一、总指标：中国融资租赁发展展望指数（CFLEI）

　　2025年四季度中国融资租赁发展展望指数终值55.01，前值52.41，环比上升4.97%。

　　其中行业发展指数终值52.14，前值49.06，环比上升6.28%，四季度除外部环境评价外多项指标呈不同程度上升，政策层面形成监管强化及精准扶持双线格局，业务转型持续深入，行业整体盈利水平在资产规模回升以及资产结构持续优化的背景下继续修复。

　　行业信心指数终值61.13，前值57.86，环比上升5.66%。四季度公司前景预期、行业前景预期指标持续上升，行业信心指数维持上升态势。宏观经济复苏与行业转型深化背景下，行业整体经营持续恢复，行业将从规模竞争全面转向质量与深度竞争，资产风险定价能力将成为关键竞争力。

　　行业预警指数终值53.92，前值52.34，环比上升3.02%。四季度行业预警指数持续枯荣线以上。随着政策支持向优质赛道倾斜，行业将迎来“转型深化、风险出清”的关键阶段。租赁企业将依托专业化运营、精细化管理及智能化风控构筑核心竞争力，加速从“类信贷”向“真租赁”转型。请关注部分传统产业调整、地缘政治不确定性等风险因素。

　　二、风险提示

　　当前租赁行业主要面临以下几个问题：

　　一是金融租赁与融资租赁的监管规则进一步协同，地方监管对融资租赁公司的现场检查趋严，重点从“建制度”转向“看执行”，差异化、精细化监管成为常态；

　　二是虽然光伏、新能源汽车等领域“反内卷”积极推进，带动供给端的持续优化，部分领域供需关系有所改善，但物价仍在低位运行，供强需弱的矛盾依然突出，同时利差持续收窄，租赁企业业务压力持续加大。

　　建议租赁公司一方面构建基于资产、信用的动态风控体系，精准评估技术迭代风险、价值波动风险和运营风险，提升核心竞争力；另一方面将数字化、智能化视为核心战略投入，构建“科技+金融+产业”的复合能力。

　　三、2025年租赁行业总体状态研判

　　约70%租赁公司2025年租赁资产余额和新增租赁资产投放额有上升表现，仅不足20%租赁公司业务相对收缩。

　　而租赁公司总体应收租赁款不良率较上年有所改善，超80%租赁公司应收租赁款不良率持平或下降。近年来，租赁行业呈现“分化延续、转型加速”的态势，不同类型、不同规模的租赁公司之间，经营业绩、风险水平、融资能力的分化将进一步加剧，行业洗牌速度可能加快。

　　四、2026年租赁行业发展提示

　　1、当前处在新旧动能转换的攻坚期，商品零售、传统房地产和基建投资增长放缓，但服务消费、高技术产业投资等新兴动能积厚成势，有利于增强经济上行动力；

　　2、宏观经济稳步复苏，制造业转型升级、设备更新改造、绿色能源体系建设将持续为租赁行业提供底层资产和业务机会；

　　3、专业化租赁公司将是设备选型、采购、维护、改造、残值处理的一揽子解决方案提供商，通过“租赁+服务”生态构建，增强客户黏性，开拓多元收入；

　　4、建议通过资产端与负债端的协同管理，降低综合成本，维持净利差稳定。26年预计将保持相对温和的低利率环境，但资金成本的传导效率与分化依然显著。