昨日，又有上市公司爆了大雷！做为国内最大的黄金首饰制造商之一的公司——金凰珠宝（KGJI.NASDAQ）近年来以黄金为抵押物，向多家信托公司融资百亿。而当这些黄金拿去检验，发现竟是假黄金！据财新报道，涉及保单共计74笔，未到期的融资存量160亿元，对应质押的黄金是83.03吨。涉及**等15家金融机构。

金凰珠宝全称为“武汉金凰珠宝股份有限公司”，是一家集研发设计、生产、制造、批发于一体的大型黄金首饰生产企业，其向金融机构融资的方式是“黄金质押+保单增信”，首先提供Au 999.9足金作为抵押物，并由中国人保财险湖北分公司进行黄金鉴定，出具企业财产险保质保量的保单进行增信融资。

看起来如此优质的项目主体，且又有实物黄金质押和保险公司承保的“双保险”的增信措施的“双好项目”竟然也爆出了震惊业界的惊天大雷？

为此，成渝融资租赁有限公司组织了一次风险反思会，各部门各抒己见，畅谈了由此次“爆雷”事件带来的启发和实际感悟。

 以下为讨论观点

成渝租赁董事长贺竹磬

1、企业经营状况是本，风控措施是表。风险的防控主要靠业务端，风控部门给予补救措施。风险防控一定要前移至业务端，业务端才是防止风险发生的根本所在。
2、再美好的风控措施，都需要知根知底的打探。对一个不熟悉的企业一定要找到内部人员对企业的经营状况抽丝剥茧，看得透透彻彻。
3、做业务一定要对跨界的企业抱有质疑心、敬畏心。金凰珠宝是一家黄金制造龙头企业，却做了轴承。一个企业如果做太多跨界以及看不懂的业务，最好不要去碰它。
4、做金融一定要关注周期和大势，我们要低头做项目，抬头看大势。

成渝租赁总经理侯毓华

1、越是看似完美的项目，越要谨慎，任何事物都有多面性，管中窥豹是金融类项目大忌。
2、不要轻易盲目跟风大金融机构，很多民营类项目就像击鼓传花，花虽然在你手里，但鼓槌往往在大金融机构手里。
3、寺庙没有辨别黄金的核心科技，有的只是细心、仔细、负责，金融工作者基本的履职能力应是负责。
4、警惕政商关系很好的民营老板，虽说大树底下好乘凉，但树倒猢狲散也屡见不鲜。
5、越是热情、安排到你舒舒服服的民营项目，可能你就是那个最终买单的人。

行政总监胡迪

1、机构设置。项目收集应从企业自身项目经理追踪、收集，对于外地的项目，在当地有分支机构，可以保证公司业务开展，有能力条件持续对项目进行了解，对当地的金融生态，金融机构进行对接，这次事情当地的主流金融机构没有陷进入很说明问题。外地机构设置是符合公司发展到一定阶段的需求，满足公司的发展，保证公司的利益。
2、项目追责。从已有了解，现在市场上绩效跟项目走越来越多为租赁公司采用，避免项目激励和项目责任分离。原有采用当年一次性提取绩效的公司在下降。现有租赁公司项目出险后往往缺乏必要的追责的手段，内部追责的部门也缺乏相应的权责，纪检部门的介入是个办法。
财务总监刘阳

1、不轻信第三方中介机构，中介机构不是公正客观的代名词 。
2、保持对常识尤其数据的清醒，中国黄金储备1900多吨，一家民营企业有80多吨黄金，数量远超最大的黄金生产企业，可能性？

业务总监兼融资部负责人钱永蓉

1、看企业一定要主营业务突出，专注企业自身擅长领域。
2、跨行业并购重组更应引起高度重视；尤其蛇吞象，小马拉大车式的并购，玩资本的企业更要谨慎小心，别入坑。
3、重视租赁物，看不清时，找专业机构验证评估。
 4、融资租赁公司资金来源多半是银行，在项目初期提前融资介入对接银行，对于中小融资租赁公司，不管是保理还是流贷银行都会穿透到项目。如果银行对项目不认可，不接受，是对企业行业，经营情况，租赁标的物有否定意见，那么租赁公司一定要慎之又慎。银行的视角专业，全面，我们多维度考量并要采信；从安全角度我们要谨慎，别入坑；从资金流动性角度我们要考虑，是否有资金承接。

风控总监郭静

1、警惕高杠杆从事资本运作的企业，尤其是民营企业。
2、严重依赖非标融资及异地融资的企业，其融资渠道的合理性必须经得起推敲。
3、尽调过程要时时保持对客户经营情况、财务数据等合理性的怀疑，相互映证环节不可少。
4、内控管理上，业务策略不能迫于业务压力而盲目激进，评审项目和租后管理过程不能因为客户为行业龙头而心存侥幸，使得“三查”环节流于形式；特殊押品的管理、质押物的检测及价值评估要有充分的专业性及独立性；内部人员的舞弊行为要有监督检查及制衡机制来制约。

纪检专员李然

1、利用权力掩盖真相。寺庙能发现是假黄金而银行、信托公司发现不了，警惕其背后所掩盖的官本位思想和官僚主义作风。

2、银行未能鉴别出假黄金，这其中是否存在玩忽职守、滥用职权，这是有些机关看人情、看地位，而没有认真履行自己职责的结果。

3、纪检部门要从现象中发现本质的东西，从中发现案件线索，及时发现及时查处，不能等漏洞大了才重视，这样会造成资金流失和社会不稳定因素。

4.、纪检部门要完善监督体系。一是建立双管齐下监督体系。不光需要制度力量的监督，也需要人力的监督。相关人员按照制度开展项目，纪检部门要从相关人员履职方面进行监督。二是建立事前—事中—事后监督体系。纪检部门不能只是事后倒查问责，而应提前介入项目、全程跟踪，看相关部门相关人员是否履职尽责，各环节是否按照规章制度操作，如若没有，应及时叫停，整改后再启动项目。

交通运输事业部总经理  何诗

1、业务营销。中小融资租赁公司尚属金融行业细分领域，业务范围无法面面俱到，有产业背景租赁公司适宜发挥行业优势、产业链优势，结合外部行业政策走向，摒弃上市公司信仰，不依赖龙头称号，回归主业，开发适合公司业务方向的客户。看得懂，进！看不懂，走！
2、业务判断。无论什么金融工具，什么交易架构，业务判断万变不离其宗，查清融资用途，还款来源，还款能力是基本。梳理历史沿革是必要。看清商业模式是重点。在完全竞争市场商业模式中，大型企业发展能否长久更多依赖技术升级、高壁垒、高门槛、强技术等核心因素，谨慎合作低端商业模式、依赖纯销售为主的企业。实际控制人背景调查是关键，踏实做事和玩弄资本最终的结局固然不同，金融市场监管规范的近几年，过往各类形式造假企业逐渐浮出水面，不是不爆，是时候未到。关注企业短贷长用、负债规模过大、非本地金融机构热捧等异常情况，坚决不在业务判断中夹杂赌博的感情。主业多元化，加之高杠杆并购未涉入过的领域，本身就值得怀疑其目地和动机。
3、风险控制。融资租赁非资产管理行业，退出模式是回收租金而非处置资产残值或通过执行担保措施实现回收，所以企业经营正常、稳健是最好的风险抵御措施，再好的抵质押物都可能是水中花镜中月。融资租赁业务现实是信贷，租赁物出现瑕疵也能还钱强过有租赁物都无法还钱，切忌依赖担保和资产处置。后期管理中，保持当初尽调项目初心和嗅觉，急早应对。近几年，市场有传黄金作假融资，作为核心风险缓释措施，一旦核心点存在质疑，宁可错过不可放过。
4、作为前线业务人员，秉着对公司及自身负责任，坚守岗位底线和职业操守，不盲目崇拜业务关系，不幻想能侥幸独善其身，不轻信任何第三方；项目不分区域不分大小，都有黑暗面和使坏的人，江湖险恶，尽量做熟不做生，做近不做远，做稳不做热，做实不做虚。脚踏实地，量力而行！

装备制造事业部总经理  程莉

1、做企业和做人一样，要一步一个脚印，不能靠赌，玩资本运作的企业和涉及跨多行业的企业要多留心眼。
2、有中介参与和在市面上飘的项目要多留心眼。
3、第三方的评估和鉴定不能流于形式，要有自己的判断和验证。
4、发现风险后要及时处置，速度可以让我们的风险损失最小化。

公共服务事业部总经理  任成魁

1、外地的项目，看起来优质的，当地金融机构不碰的我们就尽量别碰。
2、交易架构完美，客户本质不好，一样有风险，交易实质远重于合规。
3、每一单业务做的时候都要设想下，出了问题怎么办，有什么是极端情况下可以抓在手里的。
4、越是大客户，越是复杂的客户，越要谨慎，尽量做简单的业务。

重庆业务部总经理王鸣权

作为公司目前唯一驻外的一线部门，受制于地域及关系网的原因，更多的项目来源都是同业和其他金融机构及中间人的推荐，往往收到的都是更偏向于网红类的项目资源，这类项目中不排除有资质较好、租赁物更合规、成本接受度更高的企业，对我们这类驻外的业务部门这类项目都是需要更严格、更细致尽调的，但受制于地域、人脉关系、政商环境、KPI压力、人手、后勤保障等诸多原因，能做到的尽调只能是明面的，隐藏的东西是看不到的，给业务埋下了暗藏的风险，所以对驻外部门来说，网红类的项目我们宁愿错过，也不会涉险。

风控部总经理王莉

如果是我们公司，面对客户当时的情况，纳斯达克上市、有人保的履约保险，我们会做吗？公司建立有所谓的立体风控体系吗？对于我们这种初创型的金融企业，我们如何能真正防住这种雷？我觉得关键点就一个：从源头控制！第一，项目不“熟”不做，不轻看表面，对客户要真正做到“了解客户”、“了解客户的业务”；第二，当地没有分支机构的要谨慎做，当地没有机构、没有人员驻地，对政商环境不了解，对产业布局不了解，不能盲目去做！另外，项目真正出险了，给公司造成了重大损失，类似这个项目，业务和风控大家都难辞其咎，特别是风控，毕竟没有风控的审核，没有风控对项目的专业建议，项目就不可能成功。总结这个案例，作为风控，自已需要从多方面吸取经验教训，避免类似情况重蹈覆辙，更需要对新的问题能举一反三；作为业务，除了营销，还需要从风险的视角来重视项目，对于风控对项目的看法和意见，需要给予更多的理解和支持，这样业务、风控协同作战，才能挑选出真正好的项目，设置合理的交易架构和风控措施，实现公司可持续发展。

风控部副总经理陈丽萍

1、工作中不要怕麻烦，如果有不符合常理的不符合逻辑，就要多问几个为什么？既然都能提供足额实物黄金作质押，为什么不直接去交易所质押而要选择做融资租赁呢？黄金作为租赁物是创新？还是逃避监管套利？租赁需要特定化，但是黄金作为存货可能会随时变化那如何特定化？
2、只有能落到书面上，落到实处的增信措施才能控制风险。那些看上去很花哨的增信措施，如果无法落实，无法最终体现在合同条款上，那就是自我安慰的风控。
3、在融资租赁交易中，如果租赁物是作为抵御风险的重要手段，那在租赁期间就要真正做好租赁物的管理，要定期去检查租赁的使用情况，价值变动情况和再处置情况等。

财务部总经理陈欢

1、对于营运资本低的企业，特别是流动负债已经“穿透”流动资产的企业，永远不要抱着侥幸的心态认为企业有能力借新还旧。缓冲垫那么薄，即使摔不死，也可能会摔残。
2、永远抱着怀疑的态度去看企业的财报，公司的交易结构复杂，但财报完美、数据环环相扣的企业越应该警惕，因为很大可能是对方的造假水平太高了。

成渝租赁下属单位四川中交信通负责人  钟毅

1、标的物的真实性很重要，做业务不能只看主体，还要对标的物有充分了解。
2、民营企业有深厚的人脉关系是锦上添花，但不能严重依赖，风水轮流转，依靠没了垮掉概率直线上升。
3、对于民营企业也不能一竿子毙掉，如果标的物的保值率和流通性好，经营性租赁就是最好的合作方式，于承租人是有利经营，于出租人是防范风险。
4、面对民企老板好吃好喝招待，出租人的员工素养和底线思维尤为重要，团队建设是关键。
5、面对高风险项目，别相信自己是跑得最快的那个，项目翻车了，跑得脱是运气，跑不脱是常态。

研发部总经理王发军

1、准入：不忘初心，方得始终——警惕那些偏离主业的公司，跨界经营没那么简单。
2、尽调：你看到的是黄金，实际可能是黄铜——项目尽调要深究实质，不能被表象迷惑。
3、风控：没有金刚钻，别揽瓷器活——看不懂的增信措施，就不是有效的增信措施。