一、融资租赁行业发展现状

  (一)行业稳步发展,未来前景广阔

  我国融资租赁行业起步于1981年,距今已发展三十多年,目前正处在稳步发展期,截至2018年末,全国融资租赁企业数增长至11777家,同比增长21.7%;融资租赁合同余额66500亿元,同比增长9.38%。据兴业研究测算,未来三年我国租赁业渗透率仍有2-3%的增长空间,2020年业务量有望上升至9万亿元,行业前景广阔。

截至2016年底,全国融资租赁行业资产规模近5万亿元,按30%-50%的流转比例测算,我国每年约有2万亿元的租赁资产亟待盘活,潜在市场规模巨大。

  (二)发展困境凸显,资产交易助力转型
  在融资租赁行业快速发展的同时,融资渠道单一、资产负债期限错配、资本金限制、资产管理压力、资产集中度较高等问题凸显,融资租赁行业转型升级受阻,租赁资产交易基于自身特点,成为助力租赁行业持续发展的有效途径之一。

  1、租赁公司发展困境

  (1)融资困境:缺乏有规模、延续性的融资

  目前,融资租赁企业过度依赖银行资金,银行系、厂商系、第三方系银行资金占比分别为80%、60%和50%;另外,金融债、点心债、境外发债、银租保理等融资手段囿于融资条件、跨境使用等限制,所能提供的资金量十分有限,不能形成有规模、延续性的融资。

  (2)期限错配困境:流动性风险累积

  资金运用的长期性与银行贷款周期的中短期性矛盾,造成资产负债期限结构的不匹配,滋生两种问题:一是利率变化使租赁公司无法锁定资金成本;二是资金周转缓慢,租赁公司面临流动性不足的困境。

  (3)资本金杠杆困境:业务规模受限

  融资租赁公司(商务部管辖)的经营杠杆即资产总额与净资本之比为10倍;金融租赁公司(银监会监管)的租赁资产规模不得超过其注册资本的12.5倍,目前不少租赁公司已接近红线。

  (4)资产管理困境:风险有待分散

  随着业务的不断拓展,庞大的资产规模将给租赁公司带来巨大的资产管理压力,租赁资产“只进不出”的发展模式,使得风险不断在内部积累,资产管理压力巨大,租赁资产的风险与其规模的拓展同步增长累积。

  2、租赁资产交易作用

对于资产转让方:(1)开辟资金来源新渠道:盘活存量资产,吸纳社会资金;(2)释放资本金空间:卖断存量资产,开拓增量业务;(3)跨境交易降低资金成本:用足外汇政策,通过点对面的国际租赁资产交易,获取低成本资金;(4)实现资产的多元化;(5)降低资产的流动性风险等。

 对出资产受让方

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