分布式光伏电站经历了十年的发展,在国家政策的鼓励下,近两年进入了高速增长阶段。根据国家能源局8月初公布的《2017上半年光伏发电建设运行信息简况》显示,正当集中式光伏电站以低于去年同期16%的新增装机量,交出今年上半年的装机成绩单时,分布式光伏电站却凭借711万千瓦、同比增长2.9倍的新增装机量宣告,其已经站上风口,成为行业热点。而分布式光伏电站的融资,从开始的无人问津,到现在已经逐渐形成形式多样、模式各异的多元化融资态势。笔者根据亲自参与的分布式光伏电站融资租赁项目,总结实务操作中的一些要点,重点关注该行业特殊性导致的特殊风险,同时也兼顾考虑集中式光伏电站项目特点及对比情况。
 
一、交易结构

交易结构一般超不出直租和回租这两个类型的范畴,但是由于分布式光伏电站一般是“一项目、一公司”,每个电站项目由单独的实体来运营,并且单体电站体量小、项目公司数量众多,再加上常采用EPC等方式外包建设,或采取并购未并网项目加快建设进度,因此交易结构多变、复杂。
 
1、如众多项目公司均为同一母公司或集团下属企业,由于项目公司一般为新设公司,资质较差,而母公司资质优于下属公司,可对母公司或集团集中授信,锁定联合承租人中的一个主体,由母公司和下属项目公司联合承租,优化承租人主体信用,提高租赁公司内部评审效率。
 
2、在直租项目中,如果是统一采用EPC方式,可将EPC施工方作为统一供应商,减少工作量。
 
3、如果电站是拟收购项目(约定并网后收购),可将未来实际运营的项目公司或母公司作为拟收购项目公司的联合承租人,降低风险。
 
二、公司基本情况

除了常规事项——了解公司注册时间、注册资金、经营范围、股权结构和出资情况,核查公司工商注册登记的合法性、真实性,调查公司的历史沿革情况,调查了解主要股东的背景、主要股东和实际控制人近期变化情况或未来潜在变动情况之外,还需要注意:
 
1、光伏电站项目一般是“一项目、一公司”,并且由于电站前期审核的原因,多为子公司形式,即作为独立法人实体进行经营、运作,因此需获取每个项目公司的完整资料。
 
2、除了常规获取的公司证照,还必须获取的证照、资料包括:能源主管部门即发改委(局)的备案证明,电站项目可行性研究报告,电网企业的并网证明,与电网企业签订的购售电协议,屋顶租赁协议及所属建筑物权属证书或建设手续。
 
(1)项目备案
 
根据《光伏电站项目管理暂行办法》,省级及以下能源主管部门依据国务院投资项目管理规定和国务院能源主管部

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