非常高兴在这里跟大家讨论“供给侧改革形势下租赁企业的发展”这个主题。根据分论坛的问题设定,我准备从央企系租赁公司实际出发,对如何利用自贸区的政策来实现自身的转型发展,谈谈一些不成熟的想法。

  今天跟大家分享三个方面的内容。第一方面是我们央企系融资租赁公司面临新的挑战。第二方面是从自贸区政策角度说说给我们租赁公司提供的一些机会。第三方面是结合我们自身的实际,谈谈下一步转型发展的初步思考。

 一、央企系融资租赁公司面临的新挑战

 第一个话题,探讨一下央企系租赁公司在新的形势下有哪些新的问题。大家知道在我们中国租赁公司当中,央企背景的租赁公司也是一支重要力量。我这里做了一个初步统计,目前总共97家央企,其中有64家央企设立了融资租赁公司,有的是一家,有的是多家。绝大多数的央企都设立了租赁公司,初步统计了一共有74家,其中8家是金租,其他是商租,内资跟外资的,总共合计资本金1427.44亿(外资已按汇率折合),平均注册19.29亿,最高99.78亿,最低1亿。央企系租赁公司虽然数量不多,但是相对来说在行业内规模还是比较大的,平均注册资本高于整个行业的平均水平。

  作为央企系的租赁公司,就是因为母公司和别的不一样,由于中央企业有特殊性,因此对它所属的企业有特殊的要求,由此产生了央企系租赁公司有一些特殊的情况。

  首先,从业务上讲,和别的租赁公司相比有一个明显特点,它的业务围绕母公司业务来做的,大部分央企系租赁公司都是这个情况,当然这些年也有些租赁公司市场化业务做得很成功,但是从主流来说,占大比重来说,央企系租赁公司大部分是内部业务为主的。

  第二个特点,它的功能上有特殊的要求,母公司股东要子公司赚钱,还要履行更多的责任,总体原则是立足集团,服务集团,意味着我们租赁公司不但有经济责任,还有服务集团的责任,还有社会责任。

  从使命来说,因为有这样的功能,要求你除了作为一个参与市场经济的主体,经济属性之外,你还是一个社会组织,是一个政治组织,央企最讲政治的,所以这点上也是央企系租赁公司的典型特征。

  第四个特征,从融资的角度看,由于有母公司的背景,相对来说获得资金比其他租赁公司,当然和金租不好比,和一般的商租来比获得资金容易一些,但是有些时候也会受到母公司的制约,一方面母公司会给你支持,从注册资本金到授信、担保给你一些额度,由于央企母公司接受国资委的监管,这几年对央企监管力度加大,其中就是考核央企的资产负债率,由于央企的子公司要并到母公司报表当中,因此负债也会在母公司的报表当中体现出来。母公司很纠结,一方面让希望租赁公司做大,但是又不希望你做太大,会推高母公司的资产负债率,从资金来说央企系的租赁公司是有利有弊。

  第五,从机制角度来说,普遍的、一般性的,由于前面这些特征决定体制上、机制上和我们其他的租赁公司相比,相对来说市场化程度不高,当然也有部分做得好一些,但是总体上来看,感觉我们在这一块上差距比较大。

  最后,从管控的角度来说,央企系租赁公司除了一般的业务的监管,比如说我们作为商租,原来是商务部的监管,现在受到银保监会的监管,以及其他的监管之外,还多了一个特殊的监管,就是母公司的监管,母公司的监管由于是属于国有企业,尤其是中央企业这个序列,因此相对来说管的比较多,管得比较严。管得严有好处,少犯错误,但是也有一个坏处,不利于创新。在这样一个环境底下,希望的是一个“乖孩子”是一个“绵羊”,不希望你成为一个“老虎”。希望在市场当中央企系租赁公司相对保守一些。这个是央企系租赁公司几个方面的特征。

  央企系租赁公司总体发展状况。由于央企都是国民经济当中、行业当中的龙头企业,央企母公司发展状况在现在形势下还可以,相应的以服务母公司为主的租赁公司总体发展环境优于完全市场化的租赁公司,总体情况基本还可以,在我们国内融资租赁行业当中,应该说是一支重要的骨干力量。总体上讲,我们那么多的租赁公司,前面几位嘉宾提到,有很多租赁公司有牌照,但是实际没有开展运营,这样的在央企系租赁公司几乎没有,所有央企系租赁公司都能够开展正常经营,因为它是有需求,有资金,也有相应的人员,也有相应的市场,总体来看是可以的。

  我这里把它简单做了分类,我是从市场化的程度对央企租赁公司分成三大类型。第一大类型,完全内部业务为主的,第二类是完全市场化,或者市场化为主的。第三种是内部、外部兼做的,只不过比重略有侧重。由于三种不同业务类型,由此造成了三种不同的发展的格局。

  第一类完全内部业务的,基本不参与外部市场业务,这种租赁公司在央企系当中占了一定比例。这类租赁公司就相当于单位办的单位食堂。提供服务吗?还可以,大家吃吃还行。但是大家也不是太满意,品种可能比较单一,你要发展好不太可能,但是风险相对较小,这是第一种类型,它只是提供简单的融资服务。个别的融资租赁公司,相当于是集团财务部或者资金部的所属的附属机构,就是在集团内部做一个融资服务,相应的在业务模式上创新基本上也很少,就没有那么复杂,简单就是一个配资的工具,这是第一种类型。

  第二种类型在央企系租赁公司占主流的,就是内外兼营的,依托母公司背景,又有相应的资本实力,在服务集团内部业务同时,积极参与外部市场化业务,具有较强发展势头。这类公司也可以用餐厅来比喻,就是内外兼营餐厅,虽然依附集团母公司,它的业务受到一点局限,但是它还是对外部提供服务的,它应该说也有它自己的优势,有它的特色,总体发展状况还是不错的。

  第三类市场化程度最高的,完全市场化的,这样的公司也有,但不是太多。今天坐在一起有一位同行,他说他们100%的市场化业务,基本不做内部业务。这类公司前些年在央企系里面可能更多一些,比如说我所在的公司,我们在这个行业内也算是设立比较早的,已经有15年了,曾经有个阶段基本就做外部业务,内部业务基本不做。这类公司就相当于完全对外服务的品牌饭店,这种定位就造成了在实际运行状况当中的两极分化,有的抓住了机会,依托专业的实力,发展势头很好,发展状况应该说在同行当中是属于领先的。但是,也有一些在这个过程当中交了学费,出了很多的问题,这种公司应该说也不在少数,两极分化现象还是比较突出的。总体来看这三种不同的情况,第一种完全内部服务的,风险最小,但是作为不大。第二种内外兼营的,总体比较平稳,发展势头还可以。第三种完全市场化的,走了两个极端。

央企系融资租赁公司和我们同行一样,在新的形势之下,当前重要的主题就是要推动供给侧改革,要转型发展,这个是共性的,除了共性的要求、共性的问题之外,对央企系的租赁公司来说,我觉得当前在转型发展过程当中,有四个问题比较突出的,需要在过程当中要专门研究,重点突破。

  第一个问题,就是功能发挥不充分,从总体来看,央企系的租赁公司所拥有的资源应该说和它现在发挥的作用还不匹配。本来央企系租赁公司还可以发挥更大的作用,无论是从资金端还是资产端来看,央企系租赁公司都有它自己的优势,获取资金的便利程度,规模、成本,应该说具有优势,央企的租赁公司由于它的母公司一般来说都是行业的龙头企业,它具有专业的优势,应该讲这两者的结合,本来应该可以让央企系的租赁公司有更大的作为,但是由于定位问题,其他的一些问题导致央企系的租赁公司总体上来说,还有很大的潜力没有发挥出来。

  第二个问题,我们的业务模式虽然也在做探索,但是和同行相比,和市场化程度比较高的租赁公司相比,相对来说业务模式简单了一些,特别是主要做内部业务的融资租赁公司,主要功能就是融资,只是一个资金渠道的替代,相对来说业务模式是单一的,应该讲和我们融资租赁本质属性的要求,和特征的要求应该讲还有距离。

  第三个问题,服务作用有局限。这个局限主要在于我们服务的范围上、领域上。目前总体的情况来看,央企系的租赁公司由于受到国资监管,以及母公司的一些特殊要求,使得在市场当中有一种划地为牢的感觉,我就是做这些事,其他的事可能有风险,母公司也不太希望你多去做,作为租赁公司自身来说,我没有必要承担这个风险,没有必要冒这个风险,自身的积极性也不大,使得在整个行业当中,整个市场当中,我们的作为还是不太够。

  第四个问题,机制的问题。融资租赁行业是一个服务性的行业,应该更多利用市场的机制,因此在体制上,内部的运行机制上更多体现市场化的原则。但是我们目前大多数的央企系的租赁公司在这方面还有比较大的距离。这是我们在转型发展当中迫切需要解决的四大重点问题。

二、融资租赁公司转型发展的新机遇

  第二个话题说说自贸区对我们租赁公司,或者从央企系租赁公司角度来看,自贸区给我们提供了业务发展的重要机会,同时在业务发展当中实现转型发展,解决我们深层次的问题的重要的机遇。

  我从租赁公司的视角谈谈自贸区在我们眼里,它有什么样的作用。我把它归纳了一下,有这么几个方面:

  第一,是一个市场。从市场角度来看,南沙自贸区的情况来看,南沙自贸区是大湾区一个重要的窗口,是大湾区的一个核心,它所在的区域是我们中国最具活力的一个市场。因此我们租赁公司,我们要服务经济,服务实体,从我们服务实体产业的角度来说,是值得我们认真去布局、积极去拓展的一个市场。

  第二,是一种资源。因为自贸区它有特殊的条件,它的地理位置决定了它能够连接境内、境外,能够充分运用国内、国外两种资源,无论是资金的资源、人才的资源,当然还有政策的资源等等,这种资源应该讲对我们租赁公司的发展,对我们转型是很有利的一个条件。

  第三,是一个桥梁。我们自贸区从它的战略使命来讲,有一个战略使命,要服务于一带一路,要成为一带一路的桥梁,连接一带一路的重要桥头堡。因此,在我们开展一带一路业务的过程当中,如何利用自贸区的政策来满足一带一路业务的需要,我觉得这个自贸区也给我们提供了这样一个重要的机会。

  第四,是一个窗口。自贸区是改革开放的重要窗口,几个自贸区都是这样的情况,无论是南沙的自贸区,深圳的自贸区,天津的自贸区,上海自贸区,都是国家改革开放的窗口,因此从多个角度来说,对于推动我们租赁业务转型提供重要的机会。

  第五,是一个试验田。为什么要搞自贸区?因为有很多新的政策举措,需要在特殊的区域尝试,它是改革开放的试验田,对于我们开展租赁业务来说,无论是我们的体制机制上,还是技术创新上,都可以利用自贸区这样的政策,利用自贸区这样的机会来开展试验,先行先试,积累经验之后,再进一步扩大成果。

三、融资租赁公司转型发展的初步思考

  下面跟大家汇报一下我对融资租赁公司转型发展的几点思考。

  首先,要有三个原则,第一个原则要融入产业,第二是聚焦专业,第三是协同成长。

  第一个原则融入产业。经常有一个比喻:金融是生命当中的血液,也有人说金融是机器当中的燃料,无论比喻成什么,无论是燃料也好,血液也好,如果离开了实体,血液离开了人,燃料离开了机器,自身没有意义,因此金融业务一定要融入到实体产业当中去,只有产业发展了,金融业才有价值。因此我们在转型发展过程当中,不能离开产业就金融谈金融,必须要紧密围绕产业的发展来说金融。金融目的必须是让产业发展得更好,针对产业发展的需求,解决产业发展当中的问题,这就是我们转型的重要原则。

  第二个原则就是聚焦专业。因为这个市场很大,可以做的事情很多,但是任何一个企业资源总是有限的,所以要聚焦到自己有资源禀赋、有特长的领域来,对我们电建租赁公司来说,我们主要做三方面业务,第一是能源电力,特别是新能源,中国新能源规划总院就在我们集团,因此我们把这个作为我们主攻方向。第二个是基础设施,这个是大的基础设施的概念,包括市政、道路、桥梁、城市建设等,但我们融资租赁怎么去服务,确确实实还是一个有待破解的重要课题。第三个是工程机械,因为我们是工程总承包企业,工程机械是传统的典型的租赁物,特别适合开展融资租赁。

  第三个原则是协同成长。正因为金融的价值就在于要推动产业的发展,因此在具体业务过程当中,我们原则是要跟客户共同成长,我们不是到客户那去赚钱,而是和客户一起去把事情做成,创造更多的价值,把蛋糕做大,一起来分享。这是我们转型发展的基本思路。

  在转型发展的目标角度来看,要达到三个功能。第一个功能是助推器,我们在产业发展当中,要通过我们优化融资方案来助推产业的发展。第二个功能是孵化器,我们不仅仅是助推业务,人家有问题,我们来推一下,而且是主动创造新的业务机会,我觉得这个价值作用更大,我们在具体业务过程当中曾经也有过一个成功的案例,我们和兄弟企业联手,不是人家客户有了项目以后,我再去给它提供服务,而是我帮客户找项目,找到项目推荐给客户,然后再给客户提供一个整体解决方案,把这个项目做成,跟客户一起来分享这个项目的效益,这个就是孵化器的作用。第三个作用是离合器,不仅仅客户有了业务机会,不管这个业务怎么样,只要他愿意融资,我就给它提供,或者我赚我自己的钱就行了,我们也是要换位思考,从客户的角度,帮客户辨别风险、控制风险。租赁公司的判断和客户的判断角度不太一样,客户从技术的角度可能考虑比较多一些,它对风险把控思路可能有局限,我们从专业机构,从金融机构的角度把握风险,给它提出风险提示和风险管控方案。有些项目经过我们筛选之后,建议客户这个项目不要做,客户退出了,事实证明我们这个建议也是帮客户规避风险,后期也证明那个项目最后爆雷了,这样也是保护了客户的利益。

  在转型当中,从我们自身的体会来看,我觉得还有一些重大课题需要进一步探讨的。我们电建租赁公司目前有三大课题。第一课题是如何服务基础设施建设?在服务基础设施过程当中,一个方面标的物的合规问题,因为有的基础设施项目设备并不是太多,即使有设备,但是它这个设备可取回,或者可变现的价值不大,一变现不值钱了,这样和我们租赁本质要求还是有一定的距离,风险规避的措施应该讲也有一定的距离,这是一个问题。第二个问题就是对接资金的问题,基础设施的项目很多是在建工程,怎么去链接资金端,落实资金,应该讲还缺乏好的办法。第二个课题是一带一路,一带一路可以做的事情很多,但是确确实实目前我们感觉到问题大于收获,很惭愧地说,虽然我们电建集团一带一路业务做得很好,但是电建租赁公司在“一带一路”上目前几乎没有收获。在“一带一路”方面主要的困惑,从资金端来说,由于是跨境的,如果说用人民币做“一带一路”的业务,一个方面是进出受到管制,另外一方面成本上没有任何优势,还有其他更便宜的资金,我们用融资租赁的方式,客户很难接受,这个是一个方面。另外从资产端来说,由于是跨境的,你的资产怎么监管,受到很多制约。第三个课题是盘活资产。我相信其他央企跟我们电建很类似,我们电建集团去年总资产突破了8千亿,很快逼近1万亿,这么大的体量资产当中,怎么让资产盘活,变现,也是给我们租赁公司提供了机会,也是出了课题。我们电建租赁公司也在思考,在探索,设想用金融的手段、金融的工具来盘活资产。目前我们公司内部设了资产经营中心,主要目标就是盘活资产。这些方面希望和我们同行合作,和有关的机构来合作,我们一起来探索,争取有更大的作为。

  在利用自贸区政策方面,我简单点一下题,一个是充分利用金融和资本市场的作用。第二个方面是要利用自贸区的战略优势,积极创新业务模式,打造个性化,一对一对的服务模式。第三是更好发挥金融科技的作用,我们现在重点探讨研究要打造工程机械一体化的服务平台,正在推动过程当中。第四个方面,在这个过程当中,我们同行之间可以优势互补,加强交流,加强合作,相关的机构我们也要加强合作,我们一起为融资租赁的转型发展而努力。