经济周期风险,主要是指随着经济运行发生的周期性变化,各个行业公司的盈利水平也呈现出周期性的变化。周期波动是经济发展过程中常见的现象,它表现为经济周而复始地由扩张到紧缩的不断循环运动。
  
1.经济周期波动对租赁公司的影响
  
融资租赁发展的周期性波动完全符合经济周期波动的特征,甚至由于经济环境的变化使融资租赁业务量的波动幅度加大。融资租赁所涉及的大多数业务都是面向设备投资领域的,如船舶、飞机、工程设备等的投资,都对经济周期风险非常敏感,一旦经济周期陷入低谷,设备的闲置状况则不可避免,进而租金的回收难度也会加大,并且设备的回收也会增加难度。下面将以船舶行业为例分析经济周期风险对其的影响。

经济周期风险与租赁公司运营策略

针对经济周期变化的函数:Y=A+βt。我们知道,β系数是一种风险指数,在融资租赁行业中它可以表示企业受经济周期影响的幅度大小。市场繁荣与发展往往可以掩盖一些潜在的风险和问题,而在危机时期,这些风险会被成倍放大,β系数自然增大。
  
以船舶运输行业为例,货运的船舶融资租赁企业在金融危机情况下β系数特别大。因为在金融危机时期,人们的消费能力下降,大多数企业会通过减少开支的方法来应对当前危机。因此,在经济危机下,海上运输骤然减少,船舶企业亏损加大,同时它们归还债务的能力下降,信用风险增加,β系数变大。船舶企业所拥有的船只大多以贷款购买和融资租赁的形式购买,当信用风险增大时,出租人的风险就会增大。

在以融资租赁形式购买船只的交易中,出租人的船只往往是从造船厂直接购买获得,当货运量减少时,大量船只闲置,船舶企业不会再购买新船增大货运量,而同时因为亏损,无法及时归还租金或欠款造成的信用风险在造船业增加了双倍,致使造船业的β系数特别大。因此,采取什么样的手段来应对经济危机下出现的风险应该是船舶企业亟待解决的问题。

2.租赁公司对经济周期风险的管理

融资租赁行业近年呈现又好又快的发展态势。我国融资租赁企业数量、行业实力、业务总量都在大幅增长。工银租赁、渤海租赁、国银租赁、远东租赁、民生租赁等租赁企业,开拓进取,坚定不移地支持实体经济的发展和国家重点基础设施的建设,在稳增长中发挥了积极作用,在有些城市和地区,融资租赁业已成为推动经济发展的一个强力支撑。

在租赁公司经营中,为了尽可能避免经济波动因素对租赁公司的影响,可以采用如下方式加强对经济风险的控制:

(1)有限多元化战略

[1] [2]  下一页