前言
截至2018年1月,全国各类融资租赁公司总数已超过9000家,合计总资产已超过2万亿元,实现营业收入超过千亿元,合计创造净利润数百亿元。表面来看我国融资租赁行业各项成绩表现不俗,但根据统计,我国目前直接租赁与售后回租的业务占比约为二八开,因此以上种种数据的背后,“类信贷”的售后回租业务贡献了绝大部分份额。目前,各类融资租赁公司大多以售后回租业务为公司发展的主要驱动力,尤其是第三方融资租赁公司,无论从市场定位、商业模式还是从风险偏好来看,售后回租模式无疑是其快速切入市场并占领份额的首选模式。然而,在金融监管趋紧的形势下,“类信贷”的售后回租业务需要投入大量资本金,高杠杆及通道功能所维持的商业模式难以支撑融资租赁公司的可持续发展。第三方融资租赁公司应该选择怎样的战略以实现公司的长期可持续发展,就是本文将要探讨的问题。

1股东的合理支持是第三方融资租赁公司可持续发展的基本条件

在国内各类融资租赁公司数量超过9000家的背景下,股东的合理支持对融资租赁公司在激烈的市场竞争中站稳脚跟具有至关重要的作用。只有站稳了脚跟,融资租赁公司才有持续发展的可能。股东背景不同,导致融资租赁公司的战略定位和业务取向也不同。一般来说,股东出资设立融资租赁公司,动机无外乎产融结合、资金寻利两种。

出于产融结合动机而设立的融资租赁公司,需要股东借助自身在行业内的资源,向融资租赁公司提供业务支持。通过对国内发展迅速的第三方融资租赁公司进行研究,不难发现,其初期的发展都离不开股东在业务方面的大力支持。从资金投放来看,这些融资租赁公司在股东所在行业的投放额占比也是最大的。
出于资金寻利动机而设立的融资租赁公司,需要股东向融资租赁公司提供资金方面的支持。这种支持可以是股东借款,也可以是提供担保。以2016年某新设立央企背景的融资租赁公司为例,该公司成立仅一年,资产规模已达200亿元,其中资本金为30亿元,股东借款70亿元,外部担保融资100亿元。通过股东的支持,该公司迅速打入能源行业并占据一席之地。当然从长远来看,企业想要可持续发展的条件之一就是就要具备独立融资的能力,仅仅依靠股东输血的模式也不可长久。但是对于新设立的融资租赁公司而言,股东的资金及担保支持就显得尤为重要。

公司运作方面,股东的合理支持也至关重要。部分国有第三方融资租赁公司的股东由于对金融行业的理解程度或有效的管理措施不够,通常未能制定有效的容错机制,在对个别不良资产

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