疫情影响

2020年注定是不平凡的一年,新年伊始出现的新型冠状病毒给全国、全球都带来了巨大的冲击。中国一季度的经济数据显示,国内生产总值(GDP)20.7万亿元,同比下降6.8%。当前,全国疫情防控阻击战取得重大战略成果,但境外疫情暴发增长态势仍在持续,中国经济发展的外部环境并不乐观。联合国日前发布报告预测今明两年全球经济将损失8.5万亿美元。疫情对实体经济的影响最终也会传导到金融业,预计金融业2020年也将面临不小的困难,融资租赁作为金融工具的一种,同样也将受到影响,因此如何做好风险防控是当前融资租赁行业需要面对的一项重要工作。

租赁公司业务模式

融资租赁公司其业务特点可以总结为“资金的搬运工”,通常是通过银行等金融机构融入资金然后再将资金以融资租赁的形式投放给客户(承租人),通过租赁利差来获取收益(售后回租),或者通过银行等金融机构融入资金购买设备租赁给客户(承租人),通过租金以及租赁物资产管理来获取收益(经营租赁)。业务模式都是建立在金融负债的基础上开展的,因此租赁公司是经营货币的企业,也是经营信用的企业,更是经营风险的企业。

租赁公司风险分析

融资租赁公司的风险是指在经营活动过程中,由于不确定性因素的影响,使得实际收益偏离预期收益,从而导致遭受损失的可能性,也可以将风险定义为“结果不确定性的暴露(Exposure)”。

租赁公司风险管理是对风险进行识别和处理,其根本是确保公司经营的稳定、持续和发展。好的风险管理机制能够增加企业成功的概率,降低失败的可能。21世纪初,随着新巴塞尔协议的正式颁布,以及银监会《商业银行资本充足率管理办法》的出台,国内商业银行已经基本建立起了信用风险、市场风险、操作风险并重的全面风险管理体系。然而大多数租赁公司普遍面临着股东发起人多样化、注册资本较小、人力资源不足、专业人员缺乏的情况,很难建立起严格规范的全面风险管理体系,在整体市场经济环境平稳的情况下大多数租赁公司都能够保持较为稳定的发展,然而在当前经济环境下行叠加疫情影响的情况下,租赁公司面临的风险压力加大。

此次疫情给租赁公司带来的影响是多方面的,最直接的是承租人经营受到影响导致租金支付逾期。租赁公司应该和客户保持密切沟通,对客户运营情况进行深入了解,如果疫情给客户带来的影响预期是暂时的且客户有良好的还款意愿,租赁公司可以根据自身现金流情况视情给予承租人一定的租金宽限期,帮助客户共渡难关;如果客户受到疫情的影响较大,且市场短时间内难以恢复,客户也难以拿出较好的应对办法,运营难以维持,则要提前做好应对措施,全面梳理相关合同,做好租赁物取回、资产保全等风险应对措施,尽量减少公司损失;同时也要防止部分有还款能力的承租人利用疫情恶意拖欠租金,对于该类型客户要通过多种手段进行催收,维护租赁公司的正当权益。另外,需要注意的是疫情带来的影响是行业性的,尤其对交通、旅游、餐饮、服务等行业的冲击巨大,在这种情况下如果客户违约,租赁公司可能要面临即便取回租赁物也很难找到新的承租人或者无法变卖的情况,导致租赁物抗风险的作用弱化甚至丧失。因此本次疫情应该引起业内的重视,租赁公司在未来开展业务的过程中除了传统的风控措施外,还要考虑突发事件可能带来的影响,进行极端情况风险压力测试,做好风险应对。市场定位和客户选择是租赁公司风险管理的前提,本文将主要从该角度分析租赁公司应该如何做好风险管理。

(一)金融租赁公司

金融租赁公司主要利用资金优势开展批发类业务为主,客户主要是大型机构类、集团类客户,在某些行业、某些客户的投放金额较大,其风险主要来自于行业整体风险。例如国内的大型金融租赁公司在航空、航运领域投放金额较大,当前受到疫情的影响也较大。

从航空租赁业务来看,航空客运市场受到重创,根据国际航协的最新预测,2020年全球航空公司客运收入或因疫情减少3140亿美元,较2019年减少55%;航空货运市场逆势上涨,尤其是全货机的需求量大增,航空运费也大福提高。目前国外客运航空公司受到的影响要大于国内的客运航空公司,国内航空客运市场已经逐步开始恢复,国内的国有背景航空公司受到的影响也小于民营小型航空公司。

从航运租赁业务来看,疫情同样给航运业也带来重创,疫情对邮轮市场、客滚船市场影响巨大,其遭遇了二战以来的首次大范围停航;散货船、集装箱船市场受到国际贸易停滞影响也出现大幅下滑;LNG运输船市场受到石油价格大幅下降影响,LNG需求减少,运输量也大幅下滑,全球航运企业都面临较大的现金流压力。

金融租赁公司尤其是大型银行系金融租赁公司由于有雄厚的资本金以及强大的股东背景支持,抗风险能力较强。即便一些客户受到影响,凭借其较强的信用依然能够较为容易的获取外部资金支持,流动性风险较低。另外,银行系金融租赁公司通常和母行采用相同的风控标准,整体上风险识别以及把控能力也更加专业,因此总体上金融租赁公司对疫情带来的影响把控能力更强,应对风险的能力也更强。在未来开展业务的过程中,一方面可以适当增加一些其他行业的投放占比,降低特定行业的集中度占比(不要将鸡蛋放在同一个篮子里),另一方面在特定行业中优先选择资质较好客户,对于规模较小的客户控制投放比例。对于地方银行背景的金融租赁公司,也能够在银行间同业拆借市场或者其他渠道较为方便的获得资金支持,抗风险能力较强;非银行系背景的金融租赁公司则要视股东情况,股东资质一般的金融租赁公司融资渠道也受到限制,因此对于客户资质的选择也要更加注意,避免自身流动性风险。

(二)国资背景融资租赁公司

1、央企背景租赁公司

大部分这类租赁公司业务范围主要围绕股东相关业务进行开展,在集团内提供融资租赁服务,如果股东主营业务受到疫情的影响较大,租赁公司也会受到相应的影响。该类型租赁公司也有较强的股东背景,在业务受到一些影响的情况下也能够凭借自身信用获得外部的融资支持,整体上抵御风险的能力也较强。该类租赁公司需要注意融资租赁监管新规对于股东关联交易额度的限制,提早进行研究逐步开展其他租赁业务,但在开展其他业务前要对所进入的领域增加专业人员的配备,避免盲目进入,同时在目标客户上优先选择资质良好、实力较强的客户优先进入,在积累了一定的行业经验后再逐步扩大客户范围。

2、地方政府、国企背景租赁公司
地方政府背景租赁公司主要承担了增加地方融资渠道、通过融资租赁方式协助地方经济发展的任务,主要业务范围集中于所在区域,因此业务也受到当地经济环境以及地方财政实力的影响,在疫情冲击下,如果地方财政受到影响较大,则当地的平台类客户还款也会受到一定影响。该类租赁公司根据股东的级别(省、地、县区)不同也有不同的信用评级,在融资端也会受到相应的影响,评级级别越高,越容易获得外部的资金支持,抵御风险的能力也更强。未来在开展业务时,应当适当增加区外客户的投放降低区域集中度,同时增加不同行业的客户,避免单一行业的客户占比过高。

大多数地方国企背景租赁公司主要围绕股东相关业务进行开展,业务区域也主要是在公司所在地进行开展,因此业务容易受到股东经营情况以及地区经济情况的双重影响,该类型公司在企业注册资本金、人员配置、综合实力等方面与央企租赁公司还存在一定的差距,虽然能够在当地获得银行等金融机构的支持,但在融资渠道多样化、融资成本等方面与央企租赁公司相比不具备优势,因此业务开展过程中一方面应当适当开展非股东关联业务,降低行业集中度,另外一方面适当拓展所在区域外部企业,最好能从股东上下游产业链相关公司开始,避免盲目进入不熟悉的领域,为后期积累风险。
(三)民营股东背景融资租赁公司

民营股东背景的租赁公司目前在融资方面受到的制约比较多,因此当客户出现违约后如果自身没有较为充裕的资金储备,比较容易发生流动性风险。然而,目前业内也不乏发展较好的民营背景租赁公司,其中绝大多数都是以深耕某一领域为主,因为即便在没有发生疫情等突发事件影响的情况下,该类型租赁公司在融资成本、大型客户谈判能力方面与其他类型的租赁公司相比也不具备优势,因此必须发挥自身专业性,干别人还没干的,干别人干不了的业务,在某一领域做强做深,这样才能在市场中生存下来。由于其聚焦某一领域的特点决定了如果行业受到影响,租赁公司自身的业务也会受到较大的影响,因此在开展业务的过程中要不能为了追求高收益,放松了对客户资质的要求,要将客户资质进行分类,优质客户、中等客户、较差客户分别制定较低、一般、较高的收益率以及制定相对应的风控措施。同时为了做好极端情况的风险应对,维持一定的现金储备也是该类型租赁公司应对风险的必要措施。

总结

风险管理是融资租赁企业生存的“生命线”,虽然目前大多数融资租赁公司还不能做到商业银行类似的全面风险管理体系,但在日常业务开展过程中,要基于自身的股东背景、资源禀赋、人力资源、目标任务等制定切实可行的风险管理体系,参考商业银行全面风险管理的理念,应当做好以下几方面工作:

1、建立全面风险管理的理念;

2、做好风险管理与收益之间的平衡;

3、变被动风险管理为主动管理风险;

4、建立在以客户为中心的基础上;

5、注重通过过程管理来控制风险;

6、定性风险控制和定量风险控制相结合;

7、以信息技术手段促进风险管理。