8月5日上午九点十六分左右，离岸美元兑人民币跌破7关口，最高报7.0392。到了9点32分左右，在岸人民币兑美元汇率也跌破7关口，最高报7.0262。同时，8月5日人民币兑美元中间价跌破6.9关口，为2018年12月以来首次。

人民币汇率近期持续性贬值有多方原因：北京时间8月1日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%，为美联储十年来首次降息。推动了美元指数上涨；同时，世界多国央行跟随美国降息。

从国际关系来看，中美贸易摩擦不断，近期虽有缓和态势，但美国“反复无常”“荒唐得令人喷饭”。受此种单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币对美元汇率有所贬值。

专家认为，人民币作为一种加入SDR和MSCI的新兴储备货币，人民币汇率在未来总体上是趋于稳定的，并不具备持续性贬值基础。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。

对租赁公司影响几何

租赁公司面对人民币汇率下跌，拥有多种常见应对措施，例如收取外币租金对冲汇兑风险或以外汇衍生金融工具对冲汇兑风险。当然也存在未采取相应措施的业务，以美元作为主要融资来源、租金又以人民币为主，因汇率错配财务压力将加大，业务综合收益会一定程度的下降，甚至倒挂。

收取外币租金，对冲汇兑风险

部分飞机租赁等跨境租赁业务，因其资产为以美元计价的设备，往往需要大量外币融资。以工银租赁为例：

工银租赁近期发行美元债不完全统计（亿美元，年）

虽然这类公司持有大量外币债务，但是其收取租金时可以以美元结算。也就是说，在收入和负债都为美元计，其汇兑风险相应对冲。

具体来说，融资租赁业务根据2017年10月30日，国家外汇管理局发布《关于融资租赁业务外汇管理有关问题的通知》（汇发【2017】第21号）： 融资租赁类公司办理融资租赁业务时，如果用以购买租赁物的资金50%以上来源于自身国内外汇贷款或外币外债，可以在境内以外币形式收取租金。

经营租赁业务收取外币租金政策率先在东疆开展了试点工作，根据为2015年8月，国家外汇管理局综合司正式下发《关于在天津东疆保税港区开展经营性租赁业务收取外币租金试点的批复》（汇综复（2015）12号）：开展经营性租赁业务的租赁公司，在购买租赁物的资金50%以上来源于自身的国内外汇贷款或外币外债，或者租赁物从境外租入并需要对外支付外汇租金的情况下，可收取外币租金。经过两年试点和评估，2017年8月1日，国家外汇管理局正式批复天津东疆保税港区开展经营性租赁收取外币租金业务，并逐步推行全国。据了解，上海、郑州等地已经逐步得到许可实行。

在上述情况下，租赁业务可以以外币收取租金对冲外币融资带来的汇兑风险。

使用金融工具，锁汇降低风险

部分租赁公司利用境外低成本境外资金，开展收取人民币租金的租赁业务，为了应对汇率风险，可以选择使用外汇衍生品金融手段锁汇。

当然，根据租赁公司个体风险偏好不同，对未来汇率走势的预估不同，结合锁汇成本，可以选择锁定一定比例的远期结售汇汇率，将风险敞口控制在自身风险偏好范围内。

近来，由于风险爆雷的增多，地方债务遭清理等问题，租赁公司越来越重视对资产的管理。对于重资产的企业来说，资产负债管理不容忽视，除异常重视流动期限匹配之外，币种结构、利率结构的匹配也是租赁公司十分关注的焦点。资产负债管理涉及到盈利性、流动性和安全性等目标的管理，职能从传统财务管理延伸到风险管理，再由风险管理拓展至战略管理。对于具有高杠杆率的租赁公司来说，在汇兑风险凸显的时期，资产负债管理的重要性不言而喻。据了解，市场上多家租赁公司对汇兑风险的控制十分严格，对外债实行了全额锁汇。

量通租赁的小船，在外汇的大浪里说翻就翻

当然，也存在完全不依靠租金或金融工具对冲汇兑风险的案例。这种情况，在人民币相对升值的区间内，获得了诸多红利，但在人民币贬值区间也将遭受风险冲击。

以量通租赁为例，“811汇改”后，引入大量境外资金的量通租赁承受着较大的汇率敞口压力，没有进行锁汇，造成了外汇风险暴露，最终采取人民币贷款置换美元贷款、提前终止跨境融资租赁项目等方式才闭合汇率敞口。