尊敬的各位行业同仁大家上午好！今天在座有很多的金融租赁公司和融资租赁公司的高管，你们有丰富的理论和实践经验，我的分享只代表我个人的观点，供大家讨论和验证。

这几年，基础设施租赁业务在各个公司的投放的资产配置中都占了比较大的比重，但是随着地方政府债务不断规范，这些业务会面临一定的信用风险和合规要求，业务量也会有一定的收缩，今年到现在已经批准发行3.8万亿的地方债。所以在这个环境下，企业的高管们很有必要在一起讨论行业和公司的可持续发展路径。时间有限我会讲的快一点，大家如果有问题随时提示我。

我今天主要分享三个内容：一个是租赁公司的发展要拥抱趋势、遵循规律；第二是租赁行业的监管走向统一和规范，多元的商业模式正在得到验证；第三是租赁公司的未来发展路径。

我们租赁行业这30多年，特别是最近10年的发展，主体越来越多，规模越来越大，租赁已经从服务地方和企业，进一步渗透到服务百姓和生活。以前我们做业务都要向地方政府和企业介绍租赁，现在连老百姓都知道怎么运用租赁了，这是因为在市场经济的基本规律下就得要求资源的最大化利用、效率的最大化提高和不断的专业分工。所以我们现在已经进入到一个共享和分享经济的时代。在这个时代里边，租赁就从一个专业的金融产品变成了大家在生产、生活中更加有效的工具了。我们看到淘宝的“万物皆可租”这个平台的模式，和平安的“用心融万物”的这种小微模式，这个不但是企业创新的成果，更是时势的发展。我们可以通过租赁获得美好的生活，让资产变得更加轻松。

为什么说租赁公司的发展一定要拥抱趋势、遵循规律，因为大家知道这个租赁都是固定资产的投资融资和经营管理，大部分都是中长期业务，在To B业务当中，我们的社会回租相当于中长期的流动性贷款。直租就是新项目融资。金融租赁更是对资产的长期投资和经营管理。在To C的业务中与广大的消费者和老百姓的生活、就业以及收入密切相关。这些都与经济环境密切相关。所以如果根据经济环境和所服务的行业客户研判出错，那怎么做都会错。

国银租赁在35年的发展过程中，我们有过几个特别困难的时期，那其中1989—1999年的10年间，大家都知道国外对国内的封锁造成我们当时设立的时候要搞的那些设备进口租赁业务就没有了，很多的公司投向了非租赁主业，所以很多的公司走向破产清算，国银租赁也是非常困难。还有就是在其它时间，可能是一种稳定的阶段，那在2011—2013年时间，国银租赁也投向了很多没有竞争力的民营实体制造企业，这些企业在后面是形成了比较多的风险资产，我们经过几年不断的化解，目前进入一个比较好的资产质量和发展指数都增长的阶段。这就是为什么经济环境趋势对于融资租赁的重要性。

什么是当前最重要的经济趋势呢，龙部长刚才已经给我们做了充分的、权威的解读，这里面我就不再重点的介绍现在的经济环境了。

刚才龙部长特别讲到了，因为现在对国内的影响特别巨大的贸易战所关注的逆差问题、技术转让问题和知识产权保护问题，他都讲到了三个对应的解决办法。这三个解决办法正好是经济发展所必须要采取的措施，所以既符合我们的要求，也是我们能够做到的，所以他认为非常的有信心。当然他同时也认为每一次的危机都会带来更加积极的改革开放的政策，有利于国内经济进一步发展。所以趋势这一块我就不再更多的赘述了。

我们现在的环境确实是非常糟糕的，2011到2013年投放的很多的项目出现风险，2014、2015年不断暴露的时候，都是一些我们认为质量不行的企业，但是这两年我们出现风险的客户其实很多是体量、规模都比较大的。很多都是因为去杠杆、严监管、防风险，甚至很多是误伤的。这样一种环境下，我们对自己的行业客户要更加进一步的研判，我们可能除了去看三张表之外，也验证水电气，验证库房和物流。关键是我们除了验证这些之外，可能我们还要特别的重视对企业客户是否符合现在这样一个高质量发展阶段的趋势，它是走在这条路上还是在停滞或者往相反的方向走，否则的话你肯定是要跟着它吃苦了，因为我们不像银行的一年期流带或者同业业务，所以这个是非常需要我们关注的。这是我想分享的第一个内容。

第二个内容是租赁行业统一监管之后会更加的规范，那很多的优秀的租赁公司都在验证自己的各种商业模式，我们可以简单梳理一下租赁行业今年监管的一套逻辑。去年7月份中央金融工作会议就强调要回归本源、服务实体经济，提出要加强功能监管，更加重视行为监管，强化监管的专业性、统一性和穿透性，所有金融业务都要纳入监管，坚持中央统一原则，地方落实监管责任。在这样一个总的指导精神下，今年3月26号，银保监会合并，现在各地银保监局合并基本完成。5月8号商务部发文，融资租赁保理的典当经营与监管规则划为银保监会。6月7号银保监会致函各个省，要求督促相关部门履行监管职责，加强监管，建立联系机制，登录系统填报信息，开展摸底。这几个月以来各个地方的金融监管局都正式挂牌。北京地方金融监管局是昨天正式挂牌的，所以这是一步一步落实下来的，监管规范的过程还是在不断的推进。我估计监管统一之后呢，金融租赁公司面临的监管可能不会有太大的变化，但是融资租赁公司目前也还没有接到更新的指示。

我个人预测可能会有几个方面的调整：

第一租赁物规则统一，现在三类租赁公司还是有差别的，将来的租赁物规则的适合性、登记要求、价值评估都会统一。

第二租赁业务规则，经营规则可能要统一，现在金融租赁公司在单一客户集中度、集团客户集中度、关联交易规则，平台业务的开展资格这些方面都有明确的要求，融资租赁公司将来是不是有可能会参照，这些都有可能会对融资租赁公司业务开展有比较大的影响。

第三个是经营信息的报送和统计，现在金融租赁公司的统计各项指标是非常明确的，目前融资租赁公司，比如说资产余额、业务量这些可能还不是非常的准确，造成行业统计的数据可能并不准确。

第四个就是拨备和税收政策的统一，特别是拨备政策统一的话对于融资租赁公司也是非常利好的，这个是监管方面。融资租赁行业这几年除了监管，在其他的基础设施建设方面也是有变化的。

第二个就是《会计》，新的《国际会计准则》将在2019年1月1号开始实施，像国际租赁这些在港上市企业，我们已经实施了。新的会计准则会有几个主要的变化：一个是不再区分融资租赁和经营租赁了，所以会计处理会先很大的变化，所以对航空、零售行业都影响很大。《新会计准则》第二个重点变化就是对金融资产的分类法，四分类变成三分类，资产减值由我们原来关注、不良这些的减值计提改成预期损失法，我们公司已经做过一遍了，它实际上比之前计提更多的减值准备了。我们以前是90天、30天、或者180天，你是按照这个指标，但是如果其实你在20天的时候你已经预计它可能不良了，这个时候在新的会计准则下面是要加计拨备的。融资租赁的基础设施在税收方面，已经基本上把营改增的链条里全部覆盖进去了，所以统一明确，跟原来的差别就不再是打补丁了。在法律方面现在没有新的法律，但是法院的判定越来越多，所以对租赁公司的权利和义务这些保护更加有益，统一监管之后我预测也有可能会出台新的监督管理办法。

在合规方面，金融租赁公司是面临比较严的监管和现场检查这些处罚压力的，融资租赁行业特别新的基础设施的变化就是在技术方面，现在新的信息科技、互联网、智能手机这些的普及，使我们整个行业的展业、风控各方面都发生根本性的变化，可以说行业的基础设施正在更加的统一和规范。

不少的优秀公司也已经在验证自己的各种商业模式，我举个例子：一个是大客户模式，我理解为大客户模式，国银金融我们现在是330人，围绕目标行业客户以比较精简的人员团队，开展大额度的重点项目，通过长期合作或者是批发业务，能够形成很好的资产规模、资产质量和良好的财务收益，现在的不良率0.75，拨备覆盖率300%，总资产超过2100亿，可能现在会更多，因为我们上市公司的数据只发到6月份。所以这是一种模式。

第二种模式是远东宏信，它是金融+产业投资模式，现在大概有1万人。其中租赁可能是几千人，通过选择目标行业，从金融业务开始广泛的接触客户，了解客户需求之后提供综合性的服务，并在部分行业进行投资和管理，产生协同合作或者综合收益。它现在管理的医院、学校有很多超出了我们对租赁公司的认知了，所以这也是非常成功的一种模式。

平安租赁是快速发展的最典型的代表，用5年时间，现在做到注册资本132亿，资产规模2100亿，每年的资产收入的增长率都超过百分之百，利润的增长就更高了。这几个公司我都分别取调研过，我讲的这些模式也都是调研过的，它的增长，我觉得比远东的增长性都超过很多，它的小微金融部门350个人，每个月做项目1500个，一年要做1.8万单，为超过一两万的中小微企业提供融资服务，这个是可以学习的模式。

第四个就是专注一个领域的易鑫租赁，这个我们也去调研过。它通过易车网，这个领先的购车网站，孵化汽车融资租赁和平台交易业务，用互联网经营的模式和理念，把百度、腾讯、京东都吸引进来，它现在大概有4700人，只做汽车一个业务，应该说现在已经实现盈利了，是一个在专业化领域里可以借鉴的一种模式，当然它还在不断地探索它，现在它才4年时间，我相信未来它有很多的想法在做。

我们还有很多的模式都是非常有特色的，像江苏金租、中关村科技租赁，也包括我们现在平常每天都在用的摩拜，易点租，这些都是看到的用租赁工具做的模式。

我想有这么多的模式之后，我们应该怎样去寻找自己的发展路径呢？这是我要分享的第三个内容，就是以价值创造为主线，与产业融合，用科技赋能。

以价值创造为主线。大家看到租赁价值创造的过程比较简单，大家清楚通过募资，要么就是投资买租赁物，比如买了飞机我要么卖了，或者融资租赁、经营租赁给别人，我都会获得对应的收益和承担相应的风险。或者拿来做融资业务，做融资业务就是现在大部分的一些业务，做融资业务里面也会有差异，你是对上了头部客户还是长尾客户，如果是头部客户，你基本上是在跟大金租和银行在拼价格，获得的这个利差收益，承担的是信用风险和流动性风险。如果做长尾客户，由于你的风控或者获客能力更强，你会获得更高一些的利差收益，这些都是我们现在在做的资产。我们也有一些公司可能就是在获客、风控、专业管理方面有一些专业的能力，它可以对应获得下面这些收益。

我想说的就是，我们必须要找准分析自己的资源和优势，你想在哪个环节或者哪几个环节能够获得你的收益，你最想做哪个环节的工作，你要在这个环节里面去建立你的能力，你才会有机会取得你自己的竞争优势。那因为这个价值链条是很长的，你不可能把整个全吃了。比如说远东、平安可能是整个链条是全部都做的，但实际上你可能是不是，你要自己考虑清楚。

如果你选定自己的环节和想要实现价值的地方之后，你怎么建立自己的能力，这就是我们一定要去跟产业和客户融合才能建立自己的能力，否则你就变成只是提供资金的，前期我们的资金市场一直都是大家是饥渴型资金市场，所以你有资金都能挣钱，实际上我们每个总经理都得想到未来的长期发展，所以必须跟产业结合建立你的商业模式，建立你的能力。

最后你要在建立能力的过程中，怎么才能建立你的能力？那就是我认为特别重要的一点就是用科技赋能，IT和科技系统一定会是最重要的能力。现在很多的业务，可能好多租赁公司已经在小试和中试过程中了，不可能再一个个开发客户、评审、签合同了，必须建立科技IT系统的能力，这个是建立在你对业务逻辑的充分理解的基础上，系统才是有效的。所以这是我想对未来路径的思考，这里有一些IT技术现在都在很多的公司在应用了。

最后我认为就是，同业的合作，大家可能都在做同业合作，但是可能有一些同仁会困惑，同业合作发展并不充分，我认为它并不是什么原因，而是主要就是大家没有形成差异化的价值创造点，你找到的客户推荐给国银租赁，国银租赁它就有这个客户。你找到的客户是他找不到的客户，或者说，你能做的产品是他控制不了的风险，你所做的管理是他自己能力所达不到的，他就有可能实现同业合作，而不是你请他吃饭就能合作起来。他们讲的位差原理，或者差异化是同业合作的根本。
 
最后我想总结，融资租赁，我们国银租赁做了自己的同业合作机制，开发了同业合作产品，制定了目标行业和业务指引，如果大家都有差异化的话，我觉得国银租赁愿意做租赁公司里的租赁公司。

最后总结发言，融资租赁从服务生产到改变生活，监管更加统一和规范，行业已经进入新的转型发展时期，我们应当拥抱经济趋势，遵循行业规律，以价值创造为主线，用租赁的视角以租赁为中心，以产业和客户融合，用科技赋能，形成专业化发展、差异化竞争，同业融合互动的百花齐放新景象，为高质量发展的新时代贡献融资租赁的强大动力。谢谢大家！