“目前政府的预算体系当中，并没有把融资租赁作为资金渠道。”5月初，上海租赁行业协会的会长俞开琪无奈地告诉记者。2008年年底，他曾经联合协会几家租赁公司准备了300亿元，准备对接上海市政府投资的大型内需项目，不过至今并没有一单对接成功。

　　不过这种尴尬局面或有转机。一方面，5月8日，财政部关于融资租赁行业增值税征收问题的调研小组抵达上海，与驻沪多家融资租赁公司展开调研讨论。另一方面，5月10日是上海市商委服务业发展处小范围征集企业关于融资租赁行业意见的截止时间，之后上海将出台支持融资租赁行业的地方性政策文件。

　　艰难对接政府项目

　　2008年12月底，上海租赁行业协会联合上海电气租赁公司、日新租赁、招银租赁、中航租赁公司和米源实业等租赁公司推出300亿元规模的融资租赁额度，目的就是与上海市重大工程项目、基础建设或金融危机中需紧急援助且具备一定条件的实体经济项目对接，开展直接租赁、出售回租及联合租赁等业务。

　　“今年市政府在一些大型环保节能项目和基础建设项目方面的资金缺口比较大，融资租赁行业有机会。”当时的几家租赁公司踌躇满志。不过至今这300亿元融资租赁资金并没有成功实现“借鸡下蛋，卖蛋买鸡”。据了解，预计到9月份上海租赁行业有可能在节能环保等领域先期争取到100亿元额度，不过目前项目还没有完全敲定。

　　俞开琪告诉记者，当前各界对租赁的认知度还不高，对于租赁公司来说，中小企业风险比较高，在一些融资性的项目中，又面临着银行信贷的激烈竞争，因此租赁公司迫切需要和政府投资的一些大型项目对接上，提高行业的整体影响力。

　　不过，5月6日银行系的交银金融租赁公司总裁程东跃告诉《中国经营报》记者，除了和东方航空签了5.9亿元的售后回租合同外，他们还没有实质性的参与到上海的内需项目中，也没有看到具体的项目对接清单。

　　“上海地区的资金供给还是比较充沛的，新兴的租赁公司参与有限。”程东跃表示。目前他们主要参与了其他城市，如天津、重庆等地的地铁、轻轨等项目。

　　中航租赁公司总经理赵宏伟5月初也表示，一方面银行对基建项目一般都蜂拥而入，而另一方面政策障碍也限制了租赁公司参与基建项目，比如租赁公司应该拥有租赁物的所有权，但对于一些基建项目来说，所有权属于国家，界定权利和防范风险等比较复杂，所以租赁公司对道路、管网等项目比较谨慎。

　　租赁行业瓶颈

　　在上海几千亿元内需项目中，寻求300亿元融资租赁行业的份额尚且困难重重，新兴的租赁行业的发展步伐备受关注。

　　俞开琪认为，成本问题是租赁公司的一大劣势。在售后回租（是指物件所有权人首先将物件卖给租赁公司以取得现金，然后物件原所有权人作为承租人，与该租赁公司签订回租合同，将该物件租回）模式中，租赁公司更多发挥的是融资的功能，而由于资金来源方面的成本，企业采用融资租赁的方式的成本比银行信贷要高2％～3％。

　　“不过企业应该看到融资租赁在改善资金流方面的巨大作用。比如现在一些项目的自有资本金要达到30％以上，但是融资租赁的杠杆率就可以更高，因为一些优质企业的保证金比例可以是10％甚至不需要保证金，可以达到100％的融资。”俞开琪认为。

　　记者了解到，租赁公司在增值税上并不能进行抵扣，诸多租赁公司已经停止了对新设备的租赁业务，多是采用委托购买或者售后回租等方式规避其中的税收成本。租赁专家沙泉指出，2009年增值税转型后这仍是至今困扰行业的难题。

　　“委托购买容易发生关于所有权的纠纷，售后回租模式中，银行信贷融资功能的替代性很强，租赁的优势没有很好发挥。”程东跃认为。

　　当然租赁公司也面临风险。在日前上海举行的一个融资租赁内部会议上，一家租赁公司的负责人表示，愿意采用融资租赁（又称金融租赁，指当某企业需要技术设备而又缺乏资金时，租赁公司根据该企业所选定的租赁物件及要求购买设备，然后收取租金，将该租赁设备出租给该企业使用）模式的承租企业一般都是无法从银行获取资金的企业，这对融资租赁公司的风险控制也提出了很大的挑战。

　　因此在一些供应商、承租人和租赁公司三方合作的金融租赁模式中，租赁公司除了要求承租人要缴纳30％左右的保证金外，一般还要求供应商提供回购担保，即若承租人无法还租的情况下，由供应商进行回购设备。

　　这等于租赁公司把风险完全转嫁给了承租企业和供应商，自身遭受的风险很小。记者了解到，目前这种做法正给一些小型租赁公司带来压力。上海乐普能源一位负责人表示，租赁公司要求承租人提供详细的财务资料，但一些大型的承租人并不愿意提供，这可能需要租赁公司做出某种程度的让步，否则三方合作关系很难维系。

　　不过俞开琪认为，租赁公司也有苦衷。由于租赁公司的资金大多来源于银行，因此银行一般也要求租赁项目足够安全，才会给租赁公司投放资金。

　　记者了解到，一些大型的银行系租赁公司由于资金相对雄厚，在客户选择和风险控制方面相对较好，但一些小型的主要服务中小企业的租赁公司在价格和费率方面差异较大，有的年利率甚至高达20％～30％，因此租赁业内目前期盼出现类似银行基准利率的价格指导体系的呼声也较高。

　　组建大型租赁公司

　　记者了解到，在上海获批“两个中心”后，针对本地租赁行业，非银行系租赁行业由上海市商委服务业发展处，而银行系租赁公司则由上海银监局等部门牵头。

　　3月到5月初，上海多次召开融资租赁行业的内部会议并进行征求意见，预计在6月份上海将出台《上海市鼓励发展融资租赁产业的若干意见》，包括税收、信贷以及和大型基础设施项目对接等的地方性政策文件。值得一提的是，增值税问题也有望在上海得到特别优惠。

　　俞开琪认为，上海融资租赁行业的资本规模较小，发展缓慢。截至2008年10月，上海共有融资租赁公司34家，数量约占全国四分之一，但注册资本仅100亿元，不到全国的五分之一，整体实力、单体规模都偏小。

　　这些注册在上海的融资租赁公司中近八成是外商独资或合资企业。上海国资体系下，仅有上海电气租赁、安吉租赁、上海融联3家融资租赁公司，总注册资本金仅4亿元。注册地在上海的银行系金融租赁公司中，交银金融租赁、招银金融租赁两家注册资本金也不过20亿元，与其他省市注册的工银租赁（20亿元）、民生租赁（32亿元）和深圳的国银租赁（75亿元）相比并没有优势。

　　据悉，上海有意组建1～2家以民用飞机、船舶等上海战略性装备产品租赁的重量级融资租赁公司，初始注册资本为30亿～50亿元，该租赁公司由上海国有资产经营公司，上海国盛集团等组织设立。不过该项工作目前还没有正式展开。