中国铁路财务有限责任公司 (以下简称“财务公司”) 作为中国铁路总公司内部的金融服务平台,通过利用自身的业务优势,保障资金安全性及流动性的前提下,为铁路局集团成员单位 (以下简称“成员单位”) 提高资金收益、降低融资成本,提供多品种、多渠道的金融服务产品。

直接融资租赁业务相比于传统的自营贷款业务有其业务优势:我国铁路具有资源、行业、资产和信用等独特的投融资优势,一是可以利用铁路企业的项目资源优势和所处行业优势,发挥融资租赁业的投融资功能,积极开展项目融资租赁,促进我国铁路运输基础设施建设和运输设备发展;二是可以利用铁路行业的优质资产和信用杠杆作保证,积极采用融资租赁方式,加速铁路企业的技术改造,提升企业竞争力;三是随着利率市场化的推进,宏观审慎评估管理体系的建立,外部融资规模受限,贷款利率呈不断走高趋势,财务公司开展直接租赁业务可以为企业集团带来一定的经济及管理效益,促进金融支持实体经济。

1、经济效益

(1)增加财务公司经济效益,拓宽成员单位融资渠道。

融资租赁业务作为信贷类业务的主要模式,也是贷款业务的替代产品,一方面可以增加财务公司的租金收益,另一方面可以拓宽成员单位融资渠道,提供除贷款、票据贴现以外的融资方式。同时,财务公司可以将贷款业务、融资租赁业务和票据贴现业务等多种信贷业务有机结合,灵活调节自身信贷资金投放结构和期限,为财务公司和成员单位提供更多的业务支持和业务选择。

(2)充分利用增值税计税方式,发挥增值税进项税额抵扣优势。

“营改增”政策实施后打通了各个行业间的抵扣链条,促使很多行业实际税负减轻。根据《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》(财税[2016]36号) (以下简称“通知”) 的有关规定,财务公司提供有形动产租赁服务,对其增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退政策,这些政策进一步降低了有形动产租赁业务的税务成本。铁路行业已全面实施营改增,开展直接融资租赁业务的成员单位可以充分利用直接租赁业务本金及利息所承担的增值税额部分作为增值税进项税额抵扣,降低实际融资成本。因此,直接融资租赁业务对于财务公司而言有明显的节税优势,有助于提高公司收益。

(3)缓解成员单位资金流动性压力,避免资金到期集中还款风险。

贷款业务的还本付息模式为集中到期支付借款本金,而融资租赁业务大多采取等额本息支付方式,定期偿还部分租金,这种租金支付方式在一定程度上缓解了成员单位到期还本的资

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