2025年2月，融资租赁行业债权融资工具的融资总额为623.95亿元，同比增长63.62%，环比减少5.67%。其中，ABS的发行规模为214.71亿元，同比增长176.55%，环比减少21.77%；ABN的发行规模为36.29亿元，同比增长65.63%，环比减少30.36%。

　　市场概况

　　2月，融资租赁行业债券融资市场较为稳定，使用的融资工具有：资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、短期融资券(CP)、公司债、中期票据(MTN)、非公开定向债务融资工具(PPN)、金融债。

　　01、月度发行规模

　　截至2025年2月28日，融资租赁行业2月共发行58只债券，发行数量同比增加19只，环比减少22只；发行总额为623.95亿元，同比增长63.62%，环比减少5.67%；发债主体共42家，其中金融租赁公司有3家，融资租赁公司有39家。

　　02、发行债券类型

　　从债券类型来看，ABS共发行13只，融资总额214.71亿元，占比34.41%，是2月占比最高的债权融资工具；其次是CP(含SCP)，共发行14只，融资总额127.00亿元，占比20.35%；排名第三的是MTN，共发行11只，融资总额84.50亿元，占比13.54%。此外，金融债共发行3只，融资总额80.00亿元，占比12.82%；公司债共发行11只，融资总额72.00亿元，占比11.54%；ABN共发行4只，融资总额36.29亿元，占比5.82%；PPN发行2只，融资总额9.45亿元，占比1.51%。

　　资产证券化产品

资产证券化产品是融资租赁公司进行债券融资的重要渠道，包括在交易所市场发行的ABS和在银行间市场发行的ABN，其中ABS的发行规模占比较大。

　　01、发行规模及占比

　　2月，融资租赁行业共发行了251.00亿元的资产证券化产品，发行规模同比增长152.13%，环比减少23.14%，约占整个融资租赁债券融资市场的40.23%。其中，ABS发行规模同比增长176.55%，环比减少21.77%；ABN发行规模同比增长65.63%，环比减少30.36%。整体来看，资产证券化产品的市场占比较为波动，但最近九个月都保持在40%以上，是融资租赁公司债券融资的主要工具。

　　02、优先级证券的利率分布

　　资产证券化产品通常采用结构化设计，将其资产池中的资产划分为优先级和次级，并根据基础资产质量、现金流的稳定性等因素对优先级证券进行信用评级。2月融资租赁公司发行的ABS和ABN中，90%的优先级证券级别为AAAsf，该级别的优先级证券的发行利率处于1.95%~3.29%的区间内，利率中位数为2.29%，加权平均利率为2.38%。

　　03、前五大发起机构

　　2月，共有15家融资租赁公司参与发行资产证券化产品。其中，前五大发起机构的发行总额达161.61亿元，占整个融资租赁资产证券化产品发行市场的64.39%；排名前两位的是康富租赁和平安租赁，单这两者的发行规模已占整体的40%以上，呈现出较强的头部效应。

　　短期融资券

　　短期融资券(CP)是融资租赁公司在银行间市场中发行的又一重要融资工具，其发行期限通常在一年以内。超短期融资券(SCP)是短期融资券的一种，其发行期限在270天以内。

　　01、发行规模及占比

　　2月，CP的发行规模为127.00亿元，同比增长29.59%，环比减少22.98%，约占整个融资租赁债券融资市场的1/5，是2月融资租赁公司使用的第二大债权融资工具。整体来看，CP的市场占比也较为波动，但除极个别月份外，基本能保持在20%以上。

　　02、加权平均发行利率

　　2月，CP整体加权平均发行利率为2.05%，同比下降了31BP，环比上升了17BP。从发行期限来看，2月发行的CP主要是180~270天(含)的产品，其发行规模约占整体的60%，该期限的CP加权平均发行利率为2.06%，同比下降了14BP，环比上升了21BP。

　　03、发行利率最低的五家公司

　　2月，共11家融资租赁公司发行了14只CP。其中，发行利率低于2.00%的有5只，其发行人分别为：招商局租赁、中航租赁、国网租赁、大唐租赁、一汽租赁。这5只CP的发行期限大部分处于180~270天(含)范围内，发行金额处于5.00~20.00亿元范围内，发行主体信用评级均为AAA。