01、公司及行业概况

　　1、公司简介

　　江苏新春兴再生资源有限责任公司2006年注册成立于徐州市邳州循环产业园，注册资本36264.4471万元，法人为杨春明，2025年为江苏民企500强企业排名第167位，公开营收标准为1,008,012万元（合并100亿元以上）。江苏新春兴再生资源有限责任公司是一家具有40年历史、专业处理废铅酸蓄电池的企业，目前具备年处理废铅酸电池100万吨，年产再生铅60万吨的生产能力。

　　江苏力兴能源科技有限公司成立于2019年，注册资本为1亿元，公司位于江苏省淮安市盱眙县。是江苏新春兴再生资源有限责任公司核心板块之一。江苏力兴作为新春兴再生铅产业链的下游，通过向新春兴、盱眙春兴、春兴集团采购原料铅锭、塑料件等，进行铅酸蓄电池极板、铅酸电池的生产、销售。目前已培育自有品牌“力伴”、“金力伴”、“超能”，此外还承接雅迪的电池代工。

　　江苏力兴现有4个厂区，分别为：力兴北厂区、力兴南厂区、新威盛厂区、力钢厂区总占地面积约200亩，现有在职员工700余人；公司采用国内蓄电池行业先进的生产设备，目前产能逐步释放，即每天产量4-5万只。

　　2、股权结构及实控人

　　实际控制人：杨春明和杨大伟

　　杨春明和杨大伟为父子关系，杨春明先生长期从事再生铅技术研究和领导工作，拥有专有和专利技术多项，承担国家无污染再生铅科技攻关、国债支持、循环经济和城市矿产等多项国家重大科技攻关项目。是中国再生铅行业和科技带头人，中国有色金属工业协会再生金属分会副会长；中国有色金属工业协会铅锌分会副理事长。他所领导的江苏春兴集团连续多年为邳州个私企业排头兵，徐州工业企业五十强；江苏省优秀民营企业；企业先后通过环保部环保核查和环保部、工信部《再生铅行业准入条件》公告。他和所领导的春兴集团先后在泰国、巴基斯坦等国家成功建厂，为我国有色金属行业实施走出去战略走出了一条成功的模式。鉴于突出贡献，他被评为全国有色金属行业有影响力人物；全国有色金属行业劳动模范。

　　杨大伟：男，1980年，汉族，江苏南京人，群众，大学学历。现任江苏新春兴再生资源有限责任公司总裁，拟任江苏省循环经济协会副会长。

　　02、公司整体情况及舆情梳理

　　1、关联企业情况梳理

　　无

　　2、重大被执行及限制高消费情况

　　（1）江苏春兴合金（集团）有限公司名下股权遭到冻结（发生日期在2026年）

　　（2）江苏新春兴再生资源有限责任公司-被限制高消费（2026-4-10）

　　（3）董事长-实际控制人杨春明-限制高消费（2026-4-10）

　　（4）江苏新威盛电源有限公司-欠税较多100万左右（2026-1-19）

　　（5）江苏力钢能源科技有限公司-欠税（2026-1-30）

　　（6）盱眙春兴新材料有限公司-欠税及金融机构诉讼（2026-1-30）

　　西门子财务租赁有限公司2026-4-9诉讼

　　（7）江苏力兴能源科技有限公司-重大欠税/重大被执行/西门子财务租赁起诉

　　（8）重庆春兴再生资源有限公司-重大欠税2026-1-20

　　3、金融机构情况

　　（1）江苏新春兴再生资源有限责任公司

　　2022-05-13 15:17:18中国农业银行江苏省分行1000万元2022-5-13到2023-5-13 1年200万保证金-银行承兑

　　2023-03-27 19:15:57厦门国际银行股份有限公司上海分行6250万3年期2023-3-15到2026-3-15 1250万保证金-银行承兑

　　2023-06-15 16:32:49中国农业银行江苏省分行990万3个月存单质押

　　2023-09-25 14:49:58江苏银行股份有限公司徐州分行1亿元4年2023-4-28到2027-4-15企业厂房内21台冶金专用设备水套炉系统

　　2023-10-25 13:01:58苏银金融租赁股份有限公司1亿元3年2023-10-25到2026-10-25二期破碎设备、制氧设备

　　2023-12-27 14:25:12江苏银行股份有限公司徐州分行1亿元4年2023-4-28到2027-4-15企业厂房内21台冶金专用设备水套炉系统

　　2024-02-03 12:36:34民生金融租赁股份有限公司1.19亿元3年2024-2-2到2027-2-28脱硫脱硝环保设备

　　2024-02-06 15:45:19中国银行股份有限公司徐州分行4.2亿元5年2023-12-26到2028-12-26 421台机器设备

　　2024-04-18 13:57:13中电投融和融资租赁有限公司3.42亿元3年2024-4-11到2027-4-10重庆春生资源公司项目贷

　　2024-04-30 11:04:57兴业金融租赁有限责任公司2.46亿元2年2024-4-30到2026-4-30江苏春生再生资源铸板机等设备

　　2024-12-17 17:25:07富邦华一银行有限公司南京分行3.7亿元4年2024-11-22到2028-5-31应收帐款保理

　　2024-12-19 16:44:05青岛青银金融租赁有限公司1.94亿元4年2024-11-20到2028-11-20破碎系统设备

　　2025-02-06 09:58:12渝农商金融租赁有限责任公司1.89亿元3年2025-2-6到2028-5-5再生铝一个生产设备

　　2025-04-29 19:24:17北部湾金融租赁有限公司4900万3年2025-4-30到2028-4-30脱硫塔设备

　　2025-05-17 22:26:58北部湾金融租赁有限公司1亿元3年2025-5-17到2028-5-31冶金专用设备

　　2025-06-22 11:13:24广西广投商业保理有限公司4000万保理业务

　　2025-08-27 15:17:34北部湾金融租赁有限公司5000万元5年2025-8-28到2030-8-31 20万吨碱性锡锑冶炼设备

　　2025-09-04 16:53:42长兴永超环保科技有限公司1.8亿元6年2024-4-1到2030-3-1冶炼干渣

　　2025-09-29 21:10:38中国农业银行江苏省分行1900万元

　　2025-10-31 10:13:45建发物流集团有限公司3300万元

　　2026-01-14 17:23:43厦门象屿矿业有限公司6600万元产成品抵押融资

　　2026-01-19 15:29:03厦门建发融资租赁有限公司8055万元3年2026-1-19到2029-4-12锡锑冶炼渣存货

　　2026-01-29 16:40:03国泰世华银行（中国）有限公司上海分行4000万元1年2026-1-29到2027-1-29应收帐款质押

　　2026-02-04 12:50:26中投信保（北京）商业保理有限公司

　　2026-04-09 10:34:57渝农商金融租赁有限责任公司1.89亿元2025-2-6到2028-2-5

　　（2）江苏新威盛电源有限公司

　　2020-12-11 11:12:05苏银金融租赁股份有限公司1.11亿元3年2020-12-11

　　2022-07-25 14:47:18苏银金融租赁股份有限公司2293万3年

　　（3）盱眙春兴新材料有限公司

　　2023-12-21 17:11:00江苏金融租赁股份有限公司电动三轮车锂离子电池655组

　　2023-12-26 15:24:00江苏金融租赁股份有限公司电动三轮车锂离子电池1408组

　　2023-12-26 17:41:00江苏金融租赁股份有限公司电动三轮车锂离子电池1410组

　　（4）江苏力兴能源科技有限公司

　　2023-09-27 17:12:01苏银金融租赁股份有限公司5000万3年2023-9-28到2026-9-28 452台设备

　　2024-04-11 15:16:36苏银金融租赁股份有限公司1566万3年2024-4-11到2027-4-11 1套破碎系统

　　2024-05-10 13:17:01江苏金融租赁股份有限公司连涂生产线

　　2024-05-23 10:59:41厦门建发融资租赁有限公司

　　2024-06-18 14:23:14中科租赁（天津）有限公司

　　2024-07-30 11:03:28厦门建发融资租赁有限公司1000万

　　2024-08-29 18:44:04西门子财务租赁有限公司17.5万蓄电池自动盖帽机

　　2024-08-29 19:09:25西门子财务租赁有限公司208万元真空和膏机

　　2024-09-27 19:21:02西门子财务租赁有限公司240万元

　　2024-09-27 19:37:39西门子财务租赁有限公司429万元

　　2024-09-27 19:45:59西门子财务租赁有限公司28.8万元

　　2024-12-27 20:04:15西门子财务租赁有限公司454.8万元

　　2024-12-27 20:13:42西门子财务租赁有限公司43.2万元

　　2024-12-30 16:15:09国旺国际融资租赁有限公司一批登记了10多笔

　　2024-12-30 21:02:31西门子财务租赁有限公司270万元2年

　　2025-03-28 18:06:53西门子财务租赁有限公司425.9万元3年

　　2025-03-28 18:41:34西门子财务租赁有限公司38.4万元3年

　　2025-04-18 17:00:18厦门建发融资租赁有限公司1526万元

　　2025-04-18 17:04:26厦门建发融资租赁有限公司

　　2025-04-27 16:42:49厦门建发融资租赁有限公司

　　2025-05-14 09:53:16厦门建发融资租赁有限公司

　　2025-12-31 11:48:49厦门建发融资租赁有限公司

　　03、2026行业整体情况

　　1、铅酸电池行业情况

　　（1）整体概况

　　全球铅蓄电池回收的主要制造商包括骆驼集团、天能集团、Gianni Mori Engineering(GME）、超威动力控股、GS Yuasa、Terrapure(GFL)、安徽华新铅业集团、The Doe Run Company、Gravita India、Gopher Resource(ECP)等。2022年，全球前五大供应商的收入约占36.11%。

　　（2）铅酸电池2024年在整体市场中份额情况

　　（3）我国铅酸电池产量情况（2021-2024年）

　　（4）动力电池回收企业情况

　　动力电池回收：居前十的有:格林美、邦普循环、金泰阁、光华科技GHTECH、华友钴业、赣锋锂业、豪鹏、中伟CNGR、时代中能ZA、天能等。

　　2、上市公司情况

　　上市公司主要有：双登股份、骆驼股份601311、风帆有限责任公司600482、南都电源300068、圣阳股份002580、雄韬股份002733、天能股份688819、超威动力00951.HK、理士国际00842.HK

　　（1）2021-2022年铅酸电池上市公司整体情况

　　（2）2023年主要铅酸电池厂家整体情况

　　（3）2025年情况

　　1）2025年双登股份营业收入50.8亿元，毛利7.09亿元，净利润2.55亿元，较2024年净利润4亿元，下滑较大。

　　2）2025年3季度骆驼股份收入121亿元，投资收益1.4亿元，净利润6.2亿元，如剔除掉投资收益，则净利润下滑较大。

　　3）2025年3季度南都电源营业收入59.1亿元，净利润-2.3亿元，2024年净利润为-15.4亿元，经营出现较大困难。

　　4）2025年3季度圣阳股份营业收入26亿元，净利润1.2亿元，利润较2024年下滑。

　　5）2025年3季度雄韬股份营业收入23.7亿元，净利润1亿元。

　　6）2025年天能股份营业收入457.9亿元，净利润16.2亿元，基本持平。

　　04、思考及总结

　1、铅酸电池的下游的使用场景有限。通讯基站储能、汽车低压铅酸电池、电动二轮车、电动三轮车等电动轻型车动力电池等，其使用场景和动力电池相比，可发挥的空间有限，未来伴随电池技术的进一步迭代升级，是否会在成本、以及安全性方面全面替代铅酸电池，存在一定的不可知变量。

　　2、从2025年数据来看，大部分和2024年相比还是出现一定的下滑，整体均面临转型和业绩的压力。

　　3、春兴作为民营头部的铅酸电池再回收企业，从负面舆情来看，也是面临不小的压力，虽然金融机构授信相对较大，但是现金流压力也不小。

　　4、2026年下半场，各大租赁公司一方面要开拓新行业，另一方面又要控制不良率，产业转型过程中，本身对风控专业性要求更高，但是市场内卷的薪资待遇，用人单位能否招聘到合适的风控本身就存在一定疑问。