融资租赁坏账风险犹存

　　晨鸣纸业主要经营范围包括机制纸、纸板等纸品和造纸原料、造纸机械的生产加工、销售。作为一家集制浆、造纸、热力发电于一体的大型造纸企业，公司具有显著的规模优势和行业地位、丰富的产品结构和较强的原材料自供能力。

　　在主业之外，其也在发力多元化。2014年2月成立山东晨鸣融资租赁公司，注册资本58.72亿元，同时成立山东晨鸣投资公司。同年7月，成立山东晨鸣集团财务公司，注册资本10亿元。由此，其金融板块初具雏形。截至2015年末，上述金融板块3家子公司共实现收入12.55亿元，实现净利润6.25亿元。融资租赁公司的售后回租业务和财务公司的信贷业务，成为晨鸣纸业新的利润增长点。

　　“事实上，其融资租赁业务投入较大，且存在一定的款项回收风险。对晨鸣纸业来说，仍需警惕融资租赁业务的坏账风险，该项业务的管理和风控措施也需强化。”山东一家会计师事务所合伙人宋先生对经济导报记者分析，可以看到的是，受融资租赁业务放款规模加大影响，该公司现金流也明显弱化。

　　融资租赁等业务为晨鸣纸业带来了可观的利润贡献，其营业外收入在利润中所占的比重亦不容小觑。财务数据显示，近3年，晨鸣纸业营业外收入分别为5.04亿元、4.10亿元和3.11亿元，占利润总额的比例分别为58.18%、73.14%和22.06%。