融资租赁始于20世纪50年代的美国,于80年代引入我国。短短40多年内我国融资租赁企业发展迅猛,已达到21538.3亿元的资产总额1。融资租赁本质上是一种融资工具,但由于其融物+融资的特性,使得其灵活性优于银行金融2。对于承租人而言,融资租赁既可以为其提供资金配给方案,又可以盘活其已有资产、优化其资产负债结构;对于出租人而言,除享受利息收益外,还可以在能力范围内进行租赁物残值经营 。

融资租赁的简介及分类

在探讨融资租赁合同的性质界定前,需要对融资租赁行业有一个基本理解,故下文先从其最基础的两类业务模式——直租与售后回租入手介绍融资租赁。其他模式如杠杆租赁、委托租赁、转租赁等均是上述两种模式的混合和变化,篇幅问题不一一赘述。

1. 直租

直租的业务模式是由承租人选择需要购买的租赁物,出租人向供货商购买后,将租赁物出租给承租人使用;租赁期间承租人支付租金,期满后根据出租人与承租人的约定确定租赁物的归属。其包括三方当事人、两类合同:出租人与供货商之间的《买卖合同》、出租人与承租人之间的《融资租赁合同》。

由于直租可能涉及租赁期满后对租赁物残值的处理,故其盈利模式是以设备为主线,盈利来源包括:余值收益、租金收益、服务费收益(如贸易佣金)等多重收益,由此形成与银行等金融机构差异化竞争的优势,是未来融资租赁公司实现专业化的发展方向。

2.售后回租

售后回租是承租人将自己的资产出售给出租人,然后向出租人租回对应资产并使用的模式;租赁期间承租人支付租金,期满后,双方协商由承租人续租或承租人以约定价格回购租赁资产。售后回租虽然同样存在买卖和融资租赁两重法律关系,但相比直租其只涉及两个主体——出租人与承租人,其中承租人既充当出卖人(供货商)的角色,又为承租者,故易与借贷特别是抵押贷款混淆。

不同于直租,售后回租并非以设备为盈利主线,而是以资金为主线,其收益主要为以租金形式体现的利息,不包括汽车残值收益、服务费收益等,故其类信贷性质更为明显,易发展为类信贷业务或银行通道业务。

融资租赁合同性质界定

如上文所述,融资租赁的本质是融物+融资,其较借贷多出了一层租赁关系(融物),该租赁关系一方面保证承租人对物的使用,另一方面对出租人起到物权担保作用,故要求租赁物本身具有独立性,承租人对租赁物享有占有、使用权,出租人对租赁物享有所有权。但在不少名为融资租赁的关系中,因不能满足上述融物要求,仅有融资之实,导致融资租赁关

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