2025年3月，融资租赁行业债权融资工具的融资总额为471.58亿元，同比减少46.83%，环比减少24.42%。与2月相比，3月仅ABS的发行规模实现了增长，其他各类债券的发行规模均呈下降趋势。此外，3月没有金融租赁公司发行金融债。

　　市场概况

　　3月，融资租赁行业债券融资市场使用的融资工具有：资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、短期融资券(CP)、公司债、中期票据(MTN)、非公开定向债务融资工具(PPN)。

　　01、月度发行规模

　　截至2025年3月31日，融资租赁行业3月共发行61只债券，发行数量同比减少36只，环比增加3只；发行总额为471.58亿元，同比减少46.83%，环比减少24.42%；发债主体共42家，数量同2月持平。

　　02、发行债券类型

　　从债券类型来看，ABS共发行24只，融资总额237.13亿元，占比50.28%，是3月占比最高的债权融资工具；其次是CP(含SCP)，共发行18只，融资总额109.00亿元，占比23.11%；排名第三的是MTN，共发行9只，融资总额58.00亿元，占比12.30%。此外，公司债发行6只，融资总额41.50亿元，占比8.80%；ABN发行2只，融资总额16.95亿元，占比3.59%；PPN发行2只，融资总额9.00亿元，占比1.91%。

　　资产证券化产品

资产证券化产品是融资租赁公司进行债券融资的重要渠道，包括在交易所市场发行的ABS和在银行间市场发行的ABN，其中ABS的发行规模占比较大。

　　01发行规模及占比

　　3月，融资租赁行业共发行了254.08亿元的资产证券化产品，发行规模同比减少3.51%，环比增长1.23%，约占整个融资租赁债券融资市场的53.88%。其中，ABS发行规模同比减少0.38%，环比增长10.44%；ABN发行规模同比减少32.92%，环比减少53.29%。

　　02优先级证券的利率分布

　　资产证券化产品通常采用结构化设计，将其资产池中的资产划分为优先级和次级，并根据基础资产质量、现金流的稳定性等因素对优先级证券进行信用评级。3月融资租赁公司发行的ABS和ABN中，90%的优先级证券级别为AAAsf，该级别的优先级证券的发行利率处于2.00%~3.60%的区间内，利率中位数为2.48%，加权平均利率为2.57%。

　　03前五大发起机构

　　3月，共有23家融资租赁公司参与发行资产证券化产品。其中，前五大发起机构分别为：远东租赁、平安租赁、国泰租赁、徐工租赁、远海租赁(海发宝诚全资子公司)，五大发起机构的发行总额为132.89亿元，占整个融资租赁资产证券化产品发行市场的52.30%，呈现出较强的头部效应。

　　短期融资券

　　短期融资券(CP)是融资租赁公司在银行间市场中发行的又一重要融资工具，其发行期限通常在一年以内。超短期融资券(SCP)是短期融资券的一种，其发行期限在270天以内。

　　01发行规模及占比

　　3月，CP的发行规模为109.00亿元，同比减少55.14%，环比减少14.17%，约占整个融资租赁债券融资市场的1/4，是3月融资租赁公司使用的第二大债权融资工具。整体来看，CP的市场占比较为波动，但除极个别月份外，基本能保持在20%以上。

　　02加权平均发行利率

　　3月，CP整体加权平均发行利率为2.17%，同比下降了7BP，环比上升了12BP。从发行期限来看，3月发行的CP主要是180~270天(含)的产品，其发行规模占整体的45.87%，该期限CP的加权平均发行利率为2.16%，同比下降了14BP，环比上升了10BP。

　　03发行利率最低的五家公司

　　3月，共14家融资租赁公司发行了18只CP。其中，发行利率低于2.10%的有5只，其发行人分别为：一汽租赁、中航租赁(发行了2只)、招商局租赁、华电租赁。这5只CP的发行期限大部分处于180~270天(含)范围内，发行金额处于5.00~10.00亿元范围内，发行主体信用评级均为AAA。