2021年度上海融资租赁行业融资领域创新案例

　　案例一、市场首单“粮食内循环”ABS创新案例

　　诚泰融资租赁（上海）有限公司

　　案列介绍

　　2021年7月，诚泰租赁作为原始权益人发行了市场首单融资租赁类储架型“粮食内循环”ABS——西部-华泰-诚泰租赁-粮食内循环1期资产支持专项计划。该产品储架规模10亿元，首期发行规模2.7058亿元，其中优先级资产支持证券发行规模2.3亿元，优先A档获得AAA级评级，优先B档获得AA+级评级。ABS底层基础资产主要涉及粮食仓储行业，包括粮食储备库和粮油购销公司等相关企业，承租人目前响应国家政策号召，大力发展建设粮食保鲜库、大型粮食加工厂等现代化粮食流通基础设施，致力于提供高品质的粮食供给，提升粮食产业的综合竞争力。本期ABS共为12家粮食仓储企业解决资金需求，用于粮食流通基础设施建设，租赁物主要为粮食仓储设备、粮食加工设备等，粮仓类承租人入池金额合计1.84亿元，占总资产池占比达到68.95%。

　　由于粮食仓储企业多为全民所有制转换而来，市场化程度相对较低，融资需求规模较小，且无不动产等强抵押措施，传统资金渠道匹配性不高。诚泰为解决粮食仓储企业融资需求，助力粮食安全建设，基于过往物流仓储行业的丰富经验，对粮食仓储这一细分行业进行了大量研究走访，设计了匹配其需求的动产融资方案，并充分发挥融资租赁资金灵活性的特点，根据各家承租人的采购、升级等需求适配产品规模、期限，使得企业加强粮食安全建设的能力得到强有力的支撑，国家提升粮食安全的要求能够更快的得到满足，从而加强市场化，形成良性循环。

　　本项目首次通过资产证券化这一创新金融服务方式为粮食产业进行助力，加强金融行业对粮食产业的支持力度，通过资产证券化方式提升资本市场关注度和影响力，为粮食产业提供多元化金融服务，为粮食产业融资注入活水，提高粮食产业的融资活力。

　　本期涉及12家粮食仓储企业，区域遍布河南、河北、山东、四川、江苏等多个产粮大省。在融资租赁资金进入前，多家粮食仓储企业仅与当地农发行等政策性银行进行收粮储粮业务，设备升级和现代化仓储建设进展缓慢，仅靠每年经营结余逐步进行扩容和升级。

　　以淮阴市淮阴区粮油购销总公司为例，公司成立于1994年，是淮阴区最大的国有粮食储备主体，最早于1999年建仓，2016-2018年陆续新增5万吨库容，为进一步保障高品质的粮食仓储服务，扩大现代化粮食仓储的库容，通过融资租赁资金的支持，公司投资建设了赵集粮仓二期工程及粮食保鲜设备采购，建设完成后，公司将新增7.11万吨库容，配备智能监测和控制系统，未来共计21.72万吨库容，新增释放7.11万吨库容可有效解决当地托市粮、市储粮的储备需求。

　　租赁资金等外部资金的引入为粮食仓储企业解决了融资需求，粮食仓储行业得以大力发展建设粮食保鲜库、大型粮食加工厂等现代化粮食流通基础设施，有利于积极推进粮食流通行业的现代化发展，保障国家粮食安全。

　　案例二、绿色“碳中和”ABCP创新实践

　　上海申能融资租赁有限公司

　　案列介绍

　　上海申能融资租赁有限公司（以下简称“公司”）抓住中国银行间市场交易商协会创新资产支持商业票据（简称“ABCP”）及推出碳中和债的契机，以实际行动先行先试，于2020年12月第一时间取得50亿元ABCP注册额度以及顺利首发，并迅速落地全国首批、上海首单碳中和ABCP。项目形成了规模体量大、发行效率高、协同效应优的“三位一体”品牌优势，市场累计发行ABCP规模在融资租赁行业中排名第一，绿色ABCP累计发行规模在地方国有企业中排名第一，荣获了上海市人民政府“2020年度上海金融创新成果奖”，并连续两年荣获年度资产证券化“金桂奖”及多个子奖项。项目的顺利落地是公司积极响应国家双碳目标以及践行绿色金融、推动绿色发展的新突破，通过降本增效进一步反哺实体经济，为可持续发展打下坚实基础。项目的成功发行不但为后续同类型项目的发行起到了标杆作用，也体现了上海地区绿色债券市场高质量发展的先发优势与示范效应，助力上海绿色金融体系的建设，具有显著的创新效益。

　　公司ABCP项目兼具了 “绿色、协同、标杆”的创新亮点：

　　产品创新——“绿色”：此次发行的ABCP产品兼具市场最新的“碳中和”绿色概念和ABCP交易结构，公司抓住ABCP滚动可续发的特点以及碳中和债推出契机，把握发行窗口，精准开拓了企业创新绿色融资渠道。

　　合作创新——“协同”：ABCP发行过程中有效发挥协同效应，在获得母公司申能集团的信用支持外，还联合申能系统内东方证券、申能碳科技等兄弟企业参与牵头主承、碳减排量核算等技术支撑，优选外部战略合作银行，通过内外协同、融资融智，充分发挥和利用好各自专业优势和资源，确保有序、高效发行。

　　首单创新——“标杆”：项目落地了全国首批、上海首单的碳中和ABCP，对于绿色金融的发展起到了明显的推进作用，社会效应显著，具有较高的创新性和实效性。

　　项目具有较高的应用普适性：项目充分利用了ABCP滚动续发的产品创新特性，精准解决了债券期限与底层资产期限不匹配的问题，有助于提高资产证券化产品盘活存量的效率，帮助企业降低债券发行难度以及整体融资成本。对于具有稳定现金流并希望降低融资成本的企业具有较高的普适性与典型性，便于实体企业复制，有利于快速推广。

　　为市场投资人提供安全的绿色金融投资品：随着“30•60”碳达峰、碳中和战略的实施，各大金融机构对于绿色金融的资金配置需求日益增长。目前收益稳定、信用安全的绿色投资品尚属稀缺资产，因此项目的发行为银行间市场投资人提供了安全性高、收益稳定的绿色金融投资品。同时，不超过1年的债券期限，也满足了大部分投资人对于投资的流动性要求。