“国内信用证+福费廷”作为一种常见的贸易结算+融资方式,由银行为交易双方提供集增信、结算、融资于一体的综合性服务,已成为商业银行贸易金融条线利润增长的新引擎。

2016年10月,新版《国内信用证结算办法》正式实施,将国内信用证产品付款期限由原来半年期延长到一年期,其适用范围由一般货物贸易进一步拓展到货物贸易和服务贸易(物流、工程、通信、金融、保险等);

2017年12月,中国支付清算协会在《关于明确国内信用证业务有关问题的通知》中,进一步明确了国内信用证在融资租赁行业的适用性;上述文件为国内信用证在融资租赁行业的运用提供了政策依据。

本文旨在梳理“国内信用证+福费廷”产品在融资租赁行业的运用,分析运用过程中的问题,提出风险防控措施,为商业银行推广融资租赁项下“国内信用证+福费廷”产品,管控信用风险、合规风险提供思路。

一、“国内信用证+福费廷”在融资租赁行业的运用

(一)融资租赁交易结构

融资租赁业务从交易结构上可分为直接租赁和售后回租。直接租赁是由承租人指定设备及生产厂家,委托融资租赁公司购买并提供设备,供承租人使用并支付租金,租赁期满由出租人向承租人转移设备所有权;售后回租是由承租人与租赁公司签订《售后回租协议》,将设备卖给租赁公司取得现金,融资租赁公司将设备出租给承租人继续使用按期收取租金,租赁到期后承租人付清租金(残值或有)后,重新取得物件所有权。“国内信用证+福费廷”交易结构如下:

(二)租赁款项结算性质

融资租赁业务从款项结算性质上可分为物款结算和租金结算。物款结算是指融资租赁公司向设备生产商或者承租人进行设备采购,即租赁公司作为国内信用证开立申请人,设备生产商或承租人作为国内信用证的受益人;租金结算是指承租人按融资租赁合同约定向租赁公司按期支付租金,即承租人作为国内信用证开立申请人,租赁公司作为国内信用证的受益人。

二、融资租赁“国内信用证+福费廷”产品运用中存在的问题

(一)国内证付款期限与融资租赁期限不匹配

根据新版《国内信用证结算办法》规定信用证付款期限最长不超过1年,但售后回租实务中租赁期限多为3-5年,若融资租赁公司以国内信用证作为售后回租标的物采购结算方式存在期限错配问题。

目前,针对3-5年期的融资租赁项目,商业银行仅可为融资租赁公司提供1年期国内信用证结算用于标的物采购,国内信用证到期时融资租赁业务尚未到期,融资租赁公司需以自有资金向银行兑付国内信用证款项,如此操

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