结算周期不匹配导致应收账款占用资金较多,目标企业对上游客户机票款需付现,而对下游客户多给予不同期限的账期,可以说是高资金杠杆的经营模式。

3.目标企业下游客户群对销售资源和服务要求较高,对服务水平和人员素质要求相对较高。

4.由于目标企业订单量庞大,与上游客户在企业服务、支付结算、报销等环节均有技术及方法的要求,目标企业信息化平台建设较好,对其业务管理能力形成一定优势。

5.目标企业客户结算方式、账户渠道多样化,对尽调人员梳理和校验其业务、收入真实性的专业能力要求较高。

(二)尽职调查分析要点及后续措施

1.经过与目标企业积极的沟通和取证,尽调人员整体判断其优势包括:所提供服务的市场竞争力较强,能够得到区域性客户的认可,商业信誉良好,收款情况良好,坏账率较低,未来业务持续增长趋势明显。

其劣势包括:经营管理规范程度较弱,财务状况较差,财务管理规范性欠佳,现金流较紧,盈利水平较弱,资金需求量较大。

冠君征信采用信用评级模型评估并对各项风险指标进行汇总分析,目标企业的信用等级评估结果为BB,冠君征信同时提出授信额度和期限的建议。

2.尽调人员在现场尽调中结合了该行业的特点和业务流程特点,通过分析性复核和交叉验证的方法,验证目标企业销售额基本真实可信,同时也向委托企业揭示了业务执行中关注经营管理等方面存在的风险。

3.因目标企业所属行业特性,尽调人员重点调查分析了其重要客户合同的结算模式和授信政策,针对其以前年度业务频繁,单量较大的核心企业进行逐一核查,追溯至其合同、订单、行程单、订票人的真实身份、对账单、银行流水回款,尽调人员选取了20家下游核心企业,均给予了评价和建议,对后续委托企业形成资产池的选择提供依据。

4.该产品类型属于应收账款池保理,对委托企业来说为初次涉及该行业的产品,尽调人员依据丰富的案例经验,总结目标企业所属行业的特点,对委托企业形成了有价值的判断依据。

5.冠君征信建议形成以应收账款的回款为风险保障措施,根据目标企业出让或出质的应收账款金额,向其提供一定额度的短期融资,同时配套提供应收账款管理等综合服务。对目标企业下游客户形成的资产池授信获得委托企业确认后,冠君征信负责提供对目标企业与核心下游客户间贸易真实性的核查、单据收集、保理确权、中登网登记等一站式全流程服务。

6.委托企业放款后,冠君征信继续对目标企业与其核心下游客户利用数据分析模型及公共舆情监测系统进行持续跟踪监控

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