一、融资租赁战略风险管理严重缺位

　　一个国家或地区，一个企业单位，甚至一个家庭、个人的经济发展，在起步期更强调机遇意识，要敢于冒适度的风险，才能快速发展，争取早日实现财务自由；而到了成熟期，经济总量和质量都有了较好的基础或较高的水准之后，更强调保护好已有的成果，就不再是往前冲，而是防范风险为主。这也是发达国家、成功的大公司发展速度远不及新兴国家或初创公司的根本原因（基数大仅仅是浅层次的理由）。党的十八大、尤其是十九大从国家安全的高度，特别强调防范化解重大风险，各行各业特别是金融业、融资租赁业，当高度重视，认识不落伍，行动不掉队。

　　在各种风险中，战略风险是整体性、全局性、方向性、根本性、长远性、巨大性的不确定因素，是所有风险中最大的风险。如果战略出险，对公司是颠覆性的，是其他风险控制得再好也无法弥补的。概而言之，在全面风险控制中，战略风险是主要矛盾，其他风险是次要矛盾；或者说在所有风险中，战略风险是矛盾的主要方面，其他风险是次要方面。通俗地讲，只要战略没风险，其他风险的暴露，对公司不会一下子伤筋动骨，企业一下子也翻不了船；反之，出现战略风险，其他风险都没问题，公司也难以顺利到达目标。传统谚语讲得好，兵熊熊一个，将熊熊一窝；主将无能，累死三军。这里将就是战略的代名词。

　　现实经营管理中，我们不乏见到一些公司领导兢兢业业，员工加班加点，任劳任怨辛勤工作，但公司业绩不见起色，甚至远不及那些悠哉游哉的成功同行，其关键在于战略出了偏差，劲没用在点子上，劳而无功。可见，战略并不是“空的东西”，也不是“虚无飘渺的”，而是直接左右企业能否持续发展的最重要的决策体系。

　　二、缺乏战略管理的表现

　　我们考察调研很多融资租赁公司，发现对战略及战略风险管理的重视严重不够。一方面，战略风险管理的理论不完善，不规范，理论严重落后于经济发展的实际；另一方面，经营管理及风险管理实务，对战略风险认识和投入严重不足，呈现只见（风险）树木，不见森林；重埋头拉车，不抬头看路的偏差。特别是一些小型的融资租赁公司，甚至以信用风险替代全面风险管理，隐患巨大。

　　我们系统梳理发现，融资租赁公司缺乏战略管理主要表现在：

　　1.公司没有战略规划。或者最多有一个未经充分论证和系统安排的口头中长期发展目标（资产规模和利润目标）。

　　2.战略规划不到位。要么规划不全面、不成体系；要么公司高层的思想、认识不统一，多是个人经验或个人意识，未形成公司意志，甚至不同领导政出多门，行动中相互掣肘；要么有目标缺政策措施；要么重制订，轻落实，规划没分解到对应的部门，也无责任制；要么年度计划与中期规划脱节，各搞各的，形成事实上的两张皮等等。

　　3.目标过于激进（或保守）。部分投资人或经营层为讨好投资人，依据过去40余年中国融资租赁发展的快速度去设计公司未来的发展目标，而忽视中国已转入到高质量（中低速度）发展新阶段，忽视近几年融资租赁行业低速增长态势，提出过于激进的奋斗目标，必将带来资产结构和资产质量的隐患。反之，过于保守的目标，既不能占领应有的市场份额，通过杠杆效应获取盈利，也起不到激励团队奋进的作用。

　　4.心无定数，随大流，追热点，频繁变动“战略”（就不是真战略）。

　　5.战略规划进入中期，不作评估与调整。任何战略都不可能一蹴而就的，战略实施期间，由于内外部环境条件发生巨大改变，由此引起战略重点、实施节拍、措施以及目标的调整，是实事求是的。因此，一般在战略执行到一半（中期）都需要重新检视规划制订是否周全，新的变化的影响，原定目标是否还科学，是否要作出调整变动等。比如十四五规划经过2021、2022两年，中国融资租赁行业确实面临新的形势：一是新冠疫情带来政府财政收入减少，防疫开支增加，地方财力减弱，企业特别是中小企业停业关门等带来融资租赁资产质量隐患；二是宽松的信贷政策下，流动性充裕，融资租赁普遍存在资产荒困境；三是即将召开的二十大、金融工作会议，将对未来进行新的安排。因此，2023年因时制宜进行中期规划调整是与时俱进之举。

　　银行业金融机构以管理风险为己任，在其全面风险管理体系指出，各类风险包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、国别风险、银行账户风险、声誉风险、战略风险、信息科技风险以及其他风险（“银行业金融机构全面风险管理指引”2016征求意见稿），从风险排位可见，战略风险严重偏后，没有体现出主要矛盾的分量。反观国务院国资委2006年发布的《中央企业全面风险管理指引》，将战略风险置于首位，其后是财务风险、市场风险、运营风险、法律风险。显然实体经济中，无论是全球知名的大公司（比如摩托罗拉通讯），还是中小企业，因为战略失误而轰然倒塌的案例比比皆是，实体经济不敢漠视战略风险管理。而中国金融普遍存在行业同质化就无须战略管理么？答案是否定的！

　　我们考察融资租赁公司（包括金租），一些经营重点（市场细分与定位）模糊，人云亦云，没有特色的公司，要么做不大，要么盈利不高，要么集中踩雷入坑出险，都活得艰辛。相反，依据自身资源条件，定位明晰，战略明确的“独角兽”租赁公司，比如远东租赁的租赁+实业投资（学校、医院、建筑），中关村租赁+风险投资，狮桥的线上重卡租赁、平安租赁的线上中小企业租赁系统等战略管理先行的“少数民族”，活得风生水起，核心竞争力爆棚，正是战略管理投入带来的丰厚回报。

　　三、战略管理的框架与制度安排

　　1.战略（风险）管理的最终责任人是股东会。

　　全面风险管理的第一责任人是董事会。其中战略风险更加重要，事关全局与长远，涉及公司重大的发展方向，因而战略风险管理的最终责任人为股东会。实务操作是股东会责成董事会、董事会下达给经营层作出具体建议，股东会为最终审批人。

　　2.经营层设置专门的战略发展部或专岗。

　　董事会专设战略发展委员会决定审批公司业务与发展问题，设风险委员会决定公司的全面风险管理政策、策略，审批风险包容度等，但绝大多数租赁公司没有专门的战发部，甚至也没有专门的战发岗，我们强烈呼吁具有一定规模的租赁公司均应设置战发部，至少配置1-2名精干专业人员，当然也可在综合部或评审部设立战发专岗。战略部或战发专岗人员，可以作为公司主要领导董事长、总经理的业务（含融资）、风控参谋助手。

　　3.年度双向评估。

　　即每年对年度工作落实中期规划及规划执行的偏离度进行双向评估。既保证年度计划与规划的对接，又找准需要调整规划的依据。

　　4.中期评估与终期总结。

　　习近平在十九届五中全会讲话指出，“要坚持和完善规划有效实施的机制，完善规划实施中的动态监测，中期评估，总结评估机制，提高规划的执行力和落实力。”今年，已有深圳能源集团，国网公司在进行十四五规划的中期评估，融资租赁公司的中期评估与调整也要及时跟上。

　　四、以案例看科学制定战略规划关注的重点

　　我们以g公司绿色租赁规划为案例来看制定规划的重要关注点。

　　（一）制定规划的背景，外部环境与条件的研判。

　　（1）宏观政策导向，落实践行中国新时期绿色发展理念（五大理念之一）。

　　（2）公司定位绿色租赁，监管部门要求业务上必须落地。

　　（3）服从于服务于地方当地产业结构的优化。贵州工业不发达，生态好，“两山”发展空间大，2015年后旅游井喷式增长。

　　发展绿色金融，在贵州有得天独厚的政策优势、生态优势、产业优势。一是政策优势明显。2016年以来，国务院批准贵州成为首批国家生态文明试验区。二是生态优势明显。贵州省生物资源多样，具有宜农非耕地资源丰富的山地特点，贵州省立体气候明显、森林覆盖率达52%，自然保护区105个，森林公园94个，年平均温度在15℃,宜养宜居。三是产业优势明显。近年来，生态旅游发展迅猛，市场潜力大、经济价值高。大数据、绿色制造、清洁能源、智慧城市等行业是符合贵州政策导向的战略性优势产业，未来发展空间广阔。

　　g租赁打造绿色生态租赁公司，以发展绿色生态租赁为目标，走专业化、差异化、特色化发展道路，构筑稳健高效的组织体系、与市场相适应的产品服务体系和全面风险管理体系，实现规模与效益相统一、速度与质量相统一、近期目标与远期目标相统一，形成公司的核心竞争力。

　　（二）确定积极而合理的目标，目标要简洁要量化。

　　总目标：以国家、贵州省、贵阳市绿色生态战略和政策为引领，以特色化、差异化为手段，采取全面发展、重点突破方式，通过落实组织、人力资源、信息科技和政策制度保障措施，建立围绕绿色生态的服务体系、产品体系、风险防控体系和评价体系，不断提升绿色生态资产占比，树立良好的知名度和美誉度，成为国内以绿色生态租赁业务为鲜明特色的知名专业化租赁公司。

　　量化目标：第3年末资产绿色率达到60%（当时省政府的绿色经济包含教育、医疗）。

　　（三） 选定发展方向

　　开展绿色生态租赁业务应秉承“全面发展，重点突破”原则。着力构建“5+N”的支持类绿色生态产业体系。其中，“5”为五大重点支持产业，分别为绿色生态旅游、绿色能源、绿色教育及健康、绿色公用事业、绿色节能环保。N为其他绿色领域。

　　重中之重是绿色生态旅游。

　　行业描述：绿色生态旅游是指以保护和提升生态环境水平为前提的旅游资源开发建设运营。具体来说，包括乡村、森林、农业休闲、水利、民族风情等各类旅游资源的综合开发、基础设施建设、旅游车辆及设备的配置、旅游信息服务系统开发及应用、旅游商品及活动用品的开发等。

　　产业链切入点：选择已有一定知名度的半成熟景区的升级改造，重点支持设施设备类直租项目，争取所支持项目有独立现金流支撑，如索道、观光电梯、栈道、电瓶车等。

　　重点拓展客户：目标客户为负责旅游景区开发运营的国有控股企业、已有类似成熟项目运作经验的上市公司或知名企业。

　　重点拓展区域：充分利用贵州省大力发展生态旅游战略的机遇，优先支持省内旅游项目，深度挖掘省内旅游的市场空间，再逐步拓展到全国高等级景区。

　　支持产品：直租、售后回租、经营性租赁。通过直租解决景区升级中的设备需求；通过回租盘活景区道路、绿化、路灯等存量资产，发挥资金用途灵活优势；通过经营性租赁解决旅游大巴、电瓶车、帐篷等设备的季节性需求。

　　目标：绿色生态旅游租赁资产要占到公司全部绿色资产的40%，成为第一绿色支柱。

　　（四）创新产品与服务

　　一是结合行业特性，建立绿色租赁产品体系。

　　1. 建立绿色生态行业研究机制。

　　重点针对生态旅游、绿色能源、绿色公用事业、绿色节能环保等行业展开研究，通过宏观行业政策跟踪、中观行业数据分析、微观龙头企业拜访等形式，构建立体化、常态化的行业研究机制，牢牢把握行业发展趋势，逐步提升专业化能力。

　　2. 创新绿色生态产品风控体系。

　　持续优化绿色生态项目业务流程，加强绿色租赁抵质押担保方式创新，探索将知识产权、用能权、碳排放配额、排污权和节能收益等环境权益及未来收益权纳入合格抵质押品范围，既要增强绿色企业或绿色领域相关项目融资的可获得性，又要探索建立绿色租赁产品风险管理体系，保证绿色租赁业务风险的可把控性。

　　3. 研发绿色生态行业专属产品。

　　对于重点支持的绿色生态细分行业，如旅游景区、绿色公用事业（水、电、气、热、公交）等，深入研究其财税优惠政策、会计核算特点、盈利模式，结合监管政策，科学设计产品交易结构和准入标准、融资额度、融资期限等关键要素，研发具有行业特点的风控模型和产品方案，推出爽爽旅游租、爽爽教育租、爽爽医疗租、爽爽汽车租等标准化系列产品，打造具有鲜明特色的绿色生态租赁产品体系。

　　二是加深同业、厂商合作，推动绿色资产流转。

　　1. 厂商合作，加快直租、供应链租赁产品研发。

　　逐步与新能源汽车主机厂等绿色行业设备厂商以及大型经销商建立战略合作关系，深入分析其供应链上下游企业特点和贸易特性，开发特定行业厂商直租、供应链租赁产品。战略合作厂商数目拓展计划为：2018年5家、2019年10家、2020年15家。

　　2. 同业合作，多渠道推进资产流转。

　　加强与绿色生态行业的厂商背景租赁公司和大型专业性融资租赁公司的合作力度，开发转租赁和联合租赁产品，发挥我司在资金端、对方在资产端的比较优势，采取“批发-零售”的模式获取绿色生态租赁资产，做大资产规模。同时通过ABS、ABN、信托计划、转租赁、无追索保理等模式，将非绿色资产置换出表，实现资产结构调整，并获取劣后收益。

　　3. 助力绿色租赁资产交易平台建设。

　　积极参与绿色生态交易所、绿色中介平台的建设，助力设立贵安新区绿色生态交易所，助力绿色资产权益价值的量化评估体系的建立，提供和使用绿色资产平台上的绿色项目、绿色企业信息，参与建立绿色租赁信息基础数据库，推动建立绿色信用体系，通过设立流动性互助联盟推进绿色租赁资产交易活跃化，共建绿色租赁行业大数据信息共享平台，共享绿色项目、绿色企业和绿色信用信息。

　　三是探索发行绿色金融债、绿色资产证券化。

　　1. 准备发行绿色金融债券。

　　将发行绿色金融债券作为发展绿色租赁业务的重要资金来源之一。在满足监管相关规定基础上获得银监许可后，严格按照监管要求，储备绿色项目库，将募集资金用于绿色目录范围内的项目，提前安排并开展绿色金融债券发行相关工作。

　　2. 发展绿色生态租赁资产证券化。

　　开展绿色租赁资产证券化业务，一方面能够有效盘活存量绿色信贷资产，加速资产周转；另一方面，可以拓宽绿色金融融资渠道，增加绿色租赁项目投放资金来源，降低公司资产负债期限错配目的。在满足监管规定要求的基础上，遴选符合监管要求的存量绿色资产，提前安排并开展绿色资产证券化相关工作。

　　一是要做好绿色生态租赁基础资产遴选。

　　二是要做好打包资产的结构设计。

　　三是要做好募集资金的投向。

　　四是要做好相关信息披露。

　　同时，探索绿色保理业务和绿色跨境融资等业务。

　　（五）保障措施

　　一是组织保障。

　　1. 董事会及监事会。董事会负责推行节约、环保、可持续发展等绿色金融理念，确定公司的绿色生态租赁整体发展战略。董事会下设的战略发展委员会负责审批公司绿色战略发展规划、高级管理层制定的年度绿色租赁目标和提交的年度绿色租赁报告。监事会监督和评估公司绿色生态租赁战略执行情况。

　　2. 绿色生态租赁工作领导小组。成立以董事长、总裁担任组长，经营层领导班子为成员的绿色生态租赁工作领导小组，由公司分管评审的领导具体负责协调与推动。

　　3. 高级管理层。高级管理层根据公司绿色生态租赁发展战略，在绿色生态租赁工作领导小组指导下，具体推动公司绿色生态租赁业务。协调相关部门，建立绿色生态租赁机制和流程，明确业务职责和权限，开展内控检查和考核评价，定期对规划执行情况进行考核评估，保证各相关部门年终考核目标与规划执行情况挂钩。

　　4. 租赁业务部。规划期内，四个租赁业务部需通过组织架构专业化与业务专业化的相互推动，分三步实现传统的租赁业务部向专业化绿色生态租赁业务部的转型。

　　5. 项目评审委员会。项目评审委员会负责对绿色生态租赁项目进行评审批，事前制定绿色生态租赁业务指引，并对项目营销、调查、审查和租后管理等工作环节进行监督与指导。必要时可引入生态旅游、绿色制造、节能环保、新能源、大数据等相关领域专家以及专业咨询机构参与绿色生态租赁项目评审工作。

　　二是人力资源保障。

　　1. 打造“一专多能”的专业化团队。

　　公司人员要在提升履职能力和综合素质的基础上，对各自负责的绿色生态重点行业潜心研究、积极实践，在干中学，学中干，培养行业专业能力，做到“一专多能”。要在董事会及高管层、中层干部、基层员工三个层面开展重点行业相关培训，收集和整理绿色生态租赁相关典型案例，提高业务培训的针对性、有效性。同时，根据公司确定的绿色生态租赁重点突破领域，要适时引入既有租赁行业从业经验，又有相关专业背景及工作经历的人才，补充到公司前中后各条线。在校园招聘方面要重视招聘有产业背景的高素质人员作为后备力量，不断优化公司人员的专业知识结构。

　　2. 合理借用外部专家和专业机构。

　　要积极构建由绿色金融专业研究人员、监管部门相关人员、具有产业背景的专业人员组成的绿色生态租赁专家库，探索建立长效的智力支持机制，由相关专家参与到具体的项目调查、评审中来，提升决策的有效性和准确性。要借助专业化第三方机构对环境和社会风险进行评审或通过其他有效的服务外包方式，获得相关专业服务。

　　三是信息科技保障。

　　1. 完善业务管理功能。

　　建立与绿色生态租赁差异化审批流程相匹配的信息化系统。将绿色生态项目界定和分类标准进行线上管理、系统标识，实现绿色生态项目信息收集填写、识别归类、自动统计等功能，提升基础信息管理工作的效率和准确性。

　　2. 完善风险管理功能。

　　针对绿色生态租赁业务，按照相关风险管控的特殊要求，在业务全流程中将其环境和社会风险的评估纳入系统，增强制度执行的刚性。要对不同类别的客户进行标识，针对其面临的环境和社会风险的特征，要求其采取有针对性的风险缓释措施，在项目尽职调查、合同审查、放款审查、租后管理等各阶段在线上记录其环境和社会风险要点及应对措施，做到审查留痕。

　　3.增加绿色租赁业务统计功能模块。

　　四是政策制度保障。

　　公司逐步出台有利于绿色生态租赁业务开展的制度和政策，明确业务导向。审批流程上要实现差异化，将环境和社会风险的识别、评估、处置、监控纳入业务全流程，绿色生态租赁业务安排专项额度，优先审批、优先放款；对于环境或社会风险较高的企业要评估是否准入并采取适当的风险缓释措施。业务结构上要体现灵活性，绿色生态租赁业务可适当延长业务期限，降低收益率。对于在租赁业务期内出现环境违法违规或社会风险暴露的企业，要设立及时退出机制。

　　（六）考核体系

　　1.搭建多维度、分层次的绿色租赁考核体系要围绕打造绿色生态金融租赁公司的总体目标建立覆盖管理层及各级员工的多维度考核体系，将绿色租赁业务指标完成情况纳入董事会对高级管理人员履职评价及高级管理人员对中层及以下人员绩效考核。针对规划期内各年绿色租赁业务导向及任务目标制定年度经营目标、高级管理人员目标任务、高管以下人员考核实施细则，同时应考虑绿色租赁项目收益偏低的市场情况给予一定扶持。通过对三年规划总目标逐年分配、对各年任务逐级下达，确保绿色租赁目标达成有计划，工作落实有抓手。考核方式

　　2.对符合业务导向的绿色租赁业务、与拓展绿色租赁融资渠道相关的融资业务等，要区别于其他类型业务在考核上给予倾斜。

　　第一，对绿色生态租赁业务于考核时按一定比例（20-30%）加分计算资产规模及项目收益，特别是对于收益相较其他业务偏低但符合公司绿色租赁业务导向的业务，通过考核倾斜加以重点引导。

　　第二，根据绿色金融债、绿色租赁资产证券化及其他绿色生态租赁融资业务的发行或开展情况（包括融资总额、融资成本以及对绿色生态租赁业务的引导等），对资金部门给予一定金额奖励，同时要根据情况对上述业务底层资产有关的业务人员给予奖励。

　　3.加强资源配置。由于绿色生态租赁业务具有期限长、收益低的特点，在利率定价管理上公司要给予优惠的指导定价。各年度根据绿色生态租赁业务投放目标申请专项费用或专项奖励，用于与拓展绿色生态租赁业务相关的营销活动或奖励对达成绿色生态租赁目标有突出贡献的人员。专项费用或奖励要做到专款专用，不得用于其他与发展绿色生态租赁业务无关的事项。

　　（七） 内外部评价，宣传与披露

　　执行期中，按人行口径，将教育、医疗剔除绿色资产范围。

　　三年实践与成果总结：公司与领导重视，全员参与（讨论，领会，分解落实任务，纳入个人、部门年度工作目标责任制）；业务流程中实行五优先，即立项、尽调、评审、上会、资金安排与投放优先；考核加计20%，部门、个人评先进（尤其是业务，评审条线）要看绿色率，以年度绿色报告考核经营层，人行开展绿色信贷统计，逐笔审核。g租赁通过3年努力，绿色率达到64%；且绿色化与专业化良性互动，一举双得（专业化率54%）。