本文是公司金融市场部员工将日常工作中对流动性风险管理的思考与相关文献进行总结，旨在帮助公司年轻员工对流动性风险管理有更加系统的认识，希望今后大家能够从本职工作着手，共同呵护公司流动性安全。
　　
　　01、流动性风险与管理目标
　　
　　在此，我们不再引用监管或其他经典文献对流动性风险的定义，而是用一个简单且直观的描述：对于金融机构而言，如无法及时偿付到期负债，即发生流动性风险。因此，金融市场部的首要工作就是通过周密的融资安排，防止风险发生，其次才是追求规模扩张和成本管理。经过多年实战我们体会到，影响流动性风险的因素是复杂的，其中内部因素有金融资产的流动性、存款的稳定性及资产负债的结构配比，外部因素主要有央行的货币政策、金融市场环境、市场竞争程度、与客户的关系等。要将众多因素的影响均维持在一个合理水平，就是我们管理流动性风险的重心。综上，我们总结出金融租赁公司流动性风险管理的目标是：全面识别、准确计量、持续监测和有效控制公司整体及各业务板块、各操作流程中的风险因素，确保公司在正常运营环境中或是在压力情景下，都有充沛的资金满足资产投放和债务本息兑付。因篇幅有限，下文仅从流动性风险的识别、监测和控制三个方面展开介绍。
　　
　　02、金租公司流动性风险的识别
　　
　　金融租赁公司主要通过密切监控流动性风险指标和流动性预警事件，提前识别可能存在的流动性风险因素，进行风险识别和管理。其中，对流动性风险指标采取定期监测的方式，如指标在某一时点达到设定范围之外，即认为存在潜在流动性风险，将采取指标调节的方式控制风险因素，使其回归正常水平。对于流动性风险事件，采取分级管理的方式，按照流动性事件的类型、危害程度、控制难易程度和影响面大小对其进行分类，识别出对应的流动性风险的类型以及风险水平高低的初步判定。流动性事件总体上可归为两大类，第一类事件即公司内外部某方面出现了对流动性的不利变化，有一定概率导致流动性风险的发生；第二类事件即出现了明显的流动性风险，如不及时解决，可能导致流动性危机。
　　
　　03、金租公司流动性风险的监测衡量
　　
　　流动性缺口法和压力测试法是金融租赁公司进行流动性风险衡量时最常用的方法。流动性缺口法是基于现金流口径的静态缺口管理方法，而压力测试法则是在流动性缺口管理的基础上设定不同压力情形，同时考虑了流动性风险的其他定量计量指标，对流动性缺口进行动态管理和调整。
　　
　　（一）流动性缺口法
　　
　　流动性缺口是指金融租赁公司以合同到期日为基础，按一定方法计算未来各个时间段到期的资产和负债对应的现金流入量和现金流出量，并将到期资产与到期负债相减所得的差额。流动性缺口法即对各个期限内的流动性缺口进行管理的一种传统流动性管理方法，一定期限内的流动性缺口越大，表明存在的流动性风险越高。根据金融监管部门流动性期限缺口情况表，对流动性缺口的分析和监测可以涵盖为1个月内、1至3个月、3至6个月、6至12个月、1至3年、3至5年、5年以上和未定期限，其中对1个月以内、3个月以内和1年以内的缺口分析和使用较多。
　　
　　（二）压力测试法
　　
　　金融租赁公司流动性风险压力测试的开展分为五步：一是定义流动性风险压力测试情景，即选定相应压力情景；二是根据压力情景选择，审核和定义各选定情景流动性压力测试风险因素取值；三是导入流动性缺口、风险因子数据，在压力测试模型中进行计算，得出各选定情景的流动性压力未弥补缺口和构成以及判断是否符合监管要求及公司管理要求；四是根据压力测试结果进行定量和定性分析，评估分析压力测试结果对公司流动性风险管理的影响以及现有应对措施的有效性，识别存在的薄弱环节；五是根据测试结果，形成流动性风险压力测试报告，提出各选定压力情景下的应对策略建议。
　　
　　04、金租公司流动性风险的控制管理
　　
　金融租赁公司流动性风险管理方法分为资产负债流动性风险管理和现金流量管理。资产和负债期限错配是金融租赁公司流动性风险最主要的来源，因此资产负债流动性管理是统筹公司全面业务发展、控制流动性风险的主要方式，而现金流量管理则作为以流动性缺口管理为核心的日常管理手段。
　　
　　（一）资产负债流动性风险管理
　　
　　从公司整体来看，金融租赁公司在制定经营预算，确定年度资产、负债规模和结构时，应充分考虑宏观经济和本外币金融市场流动性状况、防止资金来源总量无法匹配资金运用总量引发流动性风险。
　　
　　具体来看，金融租赁公司进行资产负债流动性风险管理的基本策略，是采取各种措施增强资产的流动性，提高负债的稳定程度。资产方面，金融租赁公司主要采取的是建立四个层面的流动性储备资产，以满足不同层次的支付需要：一是现金类资产，包括存放同业等，用于满足公司即期支付的需要；二是短期内到期的非租赁生息资产和随时可变现的非租赁生息资产，主要包括资金融出资产及期限较短的债券，用于满足短期资金需求；三是可供出售类债券，通过持有一定规模的可供出售类债券，满足中期流动性头寸要求；四是持有租赁资产、权益性资产，满足长期流动性。同时定期评价租赁资产的变现能力，防止租赁资产变现能力过度下降而无法处理造成的流动性风险。负债方面，金融租赁公司一方面通过建立多元化的资金渠道，丰富流动性管理工具，另一方面根据经济发展和运行趋势合理安排负债期限分布，防止负债集中到期造成流动性风险。
　　
　　（二）现金流量管理
　　
　　现金流量管理即金融租赁公司通过分析现金流量状况，预测公司未来表内外业务可能产生的现金流入、现金流出及其变化趋势，对流动性缺口进行持续衡量和监测，以提前采取措施控制现金流错配规模，实现日常流动性管理目标。金融租赁公司以流动性缺口计量管理为基础，结合流动性风险监测指标，以及流动性压力测试等工具对短期、中长期流动性进行管理。