租赁ABS市场经历了2017年的发行放缓后,2018年上半年发行回暖,合计共发行727.07亿元。第三季度租赁ABS发行规模合计237.29亿元,环比下降37.8%,公司债发行规模合计157.87亿元,环比增长47.4%,租赁金融债发行规模合计289亿元,环比增长9.5%。

三季度租赁ABS发行利率持续下降,但相比租赁金融债和公司债,租赁ABS加权平均发行利率降幅较小,租赁公司纷纷倾向于发行公司债,租赁金融债发行规模稳中有升。
01、租赁ABS发行规模环比下降37.8%

2018年第三季度租赁公司ABS发行情况相对低迷,共发行21笔ABS,比第二季度少12笔;发行总额为237.29亿元,环比下降37.8%,发行总额为前三季度最低。从监管类别来看,第三季度共发行17笔租赁企业ABS,发行总额为182.83亿元;共发行4笔租赁ABN,发行总额为54.46亿元;无租赁信贷ABS发行。

与第二季度相比,本季度发行总额环比下降,主要源于本季度租赁ABS发行数量大幅度降低,第二季度共发行33笔租赁ABS,发行总额381.49亿元,其中包括28笔租赁企业ABS,发行合计316.81亿元;5笔租赁ABN,发行合计64.68亿元。相比之下,三季度租赁ABS大幅降低,发行笔数和发行金额较二季度分别下降64.71%和73.28%。

从发行利率来看,第三季度发行利率继续下降,相比租赁金融债和公司债,降幅较低,仍处于较高水平。第一季度租赁企业ABS加权平均利率为6.61%,租赁ABN加权平均利率为6.47%;第二季度租赁企业ABS加权平均利率为6.3%,租赁ABN加权平均利率为6.4%;第三季度租赁企业ABS加权平均利率为6.29%,租赁ABN加权平均利率为5.56%。

本季度最高加权平均发行利率为博时-第1车贷汽车金融ABS,利率为7.4%;最低为中铝租赁发行ABS,利率为4.98%。第二季度租赁企业ABS加权平均利率为6.3%,租赁ABN加权平均利率为6.4%。

截至三季度末,上海易鑫租赁本年度发行4笔ABS和2笔ABN,累计金额达110.37亿元;平安租赁本年度共发行4期ABS和1期ABN,累计金额达72.71亿元;海通恒信租赁共发行4期ABS和1期ABN,累计金额达55.54亿元。

9月26日,上实租赁发行31.5亿元2018年首期ABS,是本季度发行金额最大一笔。

02、租赁金融债发行规模环比增长9.5%,加权平均利率为4.65%

三季度租赁金融债发行稳中有升,增长幅度较小。合计共发行9笔金融债,相比第二季度增加1笔;发行规模总计289亿元,环比增长9.5%。

租赁金融债发行利率处于下降态势。第一季度加权平均利率为5.31%;第二季度加权平均利率为5.02%;第三季度加权平均利率为4.65%,环比下降37个

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