作为A股中的金融租赁独苗,江苏金租(SH.600901)享受了一把次新股龙头的待遇。

3月12日,江苏金租股价报收于12.43元,日内上涨0.71元,涨幅6.06%。较6.25元的发行价累计上涨98.88%,总市值高达371.24亿元。

上市后一路猛涨 游资为买入主力

自3月1上市首日开盘即上涨44%封板以来,江苏金租在连续拉出两个涨停板后,于3月5日打开一字涨停板,经过短暂盘整后又于当日下午及3月6日涨停封板。

值得一提的是,江苏金租股价于3月7日曾出现戏剧性走势。开于12.00元后股价随即急转直下,最低跌至11.11元,在午后又快速拉升最高至12.75元。最终报收于11.79元,跌幅1.59%,振幅13.98%,换手率49.93%。

在3月7日的主要买方中,中信证券上海东方路营业部、民族证券哈尔滨赣水路营业部、中信证券福清田乾路营业部、平安证券广西分公司、平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部分别占据前五,净买入金额在2200万元至3800万元之间。

而在换手率同样超过20%的3月5日,长江证券惠州下埔路营业部、光大证券深圳新园路营业部、方正证券杭州延安路营业部、万和证券成都通盈街营业部、华泰证券南京中山北路营业部分别占据买入榜前五。

其中,长江证券惠州下埔路营业部净买入金额高达1亿元,是上周营业部买入金额之最。排名第二的光大证券深圳新园路营业部,净买入金额也达到近7000万元之巨。

据证券相关人士分析,游资是江苏金租买入主力,也是推动其股价数次反转、持续上涨的重要力量之一。

市净率达3.72倍 居于行业较高水平

与市值一飞冲天的科技产业独角兽不同。租赁业作为较为传统的高杠杆资金中介,借贷两端的息差是其主要盈利来源,业务规模受到资本充足率的严格约束,市净率(PB)是较为通行的估值指标。

截至3月12日收盘,江苏金租PB已达3.72倍,在金融及租赁行业中处于较高水平。

据招股说明书,江苏金租2016年租赁业务收入占主营业务收入的99.69%。其中,租赁业务收入的85.13%源自租息收入,收入结构与传统银行业相若。而就银行而言,目前A股上市银行加权平均PB仅为约1.06倍*。

与传统银行业及金融租赁业内主要竞争对手相比,江苏金租的优势在于相对较高的总资产收益率(ROA)及净资产收益率(ROE)。

据招股说明书,江苏金租2017年三季度末总资产473.79亿元,ROA为1.94%;净资产60.70亿元,ROE为15.15%。2016年度,ROA为2.21%,ROE为16.45%。ROA及ROE均位列金融租赁行业前列,表现出较强的盈利能力。

江苏金租将盈利能力的优势归因于面对中小企业客户时,

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