业绩略超预期公司发布2016一季报，实现营收和净利分别为5.76亿元和6,102.20万元，同比增长1.30%和41.22%；业绩符合预期。

发展趋势一季度业绩符合预期，增速维持较快势头。公司一季度净利润占2015年全年净利润的35.7%，1Q16同比/环比增速为41.22%/45.31%，增长较快。同期公司销售/管理费用环比减少50.9%/33.1%，体现公司较好的费用控制能力。公司预测1H16净利润区间为1.11亿元至1.51亿元（+40~90%YoY）。

深耕景气行业，内生业务前景广阔。当前国内供应链管理业务发展尚属早期，存量竞争较少且增长较快，预计未来五年市场整体CAGR达15%。ICT/智能终端行业在消费升级以及技术革新的推动下持续景气，公司业务将随客户数量及客户业务规模增长而持续较快增势。医械行业国内发展空间尚广，预计未来五年行业增速将在20%水平。公司医械行业供应链管理业务2015年实现业务签约金额7.73亿元，2013~15年CAGR47.5%；公司已积累大量优质上下游资源，在行业快速增长中将持续分享行业红利。

医疗器械融资租赁业务为2016年最大看点，供应链金融开启业绩新增长。依托医械行业内生业务的资源积累，公司将推动供应链金融业务发展，通过开展医械融资租赁开启新增长点。医械行业的快速增长和客户的强烈诉求为融资租赁业务带来广阔空间。

公司医械行业内生业务与新业务协同性显著，9.5亿定增一旦落地将为新业务注入强大动力。

盈利预测公司内生业务持续快速增长，深耕景气行业+稳固龙头地位使公司持续分享行业红利；医械内生业务衍生供应链金融业务有望今年为公司开启新增长点，9.5亿定增一旦落地将使新业务发展显著提速。维持2016/17年净利润预测2.45亿元/3.46亿元不变。

估值与建议当前股价对应2016E市盈率38.3倍，维持推荐，目标价81元。