什么是融资租赁?我想提这个问题的大多数人想知道两个层面的答案,一个是理论层面的答案,即系统化的解释融资租赁是什么,有什么用,国内国外发展阶段是什么,国内发展空间有多大等,关于这个层面的答案,由于有相关书籍、百度百科,都已经足够入门。

第二个层面是实践层面的答案,即融资租赁目前在实践中是怎么操作的,和银行业务有什么区别,这个行业目前空间还大不大,跳槽过去算不算坑,我将重点从这三个方面去分享一下个人的心得。

一、融资租赁的本质

拨开教科书般定义的迷雾,其实我们发现,现阶段在中国,融资租赁的本质就是资金的生意,用较低的成本把钱拿过来,然后用较高的定价把钱给别人,赚取其中的利差。因此目前国内的融资租赁,更多体现的是金融属性,从属性上看和银行业务没有什么区别。

那么随之而来的问题是,融资租赁的资金怎么来,它不像银行可以吸收存款,不像保险有保险浮存金,不像信托、基金、资管等可以发产品募集资金。融资租赁的资金来源,总结起来有三个渠道,一是自己给,即股东注资、股东借款;二是别人给,从银行贷款(金租可以同业拆借)、资管计划投等;三是市场给,发ABS、ABN、上市融资等。其中目前占大头的是从银行贷款,以及股东注资、股东借款。

看到这里,可能有些小伙伴又会问,从银行拿钱再给别的企业,这种左手倒右手的生意,凭啥你能赚钱?其实这涉及到一个核心问题,就是融资租赁赚取的利差是怎么来的,这总结起来也有三个方面:

一是信用溢价。融资租赁公司的股东实力比较强,有股东担保或信用背书,从银行拿钱成本自然低一些,然后再放款给其他实力不是特别强的企业,利差自然产生。比如平安租赁,大股东是平安集团;比如最近上市的江苏金租,股东是江苏省交投和南京银行;比如国银租赁,大股东时候国开行;比如招商租赁,大股东是招商局集团。这些大股东,有些本身就是金融集团或银行,自己内部的综合金融就能解决很多资金问题,有些是大的产业集团、央企等,本身在市场上融资能力很强、融资成本很低,这些都成为给旗下融资租赁公司输血或提供担保和信用支持的重要因素,信用溢价由此产生。

二是流动性溢价。其实就是借短贷长,通过期限错配产生的收益,即短期的利率一般情况下低于长期的利率,这中间就会产生利差。从银行贷款基本都是短期贷款,但是融资租赁的项目,一般都是3年或3年以上的长期项目。我们看下央行的基准利率,假设都是基准拿钱并放款,融资租赁公司从银行拿1年期的流动资金贷

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