事件:
    盛运股份今日披露2013年中报,实现营业收入4.5亿元,同比增长34%,归属母公司股东净利润0.55亿元,同比增长33%,综合毛利率为30%,同比上升1个百分点,基本每股收益0.21元。中期暂不分红。未作前3季度业绩展望。
    此前,公司于7月12日发布中期业绩预告,预计上半年业绩同比增长30%~45%。中报内容与之符合,但更近区间下限。
    点评:
    分业务来看,输送机械业务收入3亿元,同比增长38%,但干法设备收入增同比下滑27%至0.9亿元。上半年垃圾焚烧业务收入0.45亿元,对比去年同期为新增业务。总体来看,输送机械业务较快增长、以及增加垃圾焚烧收入,为营收增长的主要原因。
    盈利能力方面,输送机械毛利率同比基本持平;干法设备毛利率30%,同比降低约3个百分点;而同比新增的垃圾焚烧业务毛利率为61%,显著高于公司传统业务,从而拉升了综合毛利率水平。从利润绝对额来看,公司传统业务(输送机械+干法设备)贡献主营业务利润合计1.06亿元,同比增长9%。而垃圾焚烧业务贡献主营利润为0.28亿元。
    上半年,公司管理费用0.5亿元,同比增长41%,主要为研发费用及工资费用增加所致。财务费用同比增长257%,费用率大幅上升5.5个百分点,主要原因是有息负债规模同比增长23%(尤其是短期借款、长期借款增加),以及综合资金利率上升所致。
    公司实现投资收益0.36亿元,主要为对丰汇租赁的投资收益,同比增长174%,占利润总额比例同比大幅提升至56%,对业绩贡献显著。营业外收入同比下滑,主要为政府补助减少所致,且其对业绩的影响也同比削弱。