这是一个真实的案例。为了保护当事公司的隐私,本文隐去了融资租赁公司的真实名字,代之以“Z租赁”。如果您对这个案例过程比较熟悉,可以直接阅读第5部分的“案例解析”。

01项目来源与尽调

时间倒回到2016年4月,Z租赁收到了当时的上市公司华业资本(600240 .SH)提出的融资需求。根据Z租赁的尽调,华业资本基本情况如下:

华业资本的前身为仕奇实业,2000年6月28日登陆上交所。2002年,华业发展(深圳)有限公司通过协议转让获得了华业资本的控股权,实际控制人变为周文焕,以房地产开发为主业,并于2006年更名为“华业地产”。在2014年、2015年房地产整体承压的背景下,华业正式布局医疗、金融等产业。

2015年初,资本市场正值牛市,因为收购“捷尔医疗”,经过三个月停牌的华业地产,备受市场看好。华业地产复牌后,股价一飞冲天,从每股7元上涨至24元。当年6月23日起 华业地产更名为“华业资本”(以下统称为“华业公司”)。

根据大华会计师事务所审计的华业公司2015年年报,华业公司2015年实现营收46.8亿元,比上一年增长了70%,华业公司的总资产达到202亿元,比上一年增加20%,每股收益达到0.62元,比上一年每股增加了113.79%。

华业公司在2015年8月至2016年3月期间,在上交所发行了三期企业债,合计金额达到26亿元,期限分别为5年、4年、3年。(详见下表)

华业公司的融资需求主要用于完成2016年的经营计划:一方面加大医疗产业投资,主要是重庆医学院三院的投资建设;另一方面是加大三甲医院应收账款投资的金融服务业。

如果你是Z租赁的决策者,面对这样一个融资主体,你的感觉会如何?

02项目操作方案:

Z租赁显然非常喜欢这个项目,因为最终的决策方案是,同意为华业公司提供5亿元人民币的融资租赁。

2016年4月1日(这个日期真的不适合签约),Z租赁与华业公司签订了《融资租赁合同》、《预收租金合同》、《手续费支付协议》《抵押合同》《质押合同》《保证合同》《股东决定书》等协议。

租赁物:华业国际中心-1层等建筑物

租赁模式:售后回租

租赁金额:5亿元

预收租金(保证金):1000万元

手续费:3000万元

期限:60个月(分21期支付。前3期只付利息,第4至13期每期支付1000万元本金及利息,最后8期每期支付4000万元本金及利息)

年利率:7.5%

留购价款:100元

第三方担保:高盛华公司(华业公司的关联公司)作为保证人,对本案《融资租赁合同》项下华业公司所负债务提供不可撤销的连带保证责任,保证期限自主合同

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