近年来，投资者对新三板市场的关注与日俱增，挂牌企业数量增长迅速。不少投资者表示在投资新三板时“挑花了眼”，想投资却面临“老虎吃天，无从下口“的尴尬局面。由于不了解新三板的企业，不知如何挑选投资标的。有鉴于此，福建天信投资咨询顾问股份有限公司与福建中金在线网络股份有限公司联手开设了《新三板百家访谈》节目。今天，我们的第八站将带大家走进专注于汽车融资租赁的新三板企业——喜相逢。

　　行业概况

　　汽车金融作用日益凸显，渗透率不断提升

　　从2009年开始，我国的新车销量超过美国跃居世界首位，汽车保有量持续增加，2014年已突破至1.54亿台。随着汽车产销市场的壮大和成熟度的提高，汽车金融的作用日益凸显，汽车消费金融产品的渗透率不断提升，将由2011年的12%提高到2020年的50%以上。

　　汽车金融以消费贷款为主，约占85%的市场份额

　　目前我国汽车消费金融仍以汽车消费贷款为主体，市场份额约为85%，融资租赁与经营性租赁等方式规模较小，仅占15%左右的市场规模。截止2014年底，国内54%的个人汽车消费贷款由商业银行提供，汽车金融公司紧随其后，约占26%，融资租赁公司的市场份额则接近10%。

　　融资租赁渗透率低，市场潜力巨大

　　相较于银行与汽车金融公司，国内融资租赁公司的汽车信贷服务起步较晚，截至2014年末，国内乘用车融资租赁渗透率仅为2%，与国外成熟市场融资租赁在汽车信贷中近50%的渗透率存在显著差距，未来发展潜力巨大。

　　公司调研

　　公司简介

　　公司是从事经营性汽车租赁和融资性汽车租赁的现代服务企业，于2015年12月在新三板正式挂牌上市。证券代码：834499，目前公司的股票转让方式为协议转让。

　　业绩快报

　　公司2013年、2014年、2015年1月至5月创造营业收入分别为1569.9万元、2996.9万元、2316.4万元，同期净利润分别为117.8万元、445.5万元、433.7万元。

　　投资要点

　　深耕多年，成本管控情况良好

　　公司在汽车租赁领域深耕多年，与多个知名汽车厂商、保险机构都有着良好的合作基础，在汽车厂家金融授信和采购成本管控方面拥有明显的优势。

　　战略重心转移，后续发展潜力巨大

　　自2012年起，公司顺应市场需求的变化，对自身的业务重心进行战略性的调整，转向市场更广阔、利润空间更大的汽车融资租赁行业，目前该业务收入占比已达90%以上，是公司利润的主要来源。融资租赁市场在我国尚处发展初期，未来潜力巨大。

　　专注大众汽车融资租赁，避免与大企业的正面交锋

　　公司由于成立时间较短，基础和实力难以与大型租赁企业相抗衡，因此公司将目标客户锁定在中低端汽车的广泛使用人群，通过精准合理的客户定位避开了与大企业的正面交锋，抢占一定的市场份额，不断壮大自身规模。在公司预披露的2015年业绩公告中显示，公司的经营收入有望达7000万到8000万，净利润在2000万至2500万之间。

　　切入公务车租车市场，未来发展值得期待

　　2014年公车改革带来的市场消费将达到千亿元，其中，租车消费将占据主要份额。公司当前正积极布局公车改革市场，利用车辆资源和资质优势，与政府部门、企事业单位等确立了良好的合作关系，未来有望进入长期合作的名单，从而在公车改革市场中赢得更大份额，发展值得期待。

　　具备良好的风险意识，风控手段丰富

　　在开展业务过程中，公司始终秉持严控风险的理念，不断增强自身的风控实力，丰富风控方式和手段。一方面，在售前为每台车辆均安装先进的GPS定位；另一方面，建立客服、法务、执行、技术支持等一系列高效的风险控制职能部门，建立具体的衡量标准和防范措施。近几年公司不良坏账率始终控制在2%左右。