金融债是金租公司优质的长期融资来源，属直接融资工具，期限一般为3-5年，其以成本、期限以及树立资本市场良好形象等优势，受到金租公司的青睐。但受制于审批周期、金额限制、窗口指导等因素，尚不能成为金租公司融资的主流。

　　整体状况

　　截至目前，有44家金租公司共计发行金融债券，总规模为3976.5亿元，期数191期。存量金额1492.5亿元，粗略估算，金融债占金租公司总融资量的5%弱。金租公司自2010年首次发债以来，无论是发行期数还是规模都是逐年上升的，2018年达到峰值，当年发行规模达903亿元，是2010-2017年全部发行总额的80%。2022年，1-7月，共发行3期，发行金额44亿元，重回低谷。

　　金融债为审批制，人行、银保监会于2014年出台专门针对金租公司等发债的8号文以后，金租公司发债有了明确的发行依据，发行规模呈现快速增长态势。2021年三季度至今，受央行窗口指导，金融债暂停发行，据业内人士透露，央行在进行金租公司和消金公司两个业态的风险摸排，放开发行暂无明确时间表。

　　按类别

　　普通金融债：金租公司大多发行普通金融债，占总发行量的90%。

　　绿色金融债：为引导金融机构服务绿色发展，推动经济结构转型升级和经济发展方式转变，人行于2015年发布39号文，支持金融机构发行绿色金融债。金租公司陆续共发行了15期绿色金融债券，金额220亿元。绿色金融债与普通债的主要区别：

　　①专款专用。发行人所募资金全部用于绿色产业项目。

　　②需专业评估或认证机构出具评估报告。对绿色金融债券支持绿色产业项目发展及其环境效益影响等实施持续跟踪评估。

　　③按季度向市场披露募集资金使用情况，并按年度报告中国人民银行。

　　绿色金融债最大优势在于给发行人带来声誉影响，有一定的形象宣传效应，但由于专款专用，不可避免地造成资金闲置，未形成发行主流，随着国家双碳战略的实施，金租公司绿色资产增多，不排除上规模的发行。

　　二级资本债：

　　为了支持行业健康发展以及规范金租公司发行二级资本债券监管工作，银监会于2016年发布149号文，支持金租公司发行二级资本债。金租公司陆续发行6期二级资本债，金额97亿元。与普通债最大的优势是在不改善股权结构的条件下补充资本。不足：一是因流动性差，交投不活跃，导致发行难度大；二是补充资本的额度有限（余额原则上不超过核心一级资本净额的20%）。

　　货运物流债：

　　此类债券无明确的文件规范，是今年人行窗口指导，支持发行专项用于货车贷款免息、展期的金融债。适用于有物流资产（存量60%）的金租公司。预计此窗口短暂，不久将会关闭。

　　其他：

　　近日（7月21日）人行与文化和旅游部联合发布《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》提出：“要加大对符合条件的文化和旅游企业发行债券的支持力度”。目前尚未有明确的细则出台，拭目以待。

　　按公司

　　目前，有44家金租公司发行了金融债券，前十家金租公司发行规模占总发行规模的68%，较活跃的发行主体为资产在千亿以上的处于行业第一梯队的金租公司。发行主体均为较高评级以上。根据监管和市场惯例，金租公司发债存续规模不能超过有息负债的20%，单期申请规模不能超过10%。从目前存量看，存续规模最高的工银租赁，仅占融资规模的5%左右。对于长期资产为主的金租公司来说，金融债融资占比较小，另一方面也可窥出金租公司对金融债的需求远未能满足。