01、公司及行业概况

　　1、公司简介

　　元道通信股份有限公司2008年9月12日注册成立于新疆乌鲁木齐市，2022年7月8日在深交所创业板上市，股票代码为301139.SZ。

　　公司是一家通信技术服务企业，主要面向中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商和通信基础设施运营商中国铁塔，以及华为、爱立信等通信设备制造商，提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。通信运营商和中国铁塔需要通过通信技术服务企业保障信息通信网络各环节有效运行，为终端用户提供稳定、高质量网络环境。

　　2、股权结构及实控人（2025年年报披露股权结构情况）

　　备注：公司的控股股东、实际控制人李晋为公司股东石家庄凡宁网络技术咨询中心（有限合伙）执行事务合伙人，公司的控股股东、实际控制人李晋与公司股东石家庄凡宁网络技术咨询中心（有限合伙）构成一致行动人。除此之外，公司未知上述其他股东是否存在其他关联关系及一致行动人关系。

　　公司实际控制人为：李晋

　　李晋先生，男，1959年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，1987年毕业于河北师范学院中文系，本科学历，石家庄新华区政协委员会常务委员，新疆维吾尔自治区通信协会常务理事。2013年至2018年，历年均荣获中国通信企业协会年度通信网络维护服务领军人物，2019年荣获中国通信企业协会年度诚信提名人物1980年至1999年，历任中国石油化工集团有限公司石家庄炼油厂报社总编、办公室副主任、子弟学校副校长，中国物贸集团（深圳）公司石化部经理。2000年至2006年，历任润迅通信集团有限公司部门经理、无线网络事业部副总裁。2006年至2008年6月，任哈尔滨泓通通信科技有限公司总经理、深圳市宜通世纪通信技术有限公司总经理。2009年至2015年6月,任河北元道执行董事、董事长。2013年1月至今，任元道泓思执行董事。2015年6月至今，任公司董事长。2014年10月至今，任凡宁网络执行事务合伙人。2015年7月至今，任深圳元道执行董事及总经理。2020年5月至今，任北京同友执行董事及总经理。2023年6月至今，任深圳华元执行董事。2024年7月至今，任浙江元道董事。2024年10月至今，任新疆元道董事。2025年4月至今，任元道低碳董事。

　　02、上市公司负面舆情整体情况

　　1、证监会立案处罚公告

　　2026年5月8日，元道通信股份有限公司及相关当事人收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》（处罚字【2026】14号）

　　主要内容：

　　经查明，元道通信及相关人员违法事实如下：

　　（一）元道通信公告的证券发行文件编造重大虚假内容

　　2020年10月12日至2021年6月28日，元道通信多次披露《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》。2021年7月28日，元道通信披露《招股说明书》上会稿。2021年11月12日至2022年6月8日，元道通信多次披露《招股说明书》注册稿，所涉报告期最终为2019年至2021年。2022年6月13日，元道通信披露《关于同意元道通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》；2022年7月7日，元道通信披露《首次公开发行并在创业板上市公告书》，自2022年7月8日起在深圳证券交易所创业板上市交易，发行募集资金总额为116,918.40万元。经查，2019年至2021年，元道通信通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入65,902,640.59元、160,688,291.80元、263,632,076.14元，分别占《招股说明书》(申报稿、上会稿、注册稿)披露的2019年度至2021年度营业收入的8.75%、13.12%、16.23%。元道通信在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容。

　　（二）元道通信2022年年度报告信息披露存在虚假记载

　　经查，2022年元道通信通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入166,218,396.33元，占2022年年度报告披露营业收入的7.87%。

　　（三）处罚结果

　　对元道通信股份有限公司责令改正，给予警告，并处以23,883.68万元罚款

　　2、金融机构整体情况

　　（1）元道通信股份有限公司

　　2021-05-25 14:33:00远宏商业保理（天津）有限公司931万元应收账款保理

　　2022-02-14 18:33:10远东国际融资租赁有限公司1950万元5年2022-2-14到2027-3-13

　　2024-10-21 12:20:53邦银金融租赁股份有限公司1.89亿元3年2024-10-21到2027-11-20

　　2025-06-17 10:37:22南京银行股份有限公司南京城北支行480万元1年保理

　　2025-07-08 15:59:37杭州银行股份有限公司南京分行310万元1年保理

　　2025-08-06 13:55:08中国农业银行股份有限公司北京石景山支行100万保理

　　其他应收账款保理涉及到的银行包括：中国工商银行股份有限公司北京石景山支行、平安银行股份有限公司乌鲁木齐分行、中信银行股份有限公司乌鲁木齐分行、兴业银行股份有限公司乌鲁木齐分行、华夏银行股份有限公司乌鲁木齐分行、中国建设银行股份有限公司北京东方广场支行。

　　此外还有：2025-12-29变更出租人：海发宝诚融资租赁有限公司财产价值5600万元期限5年2024-8-26到2029-8-25

　　03、思考及总结

　　1、营业收入和净利润2025-2026下滑显著，创业板上市3年，现金流用掉所有融资的钱，报表负债率明显很低，却要借租赁大笔金额的高息负债，逻辑是否自洽？？

　　1）营业收入和净利润下滑趋势

　　2）2022上市至今，累计整体现金流情况趋势对比

　　3）超低的负债率情况

　　2、公司要罚款2.38亿，对后续的金融机构续贷和新增融资是否有重大影响？

　　后续发展如何，我们保持持续关注～