一、资金与资源携手
 
融资租赁行业中,金融租赁公司及央企(兴办的、规模较大的)融资租赁公司往往具有资金优势,主要是它们获得的资金量大且价格较低;而地方政府<平台公司>兴办的国有融资租赁公司立足于当地、有政府背景,对优质资产来源和项目风险有较好的把控能力,专业化经营及厂商租赁公司立足于特定的行业和特定的租赁标的物,往往具有客户等资源优势----概而言之,具有地缘优势和行业、租赁物控制优势。因此,资金优势与资源优势公司牵手,可以将两个优势结合起来,产生叠加优势:既解决具有资金优势的金租和央企租赁对租赁资产、对租赁业务、对风险控制的需求,又为有资源优势的地方公司和专业化租赁公司化资源为资产,解融资之渴。
 
二者合作的典型模式有四:
 
一是转租赁。从时间流看是:承租人→[需求]→资源优势公司→[需求]→资金优势公司;从资金流看是:资金优势公司→[出租] →资源优势公司→[再出租] →承租人(可以是回租关系,或叫转回租赁)。比如成金租赁曾与中广核租赁、与渝农商金租合作转回租赁;易鑫租赁汽车出租后,再与金租作回租融资。
 
二是资产转让。主要是资源优势租赁公司将租赁资产转让给资金优势租赁公司,也可以通过保理的方式来实现。为更容易实现资产转让,实际操作中,更多采取有追索的转让;有的还有为受让方回收租金,或转出方的回购提供担保增信。恒鑫金租作了很好的尝试。
 
三是投资银行、中介或联合租赁。资源优势公司以投资银行,租赁中介,或以自己较少出资组织联合租赁。核心是引入资金优势租赁公司的资金,实现租赁引资。通过联合合作,资金优势公司可以将自己的精力集中于核心重点领域:筹措资金和项目风险把关。
 
租赁服务中介,完全不同于租赁通道业务,是应该大力发展的租赁中间业务,改善融资租赁公司盈利基本靠利差,收入过于单一的问题。
 
当然,也可以是同类优势公司(比如有地缘优势的公司)之间,在不同区域的互助合作。
 
也有同类同量级公司(比如资本较小的地方银行系金租公司之间),为规避集中度限制,实行项目共享,互荐项目,互换项目(俗称换手搓背)。贵银金租与太平、渝农商金租实现成功合作。
 
四是(由第三种模式延伸出的,部分)业务外包模式。即资金优势租赁公司选择资源优势公司在市场开拓,资料收集,资产监管,资产取回,不良催收等一个或几个板块进行业务外包。往往由发包方即资金优势公司支付外包费用。
 
业务外包与中介模式的主要区别在于:中介模式中,资金优势公司往往不向租赁服务中介方支付费用,后者往往向承租方收取一定引资费用。
 
资金与资源牵手,是目前融资租赁同业合作最经典,最成熟,也最容易成功的合作模式,因而是占比最高的合作模式。
 
二、流动性互助(联合体)
 
地方性中小银行设立(全资或控股)的中小型金融租赁公司(简称地方银行系金租公司),目前有30家,约占全部金租公司家数的近一半(43%以上)。地方银行系金租公司之间,为缓解金租经营第一风险----流动性风险而自愿达成流动性互助联合体。
 
流动性互助联合体关键在于同类性----股东背景,成立时间,资本及资产规模,风险意识与风控能力等,在整体上比较相近,容易取得共识并能获得母行提供的资金支持。
 
合作的核心在二个方面:一方面,通过各自的母行提供给对方(金租公司)授信及融资支持(俗称交叉授信,互授信);另一方面,在一个成员公司出现流动性紧张时,其他成员公司及母行通过资产转产,保理,资产证券化等合规的方式帮助对方资产变现度过临时性的资金难关。
 
合作的难点在于联合体是相对紧密的合作,签署的协议具有较强的约束性。因此达成共识并在关键时点付诸行动是考量联合诚意的试金石。可见,流动性互助联合体不在成员的量多而在于意诚。
 
目前尚未形成正式运作的联合体,仅有一部分具有远见的公司在酝酿讨论,行业尚处在思考、探索阶段。
 
与地方银行系金租流动性联合体相似的,还可以有厂商租赁联盟、独立第三方租赁联盟、民营租赁联盟、也可建立区域租赁联盟比如自贸区租赁联盟等。
 
三、以资产(证券化,专业化)为纽带的合作
 
同类的中小租赁公司(比如遍布于各地的中小型汽车融资租赁公司)如果各自独立发行资产证券化及类证券化方式以解决资金短缺,难度大,规模也不经济,通过合作则可以扬长避短。其典型形式可以是在自贸区等具有特殊政策之地,共同出资出物设立SPV公司,再由SPV公司实现资产证券化。
 
另一种类是同等级但各自的专业化方向不同的租赁公司之间,各自的专业化资产只是公司总资产的一部分或较大部分,他们之间通过合作,流转资产,各取所需,以合并同类项方式,提高各自专业化资产占比,发挥各自独特的资产管理功能,让资产管理创造价值的功能最大化。
 
目前行业尚处于探索阶段,未来前景广阔。须行业共同努力,积极探索尝试,总结推进,逐步提升。
 
四、以交流、咨询为宗旨的同业交流平台
 
类似于行业协会,比如金租专委会等,旨在行业信息交流,前沿问题研究,监管政策呼吁,行业发展统计,专业知识培训等。目前活动较多,尚需努力形成分工明确,特色鲜明,声音更洪亮,观点更有效,影响力更大的行业平台。
 
以行业交流平台为基础,还可以搭载更多的服务功能,比如租赁资产交易及资产管理交流平台;租赁公司融资资源共享平台;不良资产交易、清收平台;租赁专业知识培训与人才流动平台等。