前言

　　融资租赁作为集融资与融物、贸易与技术更新于一体的金融行业，深耕产业链、供应链，与传统金融机构差异化发展，已成为资本服务实体经济的重要力量。上海融资租赁行业目前已是国内融资租赁行业资产规模最大、业务种类最全、发展环境最优的地区之一。上海市融资租赁行业协会在市地方金融监管局指导下，为进一步营造鼓励规范经营、支持创新发展的行业生态环境，已连年面向上海融资租赁行业征集创新案例，得到行业各方积极响应，领域涉及绿色新能源、医疗、科创、农业、航空航运、中小微等等，在业务、产品、管理、技术、风控多方面展现行业亮点，提振行业信心。为凸显行业示范效应，协会特别汇总编辑了融资租赁创新案例。展现行业通过创新破解痛点、堵点，发挥改革突破和先导作用，响应国家战略，在促进产业创新升级、精准服务中小微、扩大普惠金融服务等方面所发挥的不可替代的作用。

　　海通恒信国际融资租赁股份有限公司：电源侧共享储能项目

　　一、背景介绍

　　近几年来，随着可再生能源的大规模发展，叠加“双碳”战略要求，电力系统面临着越来越大的消纳压力，带动了储能市场需求。根据国家发展改革委、国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，2025年储能的规模预计突破150GWh，2030年突破660GWh。到2025年，我国储能投资市场空间将达到0.45万亿元，2030年增长到1.3万亿元左右，未来储能行业具有广阔的市场空间，也是未来支撑新型电力系统必要的基础设施

　　二、项目情况

　　常德临澧储能电站直租项目为海通恒信在电源侧共享储能项目首个完成投放的项目。经过公司多方论证，认为湖南省首批储能试点示范项目具备商业投资价值，该区域的独立储能可以通过容量租赁收入以及辅助服务收入使得项目具备经济可行性、稀缺性，并具有稳定性及持续性。

　　在确定了项目方向后，海通恒信通过项目实际情况设计交易结构和盈利方式，将融资租赁模式应用到项目中，对储能电站项目的效益与风险进行深入分析。通过要求电池设备厂商为一线品牌（项目电池供应商为鹏辉能源，逆变器、储能系统供应商为储能设备龙头阳光电源），确保设备质量；提前锁定部分容量租赁收入，将预租赁收入作为放款前提；并在贷后管理中持续跟进租赁收入情况，要求其提供专业可行的运维方案；国央企作为主要施工方，团队确保项目正常运营规避完工风险。

　　三、创新点

　　电源侧共享储能项目通过直租模式为客户及时解决项目资金痛点，从整体租前、中、后各个环节设计风险管理，实现项目各环节闭环。该项目在业务模式上有所创新，同时重点防范由政策变化、自身操作、项目审查等因素带来的风险。

　　该项目风险在于因设备质量问题出现运营收入大幅下降、容量租赁收入不达标以及完工风险，项目针对业主方购买设备需求，创新打造以租赁物、容量租赁收入为核心的风控方案，将过往主要从业主方信用角度考虑风险控制方案，转变到主要从租赁物视角、项目持续收入视角考虑风险控制方案，从而实现了为湖南省首批储能试点示范项目提供期限长、融资比例高的金融服务方案。

　　项目的分析方法、交易结构、风险缓释方案在后续该领域的同类型项目的推进提供了新的思路，可复制性强。承租人母公司及实控人在电力行业深耕多年，项目储备资源丰富，该创新项目的落地有利于海通恒信打通储能行业产业链上下游，优化公司资产配置，提高公司产融协同能力。

　　农银金融租赁有限公司：上海博强重工9亿元2200吨自升式海上风电安装船直租项目

　　一、背景介绍

　　海上风电作为我国重要清洁能源之一，其规模化发展对我国“3060”双碳目标的实现有着举足轻重的影响。近年来，我国坚持把发展海上风电作为推进能源绿色转型的重要抓手及综合施策，以便推进海上风电规模化、集约化开发。本项目租赁物是目前国内在建平台配置最高的风电安装船，可变载荷超10000吨，起重能力可满足16-20MW级风电机组安装及深水风机导管架基础施工等需求。该船的建成与交付，将极大地提高华电重工深远海海上风电安装能力，提供更经济、安全、高效的建设实施方案，同时促进我国海域资源利用的综合效益，进一步推动海上风电规模化发展。

　　二、项目情况

　　本项目租赁物由烟台中集来福士海洋工程有限公司（简称“中集来福士”）建造，该船按照美国船级社（ABS）标准设计、建造，入中国船级社CCS，挂中国旗。农银金租分别于2022年8月31日、10月28日、12月15日累计支付船舶建造款5.29亿元。通过此笔业务，有效促进了中集来福士海上风电安装船的销售，协助国内大型装备企业实现国产替代，不断提升自身技术能力。通过此笔业务，农银金租与中集来福士建立了全面战略合作关系，并将在高端海工装备、海上风电装备、海洋牧场、新能源电场建设等方面开展进一步深入合作，项目是支持国家高端装备制造业的具体体现。

　　三、创新点

　　租赁物设计方面，本项目租赁物是目前国内船东订购的最先进的风电安装船，技术优势明显；在业务模式上，农银金租在支持绿色租赁、服务实体经济方面，引入产业链的理念，通过租赁产品，打通了海上风电安装产业链中各个环节，使参与各方深度融合，既解决了产业链上民营企业“融资难”、“融资贵”的问题，又解决了制造业央企产品销售问题，还解决了施工业央企在采购大型装备时审批时效的问题以及开展专业施工时的专业能力问题，达到了多方共赢。

　　金融产品组合中，农银金租将租赁产品与农银集团其他金融产品深度融合，以租赁物为核心，为产业链各企业提供一揽子金融服务方案。其中，农银金租为租赁物海上风电安装船提供融资租赁服务；农业银行作为主承销机构，为中集集团就该艘海上风电安装船制造，发行了专项蓝色绿色双认证债券；船舶交付后，农业银行还将为该船负责施工的海上风电项目提供融资服务。通过产品组合，实现了产业链全生命周期的金融服务。

　　招银金融租赁有限公司：中国东方航空股份有限公司ADA飞机交付创新模式案例

　　一、背景介绍

　　2020年初开始，随着新冠疫情在全球的持续蔓延，民航客运作为交通运输业的重要部门受到严重冲击。全球各地的旅行限制和出行需求下降导致航空公司营业性收入大幅下滑，运力过剩。2022年随着国内各地疫情呈现多地爆发，局地封城的加剧，民航运输业被国家宣布为特困行业。在此艰难时期，多家航司向租赁公司提出中止租约或推迟交付租赁飞机的申请。

　　二、项目情况

　　公司经过分析研究并协调东航和空客，在租赁公司飞机订单经营性租赁的原交付模式上进行了大胆创新。经承租人和空客同意，最终设计出全新方案并以ADA（Acceptance And Delivery Agreement）命名该飞机租赁交付模式。一方面通过ADA期间短期融资解决了航司的现金流紧张问题，另一方面通过ADA交付满足了制造商对于飞机销售收入的确认需求，另外通过ADA协议等文件的约定也规避了我司的合规性风险。以上新结构可理解为使用慢动作特效拉长了原飞机交易模式中飞机的厂家交付日。

　　三、创新点

　　此次项目突破传统模式，设计出疫情下出租人订单飞机交付新结构；传统模式顺利执行的前提为出租人按时从制造商交付飞机并交给承租人，承租人同时接收飞机并起租。而疫情下实际发生东航无法按时接收飞机，按传统模式交付飞机存在新飞机被认定为二手飞机的资产价值贬值、资产过早折旧的风险；同时，承租人在疫情期间受到冲击，强行按照传统模式交付飞机一方面损失长期建立起来的客户信任以及行业声誉，另一方面不符合金融支持实体经济的初衷。新模式一举解决以上难题，实现我司不交付飞机同时避免法律违约风险，与东航达成延迟接机起租避免我司自有订单飞机脱租的平衡局面。

　　招银金租作为上海金融机构首次采用ADA模式完成对上海重点企业东航的金融支持；在疫情防控最关键和东航最困难的2022年，延迟交付支持航司企业解决后疫情时代长期运力需求和疫情冲击下短期运力过剩的矛盾。助企纾困、保供保运，支持上海国际金融中心的重点产业发展。