前言
目前,我国融资租赁公司的业务和银行一样,是主要以债权理念为导向的类信贷业务,风险认定上认为传统产业模式成熟、风险较低,对新兴的高科技、轻资产的企业则避而不谈。但是,在传统产业分化明显、市场资源无法得到合理配置的情况下,国内租赁公司的传统类信贷业务模式都将面临优质客户的价格竞争、担保方式竞争、额度竞争等。随着利率市场化和竞争主体增加,传统租赁业务模式受到极大挑战,在此背景下,租赁公司的业务转型已经势在必行。投租联动作为传统业务与新兴产业领域的创新业务模式,为租赁公司带来了新的活力和机遇,如何实现投租联动已经成为融资租赁公司不得不思考的重要问题。
投租联动优势明显却发展缓慢

我国租赁公司的业务模式多以售后回租为主。直租、经营性租赁业务占比很小,租赁创新业务更少。发展投租联动不仅可以拓宽传统融资租赁机构市场空间,也可以拓展项目源、共同防范风险。通过投租联动,可以在租赁公司传统业务上拓宽市场空间,也能与基金等投资机构合作拓展项目源,共同防范风险,提升公司整体竞争力。目前租赁公司目标客户基本都是国有、上市、行业巨头等大型企业为主,目标客户都属于重资产和重资本企业,风控措施也和传统债权类措施趋同,投租联动,可以结合股权投资中部分风险防范方式共同防范客户风险。如以委派“董、监、高”参与企业经营决策等。发展投租联动也可以发挥协同效应、提升集团金融板块整体竞争力。对于有产业背景的大型企业集团来说,其金融板块通常涵盖租赁、基金等金融服务机构。在企业高速成长阶段,既有股权融资需求,又因其资产购置有租赁融资需求。金融板块的联动可以形成互补,根据客户需求的多样化提供不同的产品,形成市场竞争力。通过提供丰富的产品,可以加强与优质企业的合作深度,实现深度产融结合。

投租联动发展缓慢,主要受两方面资源错配限制。一是受客户资源错配限制。融资租赁业务是按期偿付租金,如果客户出现租金延迟支付,该客户会纳入逾期或违约处理,新兴产业领域的许多企业其经营和风险特征难以对接此类型的资金。二是受资金资源错配限制。融资租赁属于重资产、重资本产业,需要外部金融机构或资本市场对融资租赁公司提供持续资金支持。目前租赁公司大多数的资金来源为股东支持、租赁保理、租赁资产ABS、发债等,他们的共同特征都是债权类资金,和股权投资类资金的时间匹配度低。

投租联动的商业模式

“租+投”的融资租赁模式,目前在国内还属于比较新的理念,涉足

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