展望未来,随着新冠疫苗的广泛接种,全球经济有望在2021年保持继续复苏态势。但由于地缘政治、流行病、经济、环境和贸易等多种因素共同作用,全球船舶融资市场仍然难以预测。尽管前景仍不明朗,前一年度发生的事件必然将影响市场未来的走势。2021年,业界需关注以下机遇与挑战。

航运供需持续改善,融资规模有望回升

截止2021年3月19日,克拉克森海运指数(ClarkSea Index)连续第六周上涨,周环比上涨5%,达到21982美金/天。年初至今,该指数平均值较去年同比上涨7%,较过去10年平均趋势高41%。除VLCC外几乎所有的船型都较2020年初水平有不同幅度的上涨。

间接融资的地位不可动摇,但内部分化进一步加剧

银行业仍是船舶融资的第一资金来源。但对从事船舶融资的银行来说,业务的重点将是根据客户群体的分层调整其相应的评级,从而决定向谁提供贷款。一般而言,经验丰富的信贷委员会越来越青睐规模更大、企业化程度更高的航运集团。但不同规模和发展阶段的银行在具体开展业务时的标准不同。

在近期举行的Marine Money London网络研讨会上,花旗航运主管什里亚斯·奇帕尔凯蒂表示,银行认为两大客群是理想的借款人,即那些在2020年表现良好的公司,以及那些想要远离碳氢化合物的公司。这代表了一些依然活跃在船舶融资市场上且规模较大的欧美商业航运银行的普遍观点。

此外,市场中还有一小部分新进入的银行,他们是规模较小的欧洲、中东和亚洲银行,主要为本地客户提供服务,并根据自身的资本情况和风控水平选择适合的客户建立船舶贷款组合。

类似的情况也将发生在租赁市场。租赁公司在客户规模、业务重点、租赁条款和条件等方面的侧重各不相同,针对的目标客户群体自然也会分层。对于那些得不到银行融资的航运企业,租赁公司很难成为其“救世主”,但他们将持续为国际航运产业中的大部分参与企业提供融资租赁服务。与银行贷款相比,租赁交易的杠杆率更高,期限也更长,并以利润率补偿,一些租赁公司还提供固定利息贷款。

笔者预测,2021年中资银行仍会保持对中国新造船的融资支持力度。中资租赁公司在业务上将有更多的选择,租赁业务的市场份额将继续增长,但增速可能放缓。

传统融资缺口加大,创新金融市场已然兴起

客观上,船舶融资已不再依赖银行或公开市场,尽管存在疫情和其他不确定性的挑战,但多数航运公司都有潜在的融资来源。近年来,曾被称为“另类贷款机构”的直接放款人,即“私人资本和私人解决方案”的市场份额获得持续增长,究

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