“我是公司那个最爱挑毛病的风控”

不认同文中某些观点：“一个好的风控在你看到项目有问题的时候，要去想用自己的技术去协助一线团队将这个病的病灶挖出来，然后对症下药制定风控措施。” 药，真的管用吗？想想辉山、想想渤海、想想所有的违约踩过所有的雷！ 时至今日我唯独后悔不够狠！

据中租控股股份有限公司2016年报称，公司2016年总资产达人民币650亿，营业收入达到86亿，净利润达到23亿，同比增长5%，股东回报率18.77%。其中，大陆区域子公司2016年总资产达到人民币170亿，净利润达到4.6亿。

剥开看：

合并口径：    总资产合650亿，净利润23亿，总资产收益3.5385%；

单独口径：    大陆单独170亿，净利润4.6亿，总资产收益率2.7059%；

单独口径：    除大陆外480亿，净利润18.4亿，总资产收益率3.8333%。

这些数据说明什么？

1、大陆地区总资产收益率低于其他区域的总资产收益率。总资产收益率是盈利最直观的体现，也是各经理人专业、能力的评判。但是不是唯一指标，各个区域环境不一致，经济状况不同，对各经理人的经营提出不同的挑战。

2、业内都是知道中租的价码，雇员或者前雇员也知道COST+N，此处不透漏。那么问题是N为何高于总资产收益率？仅仅是费用或者货币、货币等价物、固定资产？不是简简单单的如此吧。

3、不同区域之间收益率的区别，在于风险的质量与资产处置的效率吧…….

风险跟业务本无对立。都是为了公司一系列的指标好看，例如ROE、ROTA、EPS、乃至PE等等。那今天来说说风险、业务与ROE、ROTA。

ROTA是总资产收益率，代表的是每个资产、每个项目的盈利能力的综合。我认为也是资产管理能力——此处是指：基础资产的选择、风险评判、风险定价、风险资产清收以及融资能力总和的评判，一个非常总和的指标。

ROE是净资产收益率，代表股东出资、股东权益部分的盈利能力。这里面加成了杠杆成分，而往往杠杆中有股东实力的增信因素，做融资或者熟知融资的朋友应该知道。

当然资产质量往往也对ROE影响非常大，风险资产逾期往往导致ROTA、ROE的大幅下降，一方面由于大额计提拨备，另一方面资金使用效率急剧下降。

数理来算：

SET盈利为R（Return），总资产TA（Total Assets），上年度净资产NA（Net Asset）。

ROE=R/NA

ROTA=R/TA

如果逾期增加，意味着资产不能正常回收，货币及其等价物转化为呆滞的风险资产，首先计提拨备，核销不良，记为TA1，相应减少盈利R1。该环节总资产TA可能不会发生变化，ROTA=(R-R1)/TA，由此ROTA下降。

如果TA1可控，仅造成盈利上的部分损失，净资产收益率ROE1=(R-R1)/(NA+R-R1)。如TA1的呆滞资产未产生，则净资产收益率ROE=R/（NA+R）。诸君比较ROE1与ROE谁高谁低好了。简单的方法，各位可根据实际情况填数字模拟一下，比如SETR=3，NA=100，R1=0.5类似。

进而，看连锁反应，资产沉淀，该资产匹配的信贷资金需要偿还，影响自有资金，导致可支配可继续用于投放的资金减少，不能形成资产继而变现，业务流转终止。总资产不能放大，也就意味着杠杆的减少。如果呆滞资产达到一定程度，现金流出现严重问题，所以，公司解散的事情也就来了。这个过程盈利R急剧萎缩，杠杆缩小，资金紧张，甚至NA也受到蚕食。

在业务与风险环节，业务的努力更多的是对R的负责，而分母NA更重的失落在了风险部门的身上。业务受挫，带来的是盈利的缓慢，R的增速放缓；风险受挫，带来的NA的隐患，基础的崩溃。

这其实也是为什么风控人员总是恶狠狠的，恨不得直接建议暂缓、否决。

再来说一下业务同仁提出的“风控不是用来枪毙项目的，一个好的风控在你看到项目有问题的时候，要去想用自己的技术去协助一线团队将这个病的病灶挖出来，然后对症下药制定风控措施。”

真的可行或者有用吗？

首先，风险不是医生，项目风险也不是出了病灶这么简单。即使是有病，也应该是企业主、管理层去寻医问病而非业务人员，即便风险可以开放抓药也非向业务部门而是企业主、管理层。业务部代劳，能让客户吃下去吗？同时，开方的咨询费他们支付吗？更何况风险水平也未必搞到可以望闻问切的水平，何不去找市场上有专业企管咨询机构，例如德勤之类大牛！

第二，风险有资格或者有权利对你们的业务结构说三道四、指手画脚吗？如果风险有，笔者认为，风险干涉业务报价、保证措施等方面的商业谈判的骂名不会比这个骂名低！

第三，作为资方，自作聪明开出的药方管用吗？风控措施到底多少有效？风控手段不能穷尽，而担保措施也可以无限追加，然而，务实中有多大意义？逾期案件处置的又如何？你们报表上总资产收益率又为何远远低于利差！再问问辉山、渤海、乃至现在的HH，当时穷尽的有多少能够帮你脱身，而又有多少能帮你迅速脱身？

最后，笔者认为当老板看到上述经营数据的时候，第一反应也就是，（大陆区域）风险是干什么吃的？（大陆区域）资产与法务都是吃白食的吗？！而事实上，这个经营指标实际上已经很出彩、靓丽了。看了其它几家的ROTA与ROE，惨不忍睹……

忙中偷闲，也是因为看到那篇推文，太过愤慨，随便发表一下感慨，为了风险！也正如文中所言，本是同根生，风险固本生根，业务开花灿烂。