融资难对于融资租赁企业

对于融资难、融资贵问题也一直困扰着大部分融资租赁企业，在工行前行长杨凯生的讲话中，相信也能让各租赁人从中有所启发，在一定意义上可以说正是企业自身的实力决定了企业获得融资的能力，若融资租赁企业过分依赖银行信贷，借钱过多了，负债率过高了，还本付息的能力一定是要下降的。而还债的能力下降了，再想借钱、再要融资一定是会越来越难的。融资租赁公司进行负债经营风险的预防，也变得尤为重要。

 融资租赁公司负债经营风险预防

1.树立负债经营风险意识

在市场经济体制下，企业成为自主经营、自负盈亏的独立商品生产者和经营者，企业面对国际、国内的激烈竞争，实行负债经营是不可避免的，它必须独立承担风险。加强企业经营者的风险防范意识。融资租赁企业在从事生产经营活动时，内部条件和外部环境的变化导致实际经营结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。因此，融资租赁企业必须加强风险防范意识，正确承认风险、科学估测风险、预防发生风险，定期将了解到的市场环境与企业决策相结企业合，有效地降低风险。

2.建立完善风险防范机制

融资租赁企业必须立足市场，建立完善的风险防范机制和财务信息网络，及时对财务风险进行预测和防范，建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时地对财务风险进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案，通过适当的筹资规模和合理的筹资结构来分散风险。

3.在成本效益和财务风险之间进行权衡

融资租赁企业总资产收益率大于负债资金成本率。企业确定适度负债经营始终是要围绕企业价值最大化进行的。企业只有在资产收益率高于资金成本率的情况下，才能赢利，负债经营才能发挥效益，进而有可能使企业价值达到最大化。在具体项目上，融资租赁企业所采用的筹资风险决策法是:首先，在筹资成本相同的情况下，选择筹资风险最小的方案；其次，在筹资风险相同的情况下，选择筹资成本最小的方案；最后，在筹资风险小但筹资成本大的方案或筹资风险大但筹资成本小的方案中，根据管理者对风险的态度和筹资收益效用的大小，选择筹资风险和资金成本相对较小、筹资收益相对较大的方案。

4.根据企业实际经营状况制定财务负债计划

从实际出发，合理制定负债财务计划。根据企业一定资产数额，按照需要与可能安排适量的负债。在资金安排上，要考虑到借款的到期日和利息的支付日，要充分考虑到企业用款的高峰期和低谷期，合理安排资金，避免资金调度失误带来的财务风险。企业应根据一定资产数额，按照需要与可能安排适量的负债。同时，还应根据负债的情况制定出还款计划。如果企业举债不当，经营不善，于债务到期日之前无法偿还，就会影响企业的信誉。

因此，企业利用负债经营加速企业发展，就必须从加强管理、加速资金周转速度上下功夫，努力降低资金占用额，尽量缩短生产周期，提高产销率，减少应收账款，增强对风险的防范意识，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，适度负债。在制定负债计划的同时须制定出还款计划，使其具有一定的还款保证，企业负债后的速动比率不低于速动比率保持的安全区域。只有这样，才能最大限度地降低风险，提高企业的盈利水平。同时还要注意，在借入资金中，长短期资金应根据需要合理安排，使其结构趋于合理，并要防止还款期过分集中。只有当负债资金成本率<=总资产收益率时，企业负债融资产生的收益才会大于负债融资的成本支出，负债经营的规模是适度的。

5.合理选择筹资方式,谨慎进行筹资安排

选择正确的筹资方式。在综合考虑资金成本、财务风险、信息传递等各种因素的基础上, 企业应选择以下筹资顺序来控制财务风险，使企业所面临的风险降到最低。

首先,企业筹资方式应选择内部积累，这种方式筹资难度小、风险小、保密性好，它能为企业保留更多的借款能力。

其次，如果企业从外部筹资,应首选发行股票，因为普通股票发行成本低于债务发行成本。

再次，向银行借款，把还本付息的财务压力降到最低限度。充分考虑利率及汇率变动的风险。

在利率水平较高时期，尽量少筹资或只筹集急需的短期资金。在利率处于由高向低过渡时期，也应尽量少筹资，不得不筹集的资金，应采用浮动利率的计息方式。在利率处于低水平时，筹资较为有利。在利率处于由低向高过渡时期，应积极筹集长期资金，并尽量采用固定利率的计息方式。通过经济发展的内在规律找出利率变动的趋势，采取有效措施防范筹资风险，并在预测利率变动的同时，在筹资战略和具体筹资过程中做出防范风险的安排。随着经济日益走向国际化，外汇借款也越来越普遍，汇率的变动也是负债经营所必须考虑的因素。

6.科学合理地确定最佳资本结构

最佳资本结构是指在融资租赁企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。一个企业只有权益资本而没有债务资本，虽然没有筹资风险，但总资本成本较高，而且无法获得因债务经营带来的财务杠杆利益，收益不能最大化；如果债务资本过多，则企业的总资本成本虽然可以降低、收益可以提高，但可能会因此带来较大的财务风险，从而导致筹资风险加大。经营实务中，衡量融资租赁企业负债是否合理的指标主要有:流动比率，它是企业流动资金占流动负债的比率，其比率一般保持在2:1为宜;速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，其比率一般保持在1:1为宜（速动资产是企业流动资产中除去存货的部分）。上述指标是衡量企业短期偿债能力的两个重要财务指标，其比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。资产负债率，它是企业负债总额与资产总额的比率，计算公式为：资产负债率＝负债总额/资产总额×100％。对于一般企业来讲，资产负债率的适宜水平是40％－60％。

经营风险比较高的企业，为减少财务风险应择比较低的资产负债率；经营风险比较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。应收帐款周转率，是指指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数，周转率越高越好，周转速度越快，说明资金流动性越好，质量越高，同时坏帐损失发生的可能性越小。存货周转率，是指企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率，也是以高为好，表明周转速度加快，可以提高全部流动资金的质量，降低呆滞存货的损失。

7.保持资产的高度流动性

企业的偿债能力直接取决于其负债总额及资产的流动性。资产流动性是衡量一个企业偿付到期债务的能力的尺度。保持高度的资产流动性是企业控制财务风险、减轻财务压力的重要保证，企业的资产越容易变现，则清偿能力越强，抵御财务风险的能力就越强。企业可以根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产规模，但在某些情况下可以采取措施相对提高资产的流动性。

负债经营对于融资租赁企业来说既有正面效应也有不利的一面，融资租赁企业财务管理面临的问题是如何发挥负债经营的优势，降低负债经营风险。从一般原理出发，适度举债有利于股东财富最大化目标的实现，是一种积极与进取的经营风格。但负债比例究竟应该多高，这是最佳资本结构确定中的关键问题，也没有一个普遍使用的模式。企业必须从自身实际出发，进行全盘考虑，从而保证企业在市场经济竞争中立于不败之地。负债经营是融资租赁企业筹措资金的重要手段，是现代融资租赁企业迅速发展的必由之路。融资租赁企业运用负债机制承担经营风险责任，可在融资租赁市场经济发展中追求自身经济效应，争取利润最大化。企业要充分利用财务杠杆效应，争取最大利润。同时，融资租赁企业又必须科学地遵循财务管理原理，把握负债经营的量和度，强化资金管理与合理调度资金，化风险为收益，最大限度地避免财务风险带来的负面影响，最终实现融资租赁企业的跨越式发展。