正的专业化经营。
 
我们以生态旅游业来作专门考察。生态旅游行业是典型的前期投资大、投资回收期长，一旦运营后抗周期性强、现金流稳定、市场规模巨大的行业，而且很多景区项目都有地方政府支持，是比较符合融资租赁特点的优良资产。如果能为旅游行业提供资金、资产、资本的综合化金融支持，金融租赁比其他的金融工具是有优势的。
 
（一）提供资金，就是发挥融资租赁资金用途灵活、租赁物范围广这两个优势，一方面盘活银行不接受作为抵押品的一些固定资产用于售后回租，例如景区的绿化花木、路灯、栈道设施等，可以盘活存量资产，实现滚动，加快发展步伐；另一方面不过多监管资金用途，只要是用于景区建设和经营，不管是借新还旧（债务滚动）、补充流动资金、还是启动新的项目建设都可以，这样就提高了融资租赁相比于其他融资方式的竞争力。贵银金租成立一年半以来，已为一些著名的景区提供了租赁融资服务，5A景区有荔波小七孔、大方百里杜鹃及省外的陕西太白山、河北野山坡，4A有西江千户苗寨、赫章韭菜坪、兴义万峰林、多彩贵州城、修文阳明洞、凯里下司古镇、赤水丹霞地貌、六盘水梅花山、玉舍公园等，覆盖了贵州省各市州。
 
（二）提供资产，就是对于景区通用的一些固定资产，典型的就是电瓶车、旅游大巴，由融资租赁公司来提供经营性租赁。这很契合旅游景区季节性强的特点，例如贵州2月份看万峰林油菜花，3月份平坝樱花，4-5月百里杜鹃，6-8月夏天就是黄果树大瀑布，9-10月看加榜梯田的秋景和韭菜坪野花烂漫，冬季（春节）则是六盘水中国南方最大滑雪场，都有很强的季节性，一个景点旺季收入占到全年总收入的70-80%，对于旅游大巴、电瓶车这些设施的需求也是季节性的，融资租赁完全可以充当起这样的资产提供商，进行经营性的短期租赁，这个景点用完再租给下一个，既降低了景区的运营成本，又实现了租赁资产的高效利用。
 
另外，很多景区还对索道、电梯、栈道等有较大规模的采购需求，可以通过直租方式对接设备厂商，解决设备需求。
 
（三）资本投资，就是通过股权投资的形式解决资本金不足的问题。虽然金融租赁目前在向实业股权投资上还有一些政策障碍，但是我们会不断向监管部门呼吁，放宽金融租赁公司在股权投资方面的限制。目前商务部监管的内资、外资融资租赁公司可以投资股权，金融租赁与融资租赁经营的业务相同，应该实现监管趋同。远东租赁在医疗、教育产业方面的租投结合做得很好，也为我们整个融资租赁行业提供了很好的发展思路。
 
另外股权投资是真正能够推动一家金租公司去深耕一个产业的有效路径，对于整个行业的特色化、专业化发展具有很重要的意义。
 
在政策未放宽之前，金融租赁可通过信托资管计划、风险租赁来实现产融结合，达到金融租赁对实体经济事实上的股权投资。
 
四、建议

我们作为目前贵州唯一的金融租赁公司，定位于“绿色生态租赁”，真诚欢迎各家有志于绿色租赁发展，对绿色生态旅游、智慧城市建设等有兴趣的金融租赁公司，一同到贵州来，共同参与，共享贵州绿色发展机遇，共创美好绿色未来。通过租赁的同业合作、联合租赁及资产互换等方式，规避客户集中度（包括与母行合并计算）的限制。
 
鉴于当前监管日趋严格，我们呼吁希望在绿色领域适当放宽监管政策，如进行股权投资、发行金融债、绿色金融债、ABS及类ABS、放宽绿色项目MPA考核等等，更好地支持绿色经济、绿色金融（及绿色租赁）的发展。
 
相对于其他金融业态，金融租赁行业规模还不够大，相对弱势，建议要抱团发展，建立行业联盟。加强金融租赁公司之间的交流合作，在产业拓展、流动性管控、公司治理等方面形成良性互动，让具有不同经营方针、不同风险管理理念和手段的同业机构加强交流，互相启发借鉴，相互扶持，实现更高质量、更有效率、更可持续的发展。