前言
        期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
        期货是一种衍生工具，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者之中，套保者(或称对冲者)透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。
        不少期货市场发展自远期合约，指一对一个别签订的跨时间买卖合同，交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化，让四方八面的交易者可在同一个平台上方便地撮合交易。期权（选择权）是从期货合约上再衍生出来的另一种衍生工具。
商品期货
 • 农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油。
 • 金属期货：如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银。 • 能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳和二氧化硫排放配额。
金融期货
 • 股指期货：如美国 S&P 指数、英国富时100指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数。
 • 利率期货(Interest rate futures)：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。
        最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。
        为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。
        期货的特点是以小博大、买空卖空、双向赚钱，风险很大，因此我国对期货交易的开放十分慎重。期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。
        (一)、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
        (二)、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
        (三)、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
        (四)、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
        (五)、风险巨大期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
一、期货业务和融资租赁业务对市场参与者的重要作用
        1．期货业务和融资租赁业务对现货经营企业的重要作用
　　在当前的市场环境下，融资租赁业务和期货保值业务对于生产企业的生存和发展来说显得尤其重要。一方面，融资租赁业务将帮助企业进一步扩大生产规模和提高市场占有率，使企业的财务结构更加合理化，提高企业在同行业中的竞争力。另一方面，期货作为管理价格风险的工具在企业的经营当中占据重要地位，企业通过在期货市场进行套期保值将有利于企业控制原材料的采购成本和锁定其产品销售价格，保证企业生产经营目标的顺利实现，也有利于企业还贷款业务的顺利进行，最终使本企业达到稳健发展的目的。随着以后金融期货的推出，企业还得根据自身的实际情况参与金融期货，回避汇率、利率及股票价格波动的风险。期货为企业的正常发展起着保驾护航的作用。
　    生产企业的期货保值业务与融资租赁业务有着相辅相成的关系：企业通过参与期货交易，降低了企业未来的经营风险，有利于实现融资租赁业务；融资租赁业务扩大了企业的生产规模，将进一步促进企业期货保值业务的开展。
　　 2．期货业务对金融租赁公司的重要作用
　 （1）金融租赁公司有效地降低了收不回租金的风险
　　对于金融租赁公司来讲，其最大的风险是客户企业经营不善或者信誉不佳导致收不回租金。如何选择稳健经营的客户企业确保安全地收取租金是金融租赁公司认真考虑的重要方面。在客户的选择方面，金融租赁公司可以将目标企业是否已经进行期货保值作为一个重要的考察指标，降低未来租金收取的风险。
　　和国外银行优先给已经进行期货保值运作的企业进行贷款的原理一样，现货经营企业如果进行了保值运作，表明企业已经将未来价格波动的风险转移出去，有效地降低了企业的经营风险。金融租赁公司了解到向其申请融资租赁业务的现货企业已经在期货市场上为他们的产品进行了保值，说明客户企业未来的经营风险在降低。金融租赁公司选择已经进行期货保值业务的现货经营企业开展融资租赁业务，将有效地避免其客户因价格波动造成企业效益下降而收不回租金的风险。令金融租赁公司更加感兴趣的一点是：现货经营企业的产成品如果是能够进行期货实物交割的商品，金融租赁公司在收不到现金租金的情况下可以将客户企业的产成品通过期货市场上的交割制度变现收回租金，或者干脆将客户的产成品作为租金并通过期货市场的交割制度变现。
　 （2）金融租赁公司自身有进行期货运作的内在要求
　　金融租赁公司作为金融机构，本身需要回避价格波动的风险，特别是要回避利率、汇率波动的风险，因此，参与利率期货和外汇期货交易将成为金融租赁公司的内在要求，但鉴于目前国家政策和品种的限制，金融租赁公司现阶段还不能参与金融期货交易。如果在客户是以实物商品的形式缴纳租金的情况下，金融租赁公司还可以委托相关企业进行商品期货的保值交易，降低实物租金价格下跌贬值的风险。
　    金融租赁公司应该未雨绸缪，为未来参与期货交易培养人才和积累经验。
　 （3）有利于金融租赁公司转变观念、提高服务意识和服务水平
　　金融租赁公司一旦与期货业务相结合，将直接接触经济学的核心问题——价格问题，对于客户产品的价格变化将更加关注，并及时采取相关的措施。金融租赁公司的信息意识、业务创新意识将更加强烈，并对客户的相关需求及时作出反应。
　　3．融资租赁业务对期货经纪公司的重要作用
　　期货公司在开发客户的过程中，经常会遇到这种情况：现货经营企业相关的领导都认为企业应该进入期货市场保值，但企业的资金非常紧张，抽不出资金运作期货。金融租赁业务的开展增加了现货经营企业的现金流，一定程度上解决了企业参与期货保值业务的资金问题。
　    作为金融服务性行业，期货公司都在认真思考和探索如何给客户提供优质的服务以提升自己的竞争实力。目前期货公司的保值客户希望期货经纪公司能够给他们提供更多的增值服务，帮助客户进行融资服务是其中的重要方面。如果期货公司能够将客户的保值需求和融资租赁需求有效地结合起来，将是一种业务创新，将有利于促进期货公司业务的拓展，提高其核心竞争能力。
二、期货业务和融资租赁业务相结合的总体思路
  　 1．期货公司和金融租赁公司签署战略性的合作协议
　　协议主要内容包括：根据自身业务的需要有选择地介绍自己的客户与对方合作，双方相互为对方培训各自的业务，并从中探讨业务创新，共同探讨客户的行业发展状况。期货公司为金融租赁公司提供相关产品的价格变化状况和趋势状况，为金融租赁公司提供客户已经进行相关产品的保值操作的说明。在事先约定好三方协议的前提条件下，共同客户在期货公司运作的保证金在约定的条件成立的情况下可以抵作一部分租金，期货公司利用期货市场的交割制度或者自己的现货渠道为金融租赁公司的实物租金的提供变现帮助和操作。将来，随着金融机构参与期货交易合法化和金融期货的推出，金融租赁公司可以委托期货公司进行期货交易，使金融租赁公司成为期货公司的客户。
　　2．金融租赁公司和期货公司根据自身的情况，跟客户签订合作协议，帮助客户实现保值需求和融资租赁的需求，提供增值服务。　
  　 3．市场参与各方根据合作协议开展业务，实现各自的市场需求
　　在两项业务融合的过程中，由于每个公司的资源和人员的思维各不相同，应该会有多种的运作模式。在这里，笔者仅就华南期货公司正在思考的运作模式作简单的介绍：
　　在行业的选择方面，我们优先选择有色金属行业，因为有色金属产品易储存、不易腐烂、变现能力强，有效地降低期货公司和金融租赁公司的风险。随着以后运作方式的成熟，可以考虑拓展到粮油、石化行业。
　　在选择合作伙伴方面，应非常慎重，因为双方的信任度非常重要。选择了系统内的金融租赁公司作为战略性的合作伙伴，以期给双方的共同客户提供增值服务。在操作流程方面的设计方面，本着公平和诚信原则，在三方当事人的共同协商下共同制定，并在以后运作的过程中不断完善。
三、期货业务和融资租赁业务相结合满足三方的需求，实现多赢的市场格局
　    1．生产企业实现了融资需求和保值需求，盘活了企业的现金流量，改善了企业的财务结构。
　    2．金融租赁公司可以有效地选择客户，降低了租金回收的风险，有利于其扩大融资租赁业务。在金融期货推出的情况下，将有效地降低利率、汇率波动的风险。　
  　 3．期货公司提供了增值服务，可以有效地拓展市场，提高了在市场中的影响。　
  　 4．三方相关人员的经营理念和业务知识得到提升，有利于业内人士形成探讨和进行业务创新的氛围，培养企业复合型的人才队伍，有力地提高企业的竞争力。
　　5．融资租赁和期货市场的知识可以得到进一步传播，相关行业状况进一步为所社会了解，可有效地降低社会信息收集的成本。