资产证券化不仅是融资租赁公司重要的资金来源渠道,也是融资租赁公司商业模式的重要组成部分,在规范公司治理结构、提升公司核心竞争力、助力公司转型升级等方面同样发挥着重要作用。
  融资租赁天然适合资产证券化,一方面无论是融资租赁公司还是金融租赁公司对股权回报都有要求,这意味着需要加快资金和资产的周转速度,而资产证券化是满足需求的唯一标准化的工具;另一方面租赁资产是标准化的合同债权,并且有物权作为保障,具有稳定并且可预测的现金流,是天然的、优质的证券化基础资产。

资产证券化的现状
最近三年,融资租赁公司在交易市场共发行了343笔资产证券化产品,融资规模总计4024亿元。其中,2018年发行金额为1191亿元,2019年为1416亿元,2020年截至11月底为1416亿元。

从融资租赁公司角度来看,发行资产证券化产品的金融租赁公司数量相对较少,绝大部分为融资租赁公司。其中,融资租赁公司主要在交易所发行资产证券化产品,据统计,交易所每年资产证券化产品的新增发行规模大约为10000亿元,融资租赁公司的发行额占到了10%以上,规模相对较大。

就目前来看,整个融资租赁资产证券化市场较为稳定,多家融资租赁公司正在筹备发行新的资产证券化产品,进展也较为顺利,并未受到监管等因素太大的影响。总体而言,只要融资租赁公司拥有完善的风控体系、高质量的资产,在交易所发行资产证券化产品就会比较顺畅。

发展定位
  在资产证券化产品的发行中,债权人非常看重发行人的主体信用、债权评级和资产质量,这些因素对资产证券化产品的发行价格和发行的可操作性影响非常大,因此,融资租赁公司必须明确自身的定位、明确业务发展方向和服务对象,并在此基础上打造符合自身的风控体系、不断提升资产质量,只有这样,才能在资产证券化市场得到认可和实现长远发展。

1明确自身发展方向

每家融资租赁公司的资源禀赋不同,制定的业务模式和发展路径也不相同,有的融资租赁公司致力于打造金融科技体系,有的融资租赁公司则定位于医疗设备行业,就现阶段来看,这些尝试都取得了非常好的成效。在明确自身定位的基础上,融资租赁公司应进一步打造适合自身的风控体系,因为债务融资不仅关注债务人的主体信用、财务指标、现金流状况,还会关注债务人的风险控制水平,因此,在服务高成长性的中小微企业时,融资租赁公司还应考虑将一些成长性指标纳入风控体系之中。同时,融资租赁公司应严格按照风控标准对租赁资产进行经营管理,努力提高租赁资产的质量

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