总共分三个部分,第一部分是中小企业的特点,第二部分是中小企业项目的风险管理思路,第三部分是信用审查的要点。
  
一、中小企业的特点

  中小企业有两大特点,一个是“民营属性”,一个是“小”。
  按照国有和私营以及企业规模的大小这两个维度划分。国有企业落在红色区域,绿色区域是大型民营企业。落在蓝色区域的就是今天讨论的中小企业。

  从公司治理的角度,民营企业的实际控制人就是决策者、管理者。对于民营企业,我们更加关注实际控制人的个人情况。比如华为任正非、吉利李书福、福耀玻璃曹德旺、阿里马云、乐视贾跃亭、华信叶简明…而对国有企业,我们更加关注其上级单位。

  伴随民营属性而来的是经营目标和各种资源禀赋与国有企业的差异。民营企业首要的经营目标是营利。而国企的首要目标是保障重要基础设施的正常运营和企业运转,例如三大航空公司、营口港。国有企业的首要目标不是营利。

  资源禀赋:民营企业的土地要么是购买要么是租赁,构成企业成本支出中的重要一项。国有企业的土地很多是划拨的;在政策兑现上,例如新能源、环保补贴的到位不及时甚至长期不到位,造成民营企业资金紧张,也是导致企业违约的直接原因;如果民营企业的下游客户是政府或者国有企业,回款不确定也是一个重要风险因素。

中小企业另外一个特点就是“小”。产品单一:不涉及跨行业经营,行业覆盖范围窄,主业为细分行业中的某一类产品,产品市场化程度较高,价格、成本透明。市场份额较小:不涉及垄断,没有先天优势,产品或接近终端客户,或为大型企业配套。评估主体简单:非集团化运作,无关联企业,正常经营活动外的资金往来少,财务状况简单,外部其他企业对其影响小。所以,体现在融资需求上,中小企业融资额度小、融资目的直接。

  由于上述愿意,造成目前的融资现状就是:

  融资需求:民营企业尤其是中小企业的融资约束大,会从还未来经营情况和资金价格对到期债务进行详细考虑。相对而言,国有企业的融资要么是为了配合政策性投资,要么是保障企业的刚性运转,对于未来还款开率的较少,考虑更多的是眼前融资的迫切性。

  融资供给:金融机构出于风险成本收益的考虑,对于民营企业贷前审查相对更严格,贷后抽贷的可能性也大于国有企业。造成现在的融资现状是,民营企业尤其是中小企业的融资供给不足,而对国有企业的供给是过度的。

  由上,我们可以得出两点启示:

1、空间大。由于金融机构的相对谨慎,对中小企业的

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