大家好，我来自天津国资租赁公司，还负责天津津投绿能科技公司，这两家企业都是天津国资委下属的二级企业。国资租赁起步于2021年，绿能科技起步更晚，于2023年年底，也是以绿色能源、循环经济为主业。

　　一、资源与布局

　　136号文下发以后，今年后半年新能源装机应该是整个五年的低点。我们国家能源结构为“贫油少气富煤”，煤炭资源非常多。但煤炭资源是非可再生能源，是非常宝贵的国家战略性物资，像山西大同、安徽很多城市已被列入国家资源枯竭型城市，国家能源安全问题是当前非常重要的一个问题。而且我们油气资源对外依存度非常高，原油对外依存度超过70%，天然气对外依存度超45%，它进口的对外通道，一个是海上、一个是管道。海上基本都是欧美国家的海上霸权，管道像中俄、中巴、中缅等地方，都是地缘政治比较突出的、战争比较频发的地方。

　　为什么要出台新能源的136号文呢？我个人的理解，是因为新能源装机规模已超过电网承载能力的安全线15%。国家电网在建设初期主要依靠稳定性电源的基本框架来建立主网和配网，在面临“3060”这几年大规模新能源装机这样非稳定性电源冲击下，电网是需要调节时间的。另外，从2021年补贴取消之后，风光等新能源实际上都是由资本驱动的，尤其是2021-2025年中期的大体量新增装机。因为有国网的兜底，是一个能获得稳定收益的金融产品。136号文强调能源供给的本质是不以金融套利为目的。

　　我列举了三个数据，一是整个新能源的装机规模，占比46%，二是发电量占比22.3%，三是上网电量占比16%。这些数据肯定是超过了15%稳定的安全线。超过以后怎么办呢。今年11月份，国家能源发改委和能源局又发布了1360号文，为“十五五”期间做出了总的发展主基调。

　　核心最重要的有两点。第一，文件明确提到，每年的新增用电量需要由新增新能源发电满足，大概是5000-6000亿度电。相比2024年，今年保守估计新增6000亿度电，折算为新能源装机，是3-3.6亿千瓦。第二，文件明确提出，每年装机体量新增不低于2亿千瓦。2024年新增是最快的，2.8亿千万。

　　二、机遇与挑战

　　那么问题来了，装在哪？怎么装？开发和消纳如何统筹？

　　第一是西北的沙戈荒，现在较大的新能源基地。首先要与防沙治沙行动联系起来，其次要与西电输送的通道协同起来，提升利用效率。绿能公司、租赁公司未来的可展业面应该是系统性的，做一部分风电风光、一部分基建、一部分相关的配套，某种程度上是一个收益和风险的对冲机制。但这样的话，租赁公司未来应该朝着系统化、集成化的方向转型。

　　第二就是西南风光水。水电的调节能力虽然很强，但是每年都有汛期。在风光资源好的时候，水电可以少发一些。未来展业方向可以往水电资源比较丰富的长江中上游和黄河中上游地区发展，并搭配一些抽蓄。

　　第三是东南沿海大风电。目前大风电也建了不少，近海的、远海都建了不少，但是风电所匹配的内部海缆廊道资源是非常宝贵的，投入也是巨大的。未来海上风电的建设，肯定会围绕廊道资源进行集约化开展。

　　第四是省内集中式。天津国资租赁是行业的新兵，在新能源前五年的布局并没有那么大，集中式和分布式，也会作为绿能公司和国资租赁公司未来的一个主要方向。有些地区如果开展省内集中式的话，需要占用很多的土地资源。对此，我们未来在城市的选择上，首先得是资源输入型城市，是缺电缺能源的，其次会对省内资源进行充分评估。仓储物流、大棚等地方，应该是省内集中式优先支持的区块，不占用工业用地、农业用地、廊道等资源。

　　最后就是分布式，侧重于就地消纳，提高自发自用的比例，提升自身调节能力。

　　对于不稳定电源，如何提升电网侧的调节能力？水电扩容、抽蓄、电化学、调峰气电、光热电站、新一代煤电、虚拟电厂、车网互动等，都需要系统调节能力。其次是电网系统的升级，目前国家电网已经支持社会资本方进入到增量配网市场，那智能微网也是未来的一个重点方向，主配微如何协同发展，也是一个很重要的方向点。再就是优化调控模式，保证电力系统安全。

　　在当前形势下，未来新能源可以催生哪些业态？

　　一是集成化、集约化发展模式。产业链协同，建一个基地、带一片产业，富一方区域；以绿制绿，包括风光氢氨醇，打造灵活负荷。

　　二是产业新能源化。随着东产西迁、东送西算等理念，可以很好的实现产业新能源化。传统产业对新能源需求很大，但进不去，壁垒很高，实现生产工艺流程的新能源化；做一个项目，做一个企业，打通一条产业。

　　三是跟信息技术、高端装备、新材料等新质生产力的融合。

　　四是从算力催生出来的新能源需求。到今年2025年，整个算力用电量大概是1600亿度电，有机构预测到2030年用电量突破1万亿度，目前全社会的用电量是10万亿度电。推算下，大概占13分之一的水平。未来可能就是风光储算的分布式场景非常多。

　　总体来讲，未来政策还会密集出台。因为能源是一个命脉型行业，通过新能源去替代传统能源需要付出很大的体系，从煤电到电力系统改革，走了几十年的路。对企业来讲，我们应该提高政策敏感度、经营管理能力，充分把握市场走向。

　　三、破局之道

　　简单介绍一下我们这两个企业。我们上级单位是天津国有资本投资运营公司，再上面是天津国资委，股东是2017年1月份成立，也是天津市第一家国有资本投资运营公司。目前下辖26个二级单位，主体评级3A级，资产规模2200多亿，净资产超800亿，主要有科技环保、城市运营、资本运营三个板块。

　　津投绿能科技公司于2023年底开始展业，直到今年上半年，主营业务集中于光伏领域，尤其是分布式。但目前该领域竞争非常激烈，非常卷，一两兆瓦的一个项目，几家央企都在竞争。下一步我们的方向主要围绕综合能源领域，往集成化、集约化、产业新能源方向走。在136之后，我们的在接项目就是围绕储能、光储充等产业，以及合同能源管理、能源托管项目。

　　另外是循环经济板块。目前有两个方向，一是医疗废物回收，实现医疗废物产生、收集、转运等全生命周期的溯源化、过程化管理。目前我们上线了一个线上，发展非常迅猛，目前已与天津市内将近2000家医院都建立了合作。二是再生资源回收，主要涉及废旧金属、电子产品、光伏组件、塑料颗粒等。

　　国资租赁于2021年开始展业，今年也有一个大的变化，计划将整个天津市国资系统内的，市级层面的几家租赁公司与国资租赁进行整合，目前也正在开展相关的工作。整合完成之后，在“十五五”期间，围绕天津区域内的相关配套产业发力，绿色租赁、科技租赁也会是未来的重要方向。另外，我们也会依托天津的港口优势，探索一部分的跨境业务。

136号文并非“紧箍咒”，而是产业高质量发展的“指南针”。绿色租赁的竞争，将从“价格战”转向“价值战”，核心是专业能力和生态的构建。