1、融资租赁企业的信用评价要素有区别于一般工商企业的独有特征。总结来看,融资租赁企业的经营评价要素主要包括资本实力、业务经营、融资能力、风险管理等;财务评价因素包括资产质量、盈利能力、流动性、偿债能力和资本充足度等。

2、通过对比非金融租赁企业、金融租赁企业和银行,可得出以下结论:(1)融资租赁企业的净资产规模与农商行、城商行差别不大,但结构差异大;(2)融资租赁企业客户集中度显著高于银行,风险分散能力差;(3)非金融租赁企业融资渠道相对受限,融资成本高于金融租赁企业;(4)融资租赁企业披露的不良率远低于银行,与实际资产质量存在差异;(5)非金融租赁企业杠杆倍数显著低于金融租赁企业,反映其业务拓展能力相对受限;(6)非金融租赁企业利差水平高于金融租赁企业和银行,反映其客户资质较差。

2008年以来,我国融资租赁行业进入几何级数增长的时期,世界租赁年报称中国是“世界上潜在的最大租赁市场”。2009-2017年间,我国融资租赁企业数量年均复合增长率达64.44%,同期全国融资租赁合同余额年均复合增长率达40.46%。截至2018年6月末,全国融资租赁企业总数为10,611家,全国融资租赁合同余额6.35万亿元。在融资租赁业务规模快速扩张的同时,由于内外部环境的不同,各企业间的信用品质也表现出较大差异。此外,由于融资租赁企业在业务模式方面与一般工商企业存在较大差异,因而其信用评价要素有区别于一般工商企业的独有特征。本文首先对融资租赁企业的信用评价要素进行概括,之后以中债资信覆盖的有公开经营、财务数据的30家非金融租赁企业[本文所指的非金融租赁企业是指商务部管辖下的内资试点融资租赁企业和外资融资租赁企业]、19家金融租赁企业以及242家银行为样本,通过将主要的信用评价要素进行对比,对融资租赁企业与银行之间存在的差异,以及非金融租赁企业和金融租赁企业之间的差异展开分析。

一、融资租赁企业信用评价要素

(一)融资租赁企业经营评价要素

1、资本实力

资本实力是融资租赁企业行业地位的重要指标,对其业务拓展能力和抗风险能力均有重要意义。一般而言,资本实力强的融资租赁企业可为其业务规模扩张提供较强的资本基础,因而具备较强的业务拓展能力;此外,较强的资本实力可大大提高企业的抗风险能力。对于融资租赁企业资本实力的分析,主要关注净资产规模和实收资本两个指标。

(1)净资产
由于融资租赁业务具有杠杆经营的特性,为保证融资租赁企业具有一定的风险抵御能力和损

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